政府对高新技术企业融资服务体系的建设策略研究

赵战军

摘要：高新技术产业等新经济的发展越来越受到我国政府及社会的高度重视，高新技术企业由于其经济附加值高、吸纳就业能力强等优点，有利于提高我国经济产业结构、提升就业水平，进而提高国民经济发展程度。文章对于此问题进行了讨论，分析了高新技术企业融资难的根本原因，并据此提出政府对高新技术企业融资服务体系的建设策略。

关键词：高新技术企业；融资渠道；融资风险；融资服务体系；经济产业结构 文献标识码：A

中图分类号：F275 文章编号：1009-2374（2016）15-0001-02 DOI：10.13535/j.cnki.11-4406/n.2016.15.001

1 高新技术企业定义及特点

1.1 高新技术企业定义

高新技术企业是指在国家划定重点支持性的高新技术领域内，持续不断进行产品研发与技术成果转化，形成以自主核心知识产权为经营活动主要方向的知识与技术高度密集型经济实体。

国家对高新技术企业的认定工作采取百分制，在界定企业是否符合高新技术认定条件时，除引入R&D强度（也称研发强度），即是指高新技术企业中用于实验与研发的费用所占其销售收入的比重外，还在具体认定方面出台多项细则，应将其开发与生产产品和服务报由省、市级科技行政管理部门进行专项认定，另外对于高新技术企业中的科技人员任用比例及技术性收入占总收入比例也同时进行了严格界定。

例如对具备大专业上的科技员工应占职工人数的三成以上，而且对于研发费用的比例也有要求，例如收入低于5000万元的，比例应大于6%；5000万～2亿元的，比例应大于4%；2亿元以上的销售收入，比例应大于3%，而且研发费用的60%应当在我国境内发生。对于收入方面，当年总收入的六成以上必须为高新技术产品（服务）业务带来的收入。

1.2 高新技术企业的特点

高新技术企业要想有的放矢地实现新增长，就应抓住行业特征：

1.2.1 高额资金投入。新型技术研发与应用是高新技术企业未来发展的关键因素，所以其在技术与知识方面的优势胜于传统产业，但同时也正由于其强大的研发实力，导致高新技术企业势必要面对经营中持续的高额资金投入，才能解决应用技术取得收益的进程中带来的包括人员、设备、知识产权等在内的高额资金需求，借此实现新技术的融合与开发，以达到技术创新带动企业发展的核心动力。

1.2.2 发展与风险并存。高新技术企业由于产品特殊性决定其应承受更大的技术、市场、资金、管理等经营风险，尤其是技术风险，众所周知，新技术的研发常会遭遇诸如商业成效、研发难度、技术可行性等许多现实问题。

在高新技术企业发展初期，除了巨大的技术风险隐患外，还将要承受严峻的资金风险，而对于处于发展势头的高新技术企业而言，一旦研发并推广的知识技术不再处于市场领先地位，也不具备调整发展方向的反应能力，它就将很快地被市场淘汰。在高新技术企业技术研发成功后的产品推广过程中，其前期所耗成本会令高新技术企业不堪重负，同时还有可能会因产品不紧俏而出现市场停滞问题，显然此时的市场风险较为致命。此外，高新技术企业一旦步入衰退期，维持其经营的方法势必只能选择更新产品，届时又将会引发新一轮投资与市场风险。

除此之外，高新技术企业还会面临更为尖锐的管理风险，常表现为随着其经营规模的持续扩大，相关组织体系也会趋于精细化，人才能力通常也会呈现出两极分化趋势，掌握尖端技术同时具备成本控制意识的人才相对稀缺，因此即便高新技术企业步入发展中期，管理风险依然十分突出。所以对于高新技术而言，高风险高回报、高投入高产出也是其发展的一种模式需求。

2 高新技术企业融资体系存在的问题

任何高新技术企业的融资无外乎两种方式：一种是内部融资；另一种是外部融资。而如何协调内外部融资不仅取决于高新技术企业的生命周期，还应着重规避高新技术企业融资中的现存问题。

2.1 现行阶段融资结构不合理

高新技术企业内部融资既能蓄积其生产经营活动中所需的资金，又能将收益再次转化为投资进而降低筹集资产成本及交易费用，向社会传递利好信号。但单凭自由资金、留存收益、折旧沉淀、内部存量等方式的内部资金筹集，也一定程度上限制了融资渠道的拓宽。

处于初创期的高新技术企业主要攻坚任务包括技术酝酿、发明创新及产品试销等环节，再加上技术被市场认可度不确定及产品线不标准，前期创立者也一般为技术人员，因而初创期存在高度的技术、管理等高风险。另外，初创期的高新技术企业尚缺乏可进行抵押担保的资产又没有央行的信用记录，使得金融机构等列示的外部融资条件显得较为苛刻，而各大金融机构由于逐利性目的对其投资一般持观望态度，所以二者之间形成了一道难以逾越的鸿沟。

然而，尽管高新技术企业在企业生命周期的发展阶段融资结构明显改观，更易获得来自政府及更多市场资金的进入，但整体融资需求及融资结构仍有不足。所以现阶段高新技术企业的融资结构不合理，会导致很多高新技术企业难以转型升级，而长期滞留在同一平台，技术不能与时俱进，将导致大批高新技术企业遭致市场良性淘汰，从而引发高新技术行业一系列的失业流、倒闭流等社会问题。

2.2 风险投资市场发展不规范

2.2.1 相关制度设计不合理。目前，风险投资市场尚未建立一个公平的运作平台，尽管2008年我国在税法中规定高新技术企业享受15%所得税率的政策优惠。但受传统影响，一些规制歧视仍未被消除，所以高新技术企业的风投市场制度设计不合理将直接影响行业发展。另外，融资信息缺失、企业经营信息不对称，由于我国目前企业诚信体系建设还不够完善，主要体现在政府相关部门重视力度不够、执法不严、相关工作规范缺失、相关数据库及网络平台建设落后等问题，这些因素也会拉深各大银企之间对接的鸿沟，故亟需相关部门给予重视。