国泰基金樊利安：3000点参与定增 聪明投资者的选择

罗雪峰

在当前上证综指3000点这一时点参与定增项目，持有一年以后，获利是大概率的事情

只要是投资行为，多少都会有点风险。基金公司参与定向增发项目，亦莫能外。那么，如何规避定增项目中可能存在的不确定性风险，并争取获得超额收益呢？显然，专注于定增项目的基金经理的观点更具参考价值。有鉴于此，本期“基金经理面对面”栏目特别邀请了正在发行的、专注于定向增发项目的国泰融丰定增灵活配置混合型证券投资基金的拟任基金经理樊利安，就投资者关注的一些定向增发方面的一些热点问题进行交流和采访。

樊利安认为，“在当前上证综指3000点这一时点参与定增项目，是聪明投资者的选择。”

参与定增意味着参与并购重组

对于基金公司近年来越来越关注上市公司定向增发的原因，樊利安指出，“基金公司参与上市公司定向增发的积极性近几年有所增高，一方面，因为基金公司发行的定增相关产品越来越多；另一方面，上市公司，尤其是中小市值公司的并购重组不断增加，很多定向增发都伴随着资产收购以及配套募集资金，参与定向增发就意味着参与并购重组，未来可能存在较大获利空间。”

另外值得关注的是，国泰基金参与定向增发的投资团队一直实力强劲，不但核心决策成员除了公司研究部负责人樊利安外，还包括了权益投资事业部总经理黄焱，以及权益投资事业部总监张则斌两位国泰权益投资带头人，而且整个投资团队对定增项目也多都是共同报价，其管理流程完善通畅，机制合理且高效。

3000点时点参与 一年后盈利概率大

尽管定增项目有成为投资者心目中的香饽饽之势，但樊利安仍然坚持认为也不可忽视其中可能存在的不确定性风险等因素。

“从历史上来看，我们参与的定增项目取得了相当好的业绩，但是如果在市场高位参与定增，往往业绩不佳。因此，国泰基金在2015年极少参与定增项目，仅选择了个别质地特别优良的项目参加。”樊利安告诉《投资者报》记者。国泰基金2014年参与的定增项目较多，包括招商证券、北新建材、银江股份、宝新能源等9个项目，均取得了不错的收益率回报。

据公开资料显示，国泰基金目前可以参与定增的公募权益基金规模有200亿元，非公募的权益基金规模200亿元，对于绝大多数规模的定增项目均有能力参与。

“在上证指数回落到3000点左右，且经过近一年时间的调整后，我们认为，目前时点参与定增项目，持有一年以后，获利是大概率的事情。”樊利安如是说。