互联网视角下我国中小企业供应链融资模式创新

刘斌

中图分类号：F275 文献标识码：A

内容摘要：中小企业融资困境一直是社会关注的热点，近年来新兴的供应链融资服务在一定程度上缓解了中小企业融资难问题。但随着互联网技术的发展，传统供应链金融开始进入发展的瓶颈期。因此，本文主要研究在互联网背景下供应链融资模式的创新，从供应链融资困境出发，阐述互联网对传统供应链金融的影响，从而提出了基于互联网背景下供应链金融融资模式的创新——互联网供应链金融及其发展趋势，为供应链金融的发展找到前进方向。

关键词：中小企业 互联网供应链金融 模式创新

研究背景

供应链金融是指银行将供应链上的核心企业与上下游企业视为一个整体，灵活为供应链上的企业提供金融产品和服务的一种融资方式。据《2013-2017年中国供应链金融市场前瞻与投资战略规划分析报告》数据显示，目前行业内主要经营供应链金融业务的工行、平安、中信、民生几家银行2012年贷款规模占银行贷款规模的28.4%。预计全行业供应链融资余额已达到7亿元。说明近几年供应链金融有了较快发展。供应链金融主要是为供应链上的中小企业融资服务，在一定程度上解决了一部分中小企业的融资困境，但是不能从根本上解决中小企业融资的难题。

目前，在互联网技术迅速发展和中小企业面临融资难困境的背景下衍生出了另一种新型的金融模式——互联网金融。互联网金融主要为小而散的中小企业提供服务。在2015年3月全国人大会议上李克强总理在政府工作报告中提出并制定“互联网+”行动计划，力促电子商务、互联网金融的健康发展，互联网金融由此迎来了发展的机遇。2015年是互联网金融飞速发展的一年，其中P2P发展更是迅猛，据《2015年P2P网贷行业运营简报》显示，截至2015年底，2015年全年网贷成交量达到了9823.04亿元，相比2014年增长了 288.57%。

在互联网金融时代，供应链金融发展中的问题逐渐凸显，而互联网金融为供应链金融的发展带来了新的契机， 因为互联网金融和供应链金融是两种主要的中小企业融资创新方式，都是为中小企业融资服务，且目的相同。如果能将两种融资模式融合，使两者产生协同作用，对于解决中小企业融资难题又是一大创新。因此本文在互联网飞速发展的背景下研究“互联网金融+供应链金融”形成的一种新型融资创新模式——互联网供应链金融，互联网供应链金融使互联网金融在产业链上延伸，以物流、商流、资金流、信息流贯通联合，实现端到端的优化配置，从而充分发挥供应链金融和互联网金融融合的协同效应。

我国中小企业供应链融资困境分析

借助供应链融资在一定程度上缓解了中小企业融资难的困境，但是经济转型带动新兴产业中小企业融资需求提升，而传统供应链金融的困境导致中小企业融资难、融资贵问题更加凸显，制约了供应链融资的发展。中小企业融资困境表现在以下几个方面：

中小企业供应链融资成本偏高。传统的供应链金融为中小企业融资是银行通过将供应链上的上下游中小企业与核心企业联系在一起，提高其信用等级，从而发放贷款的一种融资模式。由于我国大多数中小企业财务信息混乱且不透明，提供的财务信息和资料可信度较低。在融资过程中银行为了规避信用风险，必须全面审查其经营状况和财务信息，相应就会增加融资成本。同时对于中小企业，银行等金融机构还提出了费率上的要求，例如融资比限制，缴纳一定比例的融资保证金，缴纳一定比例的管理费及手续费等，都在一定程度上增加了中小企业融资成本，使很多中小企业没有能力通过供应链融资，阻碍了中小企业供应链融资的发展。

中小企业供应链融资服务面较窄。中小企业供应链融资只惠及了处于供应链上核心大企业的上下游配套企业，并不是面向所有的中小企业融资。而且银行对核心企业的认定限制了核心企业的数量，从而限制了核心企业所涉及的中小企业数量，使能通过供应链融资的中小企业受限，在一定程度上制约了中小企业供应链融资的发展。传统的供应链金融归根结底都是通过银行融资，不可能服务于所有中小企业。

中小企业供应链融资操作流程复杂、手续繁琐。在当今大数据时代，传统的供应链金融在解决我国中小企业融资难问题时，日益凸显出审批流程复杂、手续繁琐、效率低下等问题，制约着中小企业供应链金融的发展。

中小企业供应链融资信息缺失，交易数据收集困难。我国大部分中小企业经营管理不规范，使得财务信息和经营情况不透明，商业银行难以获取其交易数据，无法判断其真实的财务状况。而且传统的供应链融资没有信息共享平台，银行、核心企业、第三方物流以及上下游中小企业之间信息无法及时对接，使得供应链融资的应用受限。

中小企业供应链融资模式创新——基于互联网视角

（一）互联网供应链金融涵义及特征

互联网供应链金融是指金融业与基于供应链管理的实体产业之间，通过信息化协同合作的供应链金融新趋势和高级阶段，包含电子商务交易、在线支付、交易融资和物流管理等多个环节的复杂性金融创新产品（黄丹，2012）。它是指互联网金融和供应链金融融合而衍生出来的一种新型融资模式，因而兼有两者的优势。互联网供应链金融具有互联网金融的门槛低、覆盖广、成本低、效率高、透明度强、融资便捷等性质，以及供应链金融的风险管控较好、流程和成本控制较好的双重优势。

互联网供应链金融是将“物流-资金流-信息流”在互联网平台上进行联合。银行根据平台上的信息在线提供电子银行服务，构建对企业客户全方位、全流程、多层次的线上服务体系（孙爱丽等，2014）。通过在线服务、信息共享，使它具有简单快捷、风险低、成本少等优点。从而受到了各大金融机构和中小企业的欢迎。

（二）互联网供应链金融融资模式创新

在中小企业融资难的背景下，互联网供应链金融模式产生了较大变化，创新了以下两种互联网供应链融资模式：“P2P供应链金融”模式和“线上供应链金融”模式。

1.“P2P供应链金融”模式。“P2P供应链金融”模式将广大个人投资者的投资需求与有融资需求的中小企业联合起来，供应链上核心企业作为战略合作方，通过对供应链上信息的全程监管来降低当前P2P 信贷业务中对贷方经营情况无监管的高风险问题（颜浩龙等，2015）。

新沃集团旗下的新沃金融就是P2P平台进驻供应链金融领域后形成的创新型互联网供应链金融平台。新沃金融是最早一批专注于供应链金融服务的互联网金融平台，新沃金融的供应链金融模式主要围绕核心企业集群展开，基于大数据和信用评价技术对集群产业上游供应商、下游经销商提供借款融资服务，并联合核心企业共同控制资金流向与追踪授信产品。在具体业务中，核心企业向新沃金融推荐优质融资人，并提供相应真实的经营数据，帮助借款企业降低融资条件。而新沃金融作为提供供应链融资服务的信息中介平台，帮助核心企业推荐的优质供应商、经销商解决资金周转问题，扩大经营规模。

以新沃金融与蒙牛集团的合作为例，蒙牛集团通过与下属经销商之间的交易数据，可以为新沃金融提供优质经销商为融资人。新沃金融根据核心厂商蒙牛集团提供的真实交易数据，全面考察借款经销商的还款能力并评估授信额度。

据第一网贷发布的《2015年9月份全国P2P网贷行业快报》显示，截至2015年9月底，纳入中国P2P指数统计的P2P网贷平台有32家，相比2014年十几家创历史新高。企业的长期发展需要稳定的资金链，P2P信贷正好为供应链上中小企业融资注入了新鲜血液。从中小企业的长期发展来看，供应链金融的空间依然足够大，因此“P2P+供应链融资”融资模式能够更好解决供应链上中小企业融资难的问题。

P2P供应链金融融资模式扩大了供应链的资金源。P2P平台集合了广大投资者，获得了除银行外的其他投资者的闲置资金来为供应链上的中小企业服务，扩大了供应链融资的服务范畴。而且P2P供应链金融和核心企业共同追踪资金流和授信产品也减弱了信息不对称的程度，减少了评估信用的程序，间接降低了融资成本。

2.线上供应链金融融资模式。“电商+物流+金融”一体化服务平台推动了传统供应链的变革和创新。电子商务的迅猛发展使得供应链金融从线下搬到线上，供应链金融上线后从新的视角评估供应链上上下游企业的信用风险，线上供应链金融通过互联网与电商企业深度合作、共享运营数据，从而可以在线为供应链上下游企业办理供应链融资服务，全程无纸化处理，大大提高了融资办理速度，降低了融资成本，提高了供应链上下游企业办理融资服务的体验效果。

近几年来，电商巨鳄们纷纷联合电子商务平台为供应链上的企业提供创新型金融模式，例如几大电商巨头阿里巴巴、苏宁、京东分别推出了阿里金融、苏宁供应链融资、京东供应链金融服务平台三种供应链金融创新模式。联合电子商务平台下的供应链融资模式业务流程如图1所示。

融入“互联网+”模式的在线供应链金融成为一大发展趋势。线上供应链金融为银行、核心企业、上下游中小企业和第三方物流之间建立了信息共享平台，在交易平台上及时共享信息，有效解决了传统供应链融资信息不对称问题，而且线上供应链在线为中小企业融资也大大降低了融资成本。

互联网供应链融资对中小企业融资的促进作用

显著降低了融资成本。首先，通过互联网供应链融资平台，银行等金融机构可以很便捷了获得需要融资的中小企业的信息，无需传统供应链融资过程中的资料费、手续费以及交通费等。其次，利用互联网的大数据和云计算优势可以高效、快捷的处理和分析大量的客户资料与信息，相比于传统的供应链融资的实地调查获取信息来说，很大程度上降低了融资成本。最后，借助第三方支付平台，如支付宝、支付宝钱包、财付通、微信支付、百度钱包和京东钱包等，商业银行对中小企业的供应链金融服务也转向电子平台业务，大大降低了银行高经营成本，为客户提供便利、高效的服务。同时，第三方支付为供应链金融的跨区域发展提供平台，供应链金融服务电子平台至今发展最好的属工商银行和平安银行（唐砚，2014）。

扩大了供应链融资的服务面。互联网供应链金融不但能惠及供应链上的中小企业，同时也能为平台上的小而散的中小企业服务。互联网供应链金融的资金不但来源于商业银行，还来源于有投资意愿的广大投资者，间接扩大了供应链融资的服务范围。

提高了供应链融资的工作效率。核心企业、中小企业、第三方物流企业和银行在互联网供应链平台上进行信息共享与对接，简化了传统供应链信息收集与传输的过程，简化了融资的流程与手续。并且，银行或金融机构能够在线为中小企业融资服务，大大提高了融资的效率。

解决了信息不对称问题。互联网供应链平台能够全面及时展示资金所有方以及中小企业的销售情况、库存情况、物流情况、资金需求等方面的信息。从而有效解决了信息不对称的问题。

参考文献：

1.深圳发展银行-中欧国际工商学院“供应链金融”课题组.供应链金融：新经济下的新金融.上海远东出版社，2009

2.杨陈，陈雪，孙秋萍，张诚.中小企业线上供应链金融模式创新研究[J].现代商贸工业，2015（2）

3.黄丹.线上供应链金融操作风险管理研究[D].武汉理工大学经济学院，2012

4.孙爱丽，牛淑珍.中小企业融资创新研究：线上供应链金融[J].商业时代，2014（1）

5.颜浩龙，王琳.互联网金融视域下供应链金融模式创新研究[J].财务与金融，2015（3）

6.唐砚.供应链金融的服务创新研究——以A银行B百货供应链金融电子化创新为例[D].南华大学，2014