城市公共项目PFI模式风险识别技术探究

魏小朝　洪文霞　杨帆　姜振尧

[摘 要] 自我国进入21世纪以来，城镇化发展迅速，城市公共项目日益发展建设，城市公共基础设施项目在国民经济中发挥着重要的作用，PFI项目融资模式可以帮助政府解决财政资金不足的问题，提高项目运作效率。本文以城市公共项目为研究基础，建立风险识别框架，进行系统风险识别分析，为PFI融资模式的广泛发展提供了基础。

[关键词] 城市公共项目；PFI融资模式；风险识别

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2016 . 05. 119

[中图分类号] F294 [文献标识码] A [文章编号] 1673 - 0194（2016）05- 0217- 02

0 引 言

随着我国城市化不断扩大和发展，城市公共项目日益发展壮大，面对项目资金的压力，政府财政短缺，缺乏长期有效的监督和管理，越来越多的地方性政府求助于私营企业吸引融资，来缓解政府财政压力，拓宽融资渠道，进而完成项目目标。在全球化的国际经济市场，政府在各类项目中充分吸引私营企业融资，实现“多渠道、多方法”的融资路径，加强与私营企业之间的合作，完成以私营资本为融资基础的项目目标实现。由于PFI项目融资模式的多面性、不固定性等特点，风险因素在项目的各个阶段呈现的状态不同，故而对项目进行风险识别就显得尤为重要。

1 城市公共项目PFI融资模式风险识别的特点

1.1 风险识别的公共性

城市公共项目由于其本身建设周期长、投资资金大的特点，PFI融资模式下的风险识别不只是单方面的各工作的风险识别，而是以各项工作作为风险识别的基本单元，进行全面公共化的风险识别，针对项目工作中的实际具体情况进行风险因素分析。

1.2 风险识别的变化性

在城市公共项目PFI融资模式中，风险因素会在不同的项目阶段出现，因而风险识别不是一次性完成的。在项目的建设、运营、实施阶段都需要进行风险因素识别。项目利益相关方会根据项目本身的特性、外部条件、内部环境的变化适时、适度地进行风险因素识别，进而为项目运营合理化提供了便利。

2 城市公共项目PFI模式下的风险识别方法

城市公共项目在PFI模式下风险识别的常用方法主要有工作分解结构（WBS）、头脑风暴法、专家问询法等。在进行城市公共项目PFI融资模式时，需要结合项目工作的具体情况，做出具体的方法选择，以便对项目风险因素进行及时性处理。

2.1 项目工作分解结构

根据城市公共项目本身特点，将项目具体工作划分成各个子任务，逐个明确工作目标，依据工作目标实时进行风险识别，针对具体工作做出具体项目风险意识反应，把各个工作的子任务的风险依次识别出来，从而识别整个项目的风险，系统风险和非系统风险被具体分配到具体的工作当中。

2.2 头脑风暴法

头脑风暴法是PFI融资模式中风险识别的常用方法，是项目参与人员集体讨论、自主提出意见的一种方法。这种方法能够将项目具体工作中的风险因素加以更加全面的考虑。特别是在PFI融资模式下的城市公共项目中，针对风险出现次数频繁、项目周期长、风险因素多的特点，头脑风暴法是更加注重在具体环境中识别风险因素的方法。

2.3 专家问询法

通过专家们对于具体项目、具体工作情况给出对于风险因素的具体判别，依据丰富的经验，通过具体工作的情况，对风险因素做出反应，最后做出统计回答。在PFI融资模式中，这种方法使用得十分普遍。其所反应的结果也比较好，采用专家问询法要求专家对PFI项目有丰富的经验。

3 城市公共项目PFI融资模式在各阶段的风险类型

依据项目建设的顺序，城市公共项目的PFI融资大体分成四个阶段，项目招投标阶段—项目建设阶段—项目试生产阶段—项目生产运营阶段。在项目融资的各个阶段，风险因素各有不同，因此需要根据不同的项目阶段进行风险因素识别。

3.1 城市公共PFI项目招投标阶段风险

城市公共PFI项目的风险主要指的是从地方性政府就城市公共项目发布招标公告到确定与中标方签订合同所涉及的所有风险。政府通过会议讨论决定采用以PFI融资模式来进行项目融资后，正式发布项目招标公告以及相应的招标文件，开展政府部门与私营部门的合同谈判、融资部门与私营部门之间的融资协议谈判等招投标工作。

3.2 城市公共PFI项目在初始建设阶段的风险

城市公共PFI项目在初始建设的风险主要是从政府招标阶段与私营部门之间的合作开始的，在项目初始建设阶段是PFI项目中的集中风险阶段。项目初步建设时，需要采购大量的施工材料、施工设备、劳动力等，融资费用短时间内大量增加，很有可能造成在流动资金上的短缺，贷款利息也逐渐开始累加。以贷款方的角度来看，在项目初始建设阶段，人员、设备、资金、管理等风险因素较为重要的条件下，贷款方对于贷款利息一般实行完全追索，这无疑给私营部门带来极大的资金压力，只有当项目进入稳定运营期时，贷款方会降低贷款利益的追索条件，一般为有限追索甚至是无追索的方式。因此，在项目初始建设阶段，私营部门一般是提供有力的信用保证来确保贷款资金的运营顺畅。

4 结 语

随着我国经济建设的不断进步，城市公共项目类型不断增加，经营规模不断扩大，应用范围也越来越广。本文就城市公共PFI项目的风险识别做出了系统性分析，并以此为基础探究了项目在各个阶段的风险情况，为具体的项目风险识别工作提供了便利，同时也为城市公共PFI项目的不断发展创造了必要的条件。

主要参考文献

[1]郑亮，周直. 我国公共工程PFI融资模式项目风险管理研究[J]. 重庆交通大学学报：自然科学版，2007（2）：136-139.