避险情绪支持金价看涨

李欣慈

港股上周（7月4至8日）先升后跌，全周累跌230点。技术分析图表显示，港股走势尚在三角形内反复争持，新方向要等待向上或向下突破三角形，才会出现新趋势。基于美国公布非常良好的非农业职位就业数据，6月非农就业职位新增28万个，超乎预期的17万，一举扭转放缓了大半年的増长放缓趋势，暂缓经济增长乏力的忧虑。

受就业数据刺激，美股大升至挑战今年高位，道指及标普500指数已创本年度新高，金股同升。不过，市场尚未完全消退避险情绪，投资者似乎不太相信联储局本月加息，导致美债价格续升，十年期及三十年期债息均为历史低位。

作为世界经济龙头的美国，除了自身经济需要好转外，亦需提防欧洲黑天鹅处处。投资者对英国市场流动性风险忧虑加剧，目前最少有七只英国房地产基金暂停赎回，涉及约180亿英镑（约1，814亿港元）资产。

避险情绪持续升温，期金及现货金曾报每盎司1，368.6美元及1，366.44美元，见近两年高位。全球黄金ETF持仓突破2，000吨，正好反映市场对黄金作为避险资产的需求持续升温。主要原因相信是欧洲除了英国脱欧带来不稳定性外，意大利的银行业问题亦是其中一个不容忽视的因素，加上估计在美国联储局难以加息下，对黄金价格有正面的作用，更有机会把金价推上每盎司1，400美元水平。

A股限售股解禁增加

投资者可买入SPDR金ETF（02840.HK）替代买入实金。该ETF股价上升后，短期或先行作出回吐，预期10天线会有较强支持，建议回调至990港元买入，上望1，050港元。股价若跌穿20天线，则要先行沽出止蚀。中国市场方面，内地外汇储备止跌回升。中国人民银行指，6月外储达约3.2万亿美元（约24.99万亿港元），按月增134.2亿美元，升约0.4%，为去年4月以来最大增幅，市场料减247亿美元，分析料因人行未有大手干预人民币所致。黄金储备774.29亿美元，增9.8%。

股票市场方面，数据显示7月11至15日期间，沪深两市限售股数量为31.69亿股，以上周五（7月8日）收市价计算，市值约为240.3亿元人民币，数量及市值均较上周大幅增加。

英国脱欧带来不稳定性，加上意大利银行业危机，黄金作为避险资产的需求持续升温。

早于2015年，中国中铁（601390.SH）曾以每股7.77元人民币非公开发行15.44亿股，当中有12.36亿股将于7月14日限售到期，占总股本比例为5.4%，占解禁前流通量7.23%，为本周解禁数量最大的一只股份。另外，本周限售股上市数量超过1亿股的公司，还包括象屿股份（600057.SH）的4.3亿股、通威（600438.SH）的2.59亿股，及霞客环保（002015.SZ）的1.19亿股。