我国上市公司盈余质量问题研究

李九斤+叶雨晴+徐畅

摘 要：本文基于我国上市公司盈余质量的影响因素，阐述了导致当前企业盈余质量偏低的主要问题，并针对现存问题提出改善对策，这不仅有利于我国上市公司盈余质量的提升，且对资本市场的健康发展也具有促进作用。

关键词：上市公司；盈余质量；财务信息

中图分类号： F275 文献标识码： A 文章编号： 1673-1069（2016）14-64-2

0 引言

伴随着改革开放的步伐，我国资本市场规模不断扩大，截至2012年底，上市公司总数位居全球第一位，在国际资本市场上扮演着越来越重要的角色。然而，上市公司为了获取更多外部融资，利用盈余管理行为粉饰财务报表进而达到公司下步发展计划的现象比比皆是。但现实情况却是，该手法导致外部信息使用者无法真实了解企业的经济状况，降低了公司财务报告中对盈余质量披露的真实程度，造成当前我国上市公司的盈余质量普遍偏低。这不仅没有帮助企业实现价值最大化目标，反而导致决策者无法及时察觉公司危机，降低了企业价值，甚至影响资本市场的健康良性发展。因此，对当前企业盈余质量偏低的问题进行分析，有效规避盈余管理，提高盈余质量，将对我国上市公司的健康发展尤为重要。

1 盈余质量的影响因素

1776年Adam Smith在《国富论》中首次提到“盈余”的概念，他认为盈余就是“财富的增加”，然而盈余质量是指财务报告中对盈余的记录是否与实际经营业绩相符的情况[1]。财务报道对盈余的反应程度越真实，企业的盈余质量就越高[2]。但是现实环境下，很多因素都会影响公司内部盈余质量的高低，据此，本文选出几个代表性因素：

1.1 公司治理

公司治理主要解决的问题就是管权分离前提下，高管基于自身利益诱发的盈余管理行为[3]。高管出于对个人薪资和福利的争取，会利用盈余管理手法将不利于自身业绩的信息全部规避掉，进而呈送给股东一份不够真实的财务报表，由此降低企业的盈余质量。

1.2 证劵市场

证券市场的强制性信息披露制度，要求企业定期对外披露财务报表，并对不合规的财务信息提供者采取惩罚制度。由此，证券市场的信息披露制度是否健全，将对市场参与者的披露行为产生重大影响，进而影响会计盈余质量。

1.3 企业管理人员职业道德

管理人员的职业道德由自律和他律共同构成，自律在于管理者个人内在的道德追求；他律在于法律规范等限制或禁止性条款，以此用来约束企业的盈余管理行为。由此，良好的职业道德，是企业对外披露高质量财务报告的基本保障。

1.4 法律环境

法律机制会通过事前威慑和事后惩罚降低企业违规披露的概率，有效控制内部人侵害程度，从而提高会计盈余质量。因此，在一个国家或地区进行投资的风险大小在很大程度上受到法律环境的影响，其法制化水平能够对会计盈余质量产生影响，并对投资者参与金融市场的权利和信心产生影响。

2 我国上市公司盈余质量出现的问题

我国上市公司粉饰财务报表、盈余质量偏低等问题越来越突出，诚信的缺失让外部信息使用者越来越感到财务报告不可靠，投资收益无法准确预知，如何提高上市公司盈余质量成为社会各界普遍关注的焦点问题之一。

2.1 公司管理层行为不严谨

管理层作为盈余管理的主要操纵者，对企业盈余质量影响巨大。当前市场经济充满不确定性，管理当局在编制财务报表时有许多地方需要运用职业判断，选择符合公司经济情形的会计方法、会计估计和披露方式，他们习惯的做法是披露对自己有利的消息，有意规避掉对自身发展不利的信息，导致企业的真实情况被歪曲。

2.2 企业权利机构履行职责不到位

当前的上市公司，尤其是中小企业，大股东过度操纵现象普遍，这将严重侵害小股东利益。同时，许多企业董事长与总经理存在亲属关系，甚至由同一人担任，根本不能发挥出董事会对经理的监督功能。而监事会机构，裙带关系也普遍存在，各权利机构履行职责不到位，根本无法保证企业提供出高质量的盈余信息。

3 提高我国上市公司盈余质量的对策

造成当前我国上市公司盈余质量降低存在内外部多种原因，治理企业盈余管理现象是一项综合性工程，既需要从公司内部完善治理结构、强化内部控制，还要从外部完善制度准则，改进监管办法，加大管理力度等方面着手。

3.1 规范公司管理层行为

由于公司管理层当局的行为是导致企业盈余质量降低的直接原因。本文认为首先应从完善公司治理结构和充分发挥内部审计监督作用这两方面着手，去规范公司管理层行为。

完善公司治理结构是提高企业盈余质量的内在制度保障。因此，从制度上规范公司治理结构对于提高企业盈余质量至关重要。上市公司通过金融市场向社会中小投资者圈钱，然后给予中小股民最小程度上的分红，严重侵害中小股民利益。完善制度建设，不断提高控股股东及公司管理者的违法违规成本，是解决这一问题的重要手段，也是被西方国家证明了的比较行之有效的方法。

3.2 优化监督机制

加强中小股东以及公司监事会对董事会和经理等管理层的监督。由于股东大会是公司的权利机构，大股东一股独大或是过度操纵，都会降低股东大会全体成员发挥的整体监控作用。要想提高企业盈余质量，必须充分调动一切力量，鼓励中小股东参与股东大会。这样有利于增强中小股东对相关财务信息的需求，从而高度关注公司披露的财务报告，将会促进企业盈余质量的提升。

3.3 完善信息披露制度

信息披露制度是指上市公司为保障投资者利益、接受社会公众监督而依照法律规定将自身的财务变化、经营成果等相关信息对外披露的制度。伴随当前财务丑闻的频发，信息披露制度虽然越来越受到公众的关注，但是制度建设仍远远不及高质量盈余信息的需求。

我国应在以下方面进行完善。首先，务必保证与公司有关的全部重大问题必须在对外财务报表中予以公示，企业管理层往往将盈余管理转移至部分特殊项目之下，以此，躲避信息使用者的注意，为了规避此类现象，理应扩大财务报表的披露范围。其次，信息披露采用互联网等现代化手段，以期确保及时披露公司信息。

3.4 加强财务会计人员素质的培养

毕竟企业的一切经营业绩是通过财务报表呈送给外界，由此，编制财务报表的会计人员对盈余质量的影响必须引起重视。财务会计专业性较强，在执业过程中需要大量的主观判断，所以职业道德的提高至关重要。这不仅仅体现在财务信息的生产环节，对财务信息披露环节也考验着每个会计人的职业道德水准。因此我们应该完善相关法律法规，从制度上规范会计行为，并建立健全会计道德培训和监管评价体系。

4 结论

企业盈余质量的降低将会导致外部信息使用者无法真实了解企业内部的经营业绩；影响盈余质量的因素有很多方面，本文认为公司治理结构、证劵市场、管理人职业道德、法律环境等都是影响企业盈余质量高低的关键因素；当前我国上市公司存在管理层行为不严谨、企业权力机构履行职责不到位、相关准则制度不完善等问题。据此，我们理应从规范公司管理层行为、优化监督机制、完善相关制度和加强监管等方面去约束盈余管理，提升企业盈余质量，进一步促进我国资本市场的健康发展。

参 考 文 献

[1] 高雷，张杰.公司治理、资金占用与盈余管理[J].金融研究，2009（5）：121-140.

[2] 雷英，吴建友，孙红.内部控制审计对会计盈余质量的影响——基于沪市A股上市公司的实证分析[J].会计研究，2013（11）：75-81.

[3] 范经华，张雅曼，刘启亮.内部控制、审计师行业专长、应计与真实盈余管理[J].会计研究，2013（4）：81-88.