百强报告：实力、速度与效益

王丽杰

供大于求的产业格局之下，市场洗牌的强力整合之后，大型企业聚合起更多资源，业绩提升也快于行业平均水平。

2016年，是“中国印刷包装企业100强”排行榜诞生14周年。这14年，百强榜单客观记录了大型印刷企业的快速成长轨迹；而未来时期，百强榜单更将追踪记录中国印刷业深度调整、蜕变求新的历程。

本届榜单的数据收集工作历时3个月。与上年相同，收集范围为2015年度销售收入超过2亿元的印刷包装企业。最终，共筛选出有效数据178条，并据此产生新一届百强榜。

百强：4亿元俱乐部

2015年是市场弱势之年，新一届百强整体业绩会否滑落，进入门槛会否降低，业界一直有不同的声音。

而新出炉的榜单，却与市场弱势形成鲜明反差：百强门槛在上年3.70亿元的基础上，跃升至3.96亿元。实际上，除第100名，其余99家百强企业销售收入均在4亿元以上，百强企业集体进入4亿元俱乐部，已成事实。

进榜门槛跳跃式提升，由图1可明显看出。2012年，百强榜站到3.5亿元以上，之后4年，每年依次增长了400万元、500万元、1000万元、2600万元。整体经济滑坡、产业形势严峻，而百强企业却越做越大，这正是行业进入深度调整期的一个显著特点：供大于求的产业格局之下，市场洗牌的强力整合之后，大型企业聚合起更多资源，业绩提升也快于行业平均水平。

百强企业整体实力提升，但百强阵营的动荡也在加剧。本年度百强榜的换手率为20%，较往年略高。20家离开榜单的企业，有的被收购，有的已关门，更多的还是因为业绩下滑。值得注意的是，因业绩下滑而下榜的企业，报纸印刷、包装印刷企业居多，书刊印刷企业相对稳定。

而20家新上榜的企业，有去年暂时离开榜单、今年回归的强企；有一直隐身业界、今年浮出水面的业界明星，集中在福建、山东、浙江3省；当然，还有业绩显著提升，由百强后跻身百强榜的佼佼者。一个比较明显的特点是，这些企业以包装印刷企业为主。

榜首，裕同折桂

2016年榜单中，深圳市裕同包装科技股份有限公司以42.90亿元夺得榜首。上年冠军当纳利（中国）投资有限公司因为正在执行分拆计划，今年暂时缺席评选。而去年的亚军深圳裕同以17%的年度增长率，毫无悬念地摘得桂冠，并与第二名拉开10亿元以上的距离。

观察今年榜单前10强，业绩稳定提升的企业，大多在资本市场比较活跃、并购重组动作多，如厦门合兴包装印刷股份有限公司、上海界龙实业集团股份有限公司、昇兴集团股份有限公司等。这些已经上市的公司，越来越娴熟地借力于资本市场，进入跨越式发展阶段。而在今年上半年，合兴包装、界龙集团又爆出收购国际纸业、伊诺尔集团等重磅消息，预计明年榜单中，它们还会有抢眼表现。

今年榜单中，销售收入10亿元以上的企业由去年的27家增至29家。29家中，2家是由“新华”系演化而来的出版物印刷集团；2家是以票据印刷为主的综合性集团；其余各家，均为包装印刷企业或以包装印刷为主的综合集团。由此可见，国内强企航母多以包装印刷为主营业务。

总盘，趋近千亿

加总今年榜单中百强企业的销售收入，总值为953.27亿元。与去年的943.55亿元相比，增幅1%。考虑到去年榜首撤出的影响，百强总盘子应是稳中有升。

当前，我国印刷业总产值为1.1万亿元，百强销售收入总值占比近9%。看来，虽然进入“十三五”时期，国内印刷产业的深度调整、整合力度在加大，但市场集中度的提升，仍会是一个逐步演化的过程。在相当长一段时期内，高度分散且充分市场化竞争，仍是国内印刷市场所呈现出的重要特点之一。

细分百强榜单，百强企业的规模结构如下：销售收入20亿元以上的企业，9家；10亿～20亿元，20家；8亿～10亿元，13家；6亿～8亿元，23家；5亿～6亿元，23家；5亿元以下，12家（请见图2）。百强企业的平均规模为9.53亿元。

除了产值规模，今年百强榜单的其他汇总数字为：资产总额1059.98亿元，同比增长4.73%；工业增加值总额244.18亿元，同比增长0.54%（98家提供）；利润总额72.07亿元，同比增长2.85%（97家提供）；职工人数12.85万人，同比减少6.88%。总体来看，销售收入、资产总额、利润总额微增，但职工人数下降明显。

效益，增产未增收

为了更真实地反映百强企业的经营变化情况，我们抽出两年同时在榜的企业，进行更加精准的分析。如前所述，由于本次榜单的换手率为20%，所以可进行对比分析的企业为80家。

80家企业2015年的销售收入总额为817.14亿元，相比上年增长2.49%，是个微涨的年份。而就个体而言，80家企业中，销售收入增长的企业有52家，下降的企业有28家。也就是说，三分之一的企业业绩下降，5家企业降幅超过20%；三分之二的企业业绩增长，最高涨幅者翻番，3家企业超过50%，这些企业均有并购整合动作。

收益与收入是否同步增长？这是近年业内人士普遍关心的问题。在前两年的百强榜中，收入与收益出现了明显的“背离”趋势。而今年的80家企业中，两年均报来各项数据、可资对比的企业有75家。75家企业的销售收入增长率为2.21%，资产总额增长率为5.55%，工业增加值增长率为4.61%，对外加工贸易额增长率为6.45%，但利润总额增长率为-2.53%，职工人数增长率为-5.58%。收入与收益增长依然出现了明显的“背离”之势：销售收入微增，资产盘子扩容，外单业务增长，但利润总额下降，出现增产不增收的无奈局面。

表1中，我们试图用更为综合的经济效益指标，观察75家百强企业2年间的收益变化情况。由于利润总额下降，导致75家百强企业平均销售利润率、资金利润率走低，2015年分别为8.14%与7.17%。但因为减人效果明显，人均创利润、全员劳动生产率都有可观升幅，2015年人均创利润72692元，全员劳动生产率近22万元/人。

谈及减人增效，各家殚精竭虑。不过普遍采用的招数，是以机器换人，尤其印后自动化成为重要抓手。这导致印后自动化成为近年投资热点，尽管由于经济大势不好，各家企业在设备投资上颇有踌躇，但涉及印后自动化方面的投资，各家企业下手果断，在今年的德鲁巴展会上，这也是非常明显的一个特点。以业界员工规模曾经最为壮观的雅图仕为例，高峰时曾有2万人驻厂，而今年的榜单显示，其员工规模已缩减至13000人。

外单，业务平稳

在今年的百强榜单中，有53家企业涉足了外单业务，对外加工贸易总额为117.78亿元。按照国内印刷业对外加工贸易额800余亿元人民币的总盘子来推算，这些企业是承接外单、进军国际市场的重要生力军。

53家企业中，对外加工贸易额超过10亿元人民币的企业有3家，分别是深圳市裕同包装科技股份有限公司、鹤山雅图仕印刷有限公司、鸿兴印刷集团有限公司；出口额在1亿～10亿元人民币的企业有15家。

百强中的外单企业都分布在哪些地区，承担的外单量在其业务中的占比如何？表2显示，出口大户依然分布在珠三角地区，如深圳裕同、鹤山雅图仕、鸿兴集团、深圳锦胜等；但长三角地区已逐渐成长起一批外单主力，如上海中豪、苏州明扬、康美包（苏州）等；而中部地区的外单承接地作用，也开始逐步发挥，出现了一些外单领头羊，如江西新华等。客观来讲，北方百强承接的外单量还很小，部分企业有少量试水。

2015年，珠三角曝出一些企业倒闭、关门的消息，外单经营形势也颇为严峻。我们以百强为观察视角，看看其中承接外单的企业，2015年的外单经营形势到底如何。承上所述，去年与今年均在榜、可兹纵向对比的百强企业有80家，其中，去年有外单业务的企业有41家，今年有43家，说明试水外单的企业在增加；去年外单经营额在80家百强销售收入中的占比为12.77%，今年为13.01%，稳中略升；同时，80家百强的销售收入之和同比增长2.49%，但对外加工贸易额同比增长4.46%。这一切均表明，在百强范畴，外单业务尚属平稳；而未来时期在行业整合、调整的过程中，百强企业能否汇聚更多的外单业务量，尚待观察。

区域分布，格局未变

百强的地区布局一直是大家关心的焦点。表3显示了百强企业在各省市和各大经济区的分布情况。在今年的榜单中，百强企业落子到17个省市自治区。14个省市未与百强结缘，它们分别是黑龙江、吉林、辽宁、内蒙古、河南、山西、海南、甘肃、青海、宁夏、新疆、云南、贵州和西藏。

百强企业超过10家的省市有上海17家，浙江17家，江苏14家，广东12家。在这第一方阵中，由于各种原因，广东仍会有未上榜的隐形巨龙。但客观来说，广东在全国的领军地位已受到长三角印企的强力挑战。

第二方阵是百强超过5家的省市，分别有四川8家，福建6家，山东6家。四川显然是西部的领航者，而福建、山东的一些实力强企今年首次亮相百强，让业界对这些地区的印刷实力有了新的认知。

第三方阵的地域分布较为广泛。天津有4家，北京3家，安徽、湖北、江西、广西、重庆各2家，河北、湖南、陕西各1家。

如果按大经济区加总上述数字，可以看出，华东区是百强企业的集结重镇，占据百强榜单的半壁江山；华南区和华北区是传统的百强聚集区；西南区也汇集了10家百强企业。而东北地区，今年未上榜百强企业。

下面，我们重点分析百强企业在各个产业带的分布与规模情况。需要说明的是，文中的珠三角特指广东全省，长三角包括上海和江浙两省，环渤海含有北京、天津、河北、山东和辽宁5省市，成渝区特指四川和重庆地区。

表4显示，四个地区含有百强企业84家。其中，传统的珠三角、长三角、环渤海三大产业带中分布有百强企业74家，销售收入之和为692亿元，占百强销售收入总值的73%，仍是无可厚非的重点区域。

从企业平均销售规模上来看，珠三角百强的体量仍然最大，这里集结了一批多年对接国际市场、拥有巨型生产能力的强企；但值得注意的是，创新的活力也同时在这一地区涌现，虎彩、天元、贤俊龙等企业的转型实践，也引起了业界的极大关注。

长三角、环渤海、成渝区的百强企业，平均规模比较接近，相对而言，环渤海百强的体量小一些。

业务分布，已成包装印刷天下

百强企业的业务结构，请看示意图3。图中以3个圆分别表示从事出版物印刷、包装印刷、其他印刷的企业数量，3个圆的相交部分表示各项业务的交叉情况。

图3显示，今年百强中单一从事出版物印刷的企业有5家，单一从事包装印刷的企业有60家，单一从事其他印刷的企业有4家。相较去年，变化最大的是出版物印刷企业，由10家减少到5家。

如果将单一业务与混合业务汇总，通盘考察百强企业的业务版图，涉及出版物印刷的企业有27家（去年为31家），涉及包装印刷的企业有88家（去年为83家），涉及其他印刷的企业有30家（与去年同）。由此可见，包装印刷与出版物印刷此长彼消，包装印刷的百强版图在持续扩张，88%的覆盖率，使包装印刷几乎成为百强企业通配的业务标签。

下面，我们尝试对不同业务种类的百强企业进行效益对比分析。为了使分析相对科学和准确，我们只选择从事单一业务类型、且数据齐全的企业作为观察样本。

分析表5中所呈现的业务图景，可以看出：

其一，包装印刷企业的经济效益，好于出版物印刷企业。无论是销售利润率还是资金利润率，包装印刷企业都远高于出版物印刷企业。效益水平的持续走弱，逼迫出版物印刷企业各寻出路，开拓业务品类，相当一批企业已进入包装印刷领域。这也是百强榜中单一从事出版物印刷企业由去年10家减至今年5家的一个重要原因。而报业印刷企业在今年的榜单中，由去年的5家减至2家，更揭示了报业印刷经营的严酷现实。

其二，在包装印刷领域，折叠纸盒（主要是烟包、酒包、药包等企业）仍是高效益类别，但与其他品类的差距已大大缩小，尤其与软包装的差距已经不大。继酒包市场之后，烟包市场的经营压力也在增大，由此表的效益对比可见一斑。与此同时，纸箱品类一直延续近年走势，平均效益水平最低。

最后，我们简单分析一下百强榜单中“印刷方式”一栏所透露出的信息。今年榜单显示，32家企业引入了数字印刷方式，与去年的31家基本持平。值得注意的是，除了出版物印刷、票据印刷企业，32家企业中已经出现了一批包装印刷企业的身影，这些企业在推动数字印刷技术与传统印刷技术融合、探索新盈利方式与新商业模式方面，无疑会成为先头兵。