制约中小企业融资因素的经济学分析

李谦

摘要：中小企业在我国经济发展中具有重要作用，对于制约中小企业融资发展的因素进行研究，尤其是从经济学角度进行分析， 具有重要的研究价值和实践意义。本文以制约中小企业融资因素的经济学分析为题，从交易费用管理、信息不对称影响、新凯恩斯主义的信贷配给论进行经济学分析，进而提出了相应的发展对策。希望通过研究能够对制约中小企业融资因素的经济学分析进行研究，有助于推动中小企业融资的健康稳定发展。

关键词：中小企业；融资因素；经济学分析；发展对策一、引言

伴随着社会主义市场经济的不断发展，我国中小企业对国民经济发展起到了重要的推动作用。中小企业在解决劳动力就业、区域经济发展、产业结构调整等方面起到了越来越重要的作用。但是，由于中小企业规模小、企业发展存在融资困难的因素众多，这在一定程度上制约了我国中小企业的发展。本文从制约中小企业融资因素的经济学分析进行展开，论述中小企业融资难的相关理论，以期能够有助于从理论角度研究中小企业融资难的问题。

二、制约中小企业融资因素的经济学分析

（一）交易费用与中小企业融资困境。中小企业在融资过程中，面临着交易费用成本高的难题，由于交易成本的增加在一定程度上造成中小企业融资难度增加，高额的交易成本在一定程度上相对减少或者消除了本来有利的市场交易。中小企业融资交易费用额度高主要包括：

1、事前的交易费用高。由于我国中小企业数量众多。发展不够规范，信息隐蔽，银行对中小企业融资需要认真审查企业的经营及信用状况，信息搜索难度加大，造成了信息搜寻费用比较高额，中小企业需要向代理机构或中担保机构支付相应费用从，才能够向银行获取相应的贷款。

2、 对于事中的交易费用的管理。由于中小企业的资信率相对较低，造成银行通过设置相对比较严格的贷款标准及手续繁杂的抵押、担保等，先对增加了限制中小企业融资的额度，同时也增加了融资过程的成本。

3、事后的交易成本费用。由于中小企业对于资金需求相对数额不大，造成了银行对于中小企业融资监管成本增加，加上银行业务调整或者修改条款，造成中小企业的意外损失，这对于中小企业的事后交易造成了一定的额外交易费用。加上由于我国政策调整产生不利于中小企业融资的问题，这增加了中小企业的融资难的风险。

（二）信息不对称与中小企业融资困境。信息不对称指的是在市场交易的过程中，由于交易双方信息掌握程度不同，造成信息劣势者的决策阐述不利影响。中小企业对于融资的信息更加明确其概率及换代条件，从而造成中西企业与银行之间的信息不对称。中小企业就容易利用自身掌握的更多的投资融资信息进行事前的融资分析，容易把本该稳妥的融资投向更加具有风险收益率较高的项目，造成损害对方利益更加让自身利益最大化。在融资合同签订后，中小企业利用自身掌握的信息优势能够增加自身的利益行为同时造成对于对方利益的损害。

对于小企业的贷款申请，银行由于不了解中小企业的还款能力及投资潜力，银行就会选择不发放或者少放贷款，这样同时对中小企业产生的不利影响就是造成部分收益高风险低的中小企业拿不到贷款，部分中小企业为了追求扭转自身效益差的问题，就会选择改变原来承诺的借贷条件，就会从事高风险高收益的投资项目，这无形中降低了贷款归还的可能性，加大了贷款的风险。

（三）新凯恩斯主义的信贷配给论与中小企业融资困境。对中小企业造成融资难的还有均衡利率配给过程中出现的不均衡贷款，对于贷款利率的不均衡配给，银行并不能够依据贷款利率的申请不同而提供更加充足的贷款。中小企业为了获得更多的融资，宁愿选择银行高利率获得足够的贷款，但是银行为了贷款回收的稳妥，往往不愿意发放更多的贷款给中小企业，这也造成了信贷需求配给的不均衡，这就是著名的新凯恩斯主义的信贷配给论。

新凯恩斯主义配给论认为：在企业贷款申请高利率的过程中，银行为了自身放贷能够稳妥的回收，对中小企业不实行配额供给。新凯恩斯主义认为：高额利率能够刺激企业的发展，但是高额的利率却同时能够加大银行的投资风险造成贷款发放出现违约风险，造成银行的预期收益受到负面的影响。由于风险投资与利润出现反比时，就必然导致贷款对象成为风险高而不坦诚的代理人，在一定程度上影响到银行的预期收益。

三、中小企业融资难问题破解的途径

（一）改革现行金融体制结构。要解决中小企业融资难的问题，就要整体上改革我国现行的金融管理体制，以解决中小企业从银行获取贷款的困难。通过构建金融机构体制的改革，能够通过有利于中小企业融资发展的金融机构的发展，通过政府的干预和支持改革，推动我国金融管理机制改革，能够进一步规范银行信息系统的完善、通过对于交易市场的管理成本的降低等手段，提升中小企业获取银行贷款的几率，能够进一步改革现行金融机构，为中小企业发展创造有利的金融发展环境，能够适应中小企业的对融资发展的需求，可以从体制上根本解决中小企业融资难的问题。

（二）建立和健全社会信用体系。为有效解决中小企业融资过程中，减少向银行贷款过程中出现的因为引用信息的不对称造成的市场交易成本的增加，可以通过构建和健全社会信用体系，以方便银行查询和参考中小企业的信用状况和还款能力，可以在一定程度上增加银行对于中小企业贷款的信用调查，能够从信用成本上解决中小企业的支出。在一定程度上，对于中小企业的信用公开、公正、公平竞争创造了有利的发展条件。通过逐步健全社会信用评级体系，能够对于企业的违法信息进行处罚和管理，为中小企业融资发展创造健康有序和规范的信息条件和外部发展环境，能够从信息不对称问题上进行有效的解决，对于社会信用评级体制，能够构建起基于社会个人及企业的信用评级档案，可以对信用的移交、记录、披露制度能够有所规范，能够明确对于中小企业信用的评价管理中的具体细节的规范，包括对于企业的责任及权益的维护等相关内容的规定。

（三）加强政府的宏观调控作用。要从根本上解决中小企业融资难的问题，单纯依靠金融监管机制和社会信用体制，是很难真正的做到实际解决中小企业的融资难的问题，因为机制和体制的实施需要有过程和有论证的阶段，这对于中小企业的融资解决是需要加上政府的强力支持，能够通过加强政府的宏观调控，可以进一步提升中小企业的信息公开、透明，能够有效地降低因为信息不对称和交易成本的增加，对于中小企业的融资造成的负面影响。通过政府的宏观调控，可以通过政府利用其公权力，能够从制度上推行信息披露制度，通过信用制度可以规范对于社会宏观信息的收集和管理。通过政府的宏观调整，能够有助于中小企业在向银行贷款的过程中，能够通过政府参与，减少中小企业因为社会征信信息的不足，因为企业规模小，企业的资本难以达到银行贷款的条件等造成的融资难的问题。

四、结论

总之，要解决中小企业融资难的问题，通过对于制约中小企业融资难的相关因素进行分析，采取通过从改革我国金融管理机制、加强和健全社会信用管理体制、加强国家的宏观调控等措施，能够从根本解决中小企业融资过程中面临的实际问题，能够进一步推动中小企业融资发展的困难问题，才能够解决我国中小企业融资难的问题，才能真正的推动我国中小企业健康有序、解决制约其发展的融资难的“瓶颈”难题。

参考文献：

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[2]吴友兵.中国中小企业融资情况分析[J].中国证券期货.2012（05）

[3]杨婧哲.中小企业融资困难的现状、国际比较研究及对策[J].财会研究.