经济增加值在电网公司业绩评价中的应用分析

郑链

【摘 要】 相比传统会计指标，经济增加值（EVA）可以更加客观地反映企业的资本使用效率和价值创造能力，因而获得广泛应用。本文结合EVA在电网公司业绩评价中的应用，分析了EVA的概念、现实意义以及创建基于EVA的业绩评价体系的方法与策略。

【关键词】 经济增加值 业绩评价 电网公司 应用

业绩评价是对企业经营成果及企业管理者管理效果的评价。2006年国资委发布了《中央企业综合绩效评价实施细则》（国资发评价[2006]157号），规定评价指标主要由净资产收益率、总资产报酬率等组成。2009底国资委发布的《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》（国资委令第22号）首次用经济增加值取代了净资产收益率进行业绩评价，并且计分达到考核权重的40%，标志着业绩评价从主要关注利润水平转变到更加重视价值创造能力。上述规定也推动了电网公司建立基于经济增加值的业绩评价体系的需求和实践活动，因此本文对经济增加值在电网公司业绩评价中的应用进行了分析。

一、经济增加值概念以及用于电网公司业绩评价的意义

1.经济增加值概念

经济增加值（Economic Value Added，简称EVA）是由美国思腾思特管理咨询公司于20世纪80年代提出并定义的概念，其涵义是企业税后营业净利润（NOPAT）与该企业全部投入资本的机会成本之间的差额，用公式表示即为：

式（1）中，IC表示资本总额，WACC表示加权平均资本成本。如果EVA>0，说明该企业创造了价值，企业股东可以获得超过其投入资本最低风险的报酬；如果EVA<0，则表明该企业并没有创造真正的利润，尽管资本损益表上显示的利润为正，但实际上股东价值已经缩水；如果EVA=0，说明股东只能获得最低风险报酬，价值既没有增加，也没有减少。

但要准确计算EVA并不容易，因为计算时需要修正和调整的项目有164项，也有说有200多项[1]，可见EVA计算的复杂性和困难程度。为了使EVA计算实用化，国资委对计算公式进行了简化（见《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》国资委令第30号附件1“经济增加值考核细则”），但固定资本成本率的做法无法真实反映企业之间在风险和融资成本方面的差异，进而影响EVA的准确性，也降低了不同行业及企业之间的可比性。然而采用EVA评价，相比于传统会计准则只计算债务成本并将股权成本作为利润分配处理的缺陷，无疑是一大进步。

2.经济增加值应用于在电网公司业绩评价的意义

与传统业绩评价方法相比，EVA有明显优势，并主要表现在以下方面：（1）更加真实地反映电网公司经营业绩和企业价值。传统业绩评价方法没有考虑权益资本的机会成本及债务的融资成本，评价方法存在先天不足，因为各分公司之间存在占有资源和资本差异的因素，以利润多寡来评比显然是不客观的。EVA则很大程度上克服了这些缺点，让各分公司在一个相对客观的平台上进行评价，因而可以更加真实地反映企业价值。（2）规范企业投资，利于国有资产保值和增值。电网公司是一个资金、技术相对密集的企业，投资规模通常较大，但收益与投资并不一定成比例，在传统业绩评价模式下，只看重利润多少，忽略了投资回报率的高低，不利于企业长期健康发展，而EVA鼓励企业管理者采用增加企业价值的投资策略，因此采用EVA可以规范企业投资，并利于国有资产保值增值。（3）为企业内部管理提供一个有用的工具。EVA不仅可用来评价企业管理者的管理效果，也能用来考核企业员工的绩效，因而成为电网公司内部沟通的共同语言和价值目标，企业的经营目标和员工的绩效目标都可以统一到创造EVA、增加EVA上面来，使企业内部信息沟通更加顺畅和高效。

二、电网公司创建基于经济增加值的业绩评价体系方法与策略

1.确定评价目标

电网公司创建基于EVA的业绩评价体系，应以企业战略目标作为导向，通过运用EVA业绩评价体系来评价考核企业管理层与员工的业绩，发挥业绩评价体系的导向功能，引导企业管理层与员工为实现企业战略目标而努力工作，同时也为企业战略制定和实施提供支持性信息。

2.业绩评价指标体系的设计

在设计基于EVA的业绩评价体系时应补充非财务指标，这是因为EVA是以财务数据为基础的指标，必然存在财务指标不能反映行为过程的弊病，所以应补充其他非财务性指标，如创新能力指标、员工评价指标、客户评价指标、企业信誉评价指标等[2]。以EVA为核心的财务指标包括盈利能力指标、营运能力指标、偿债能力指标、发展能力指标等。盈利能力包括资产获利能力、生产经营获利能力、所有者获利能力，反映了企业通过资产、经营销售、所有者投资获利的能力。营运能力取决于营业效率，偿债能力是企业信用的保证，发展能力衡量企业发展趋势并预测企业未来业绩水平。上述指标可综合反映企业的业绩水平。

当然也有其他设计方法，如借鑒平衡计分卡将业绩评价分为财务层面、客户层面、业务流程层面、创新层面和员工层面。财务层面以总资产报酬率、万元固定资产供电量、可控供电成本下降率等。客户层面包括客户满意度、售电量、线损率、电费回收率等。业务流程层面包括投资电量增长比率、投资计划完成率、年均停电时间等。创新层面包括科研项目完成率、课题项目计划完成率等。员工层面包括人均主营业务收入、企业文化深植程度、全员培训率等。可见，这种设计方法也是将财务指标与非财务指标结合起来应用。

3.业绩评价体系的实施与需注意的问题

基于EVA的业绩评价体系是一项系统工程，必须做好基础工作才能顺利实施，同时实施过程也是不断实践和完善的过程。（1）加强培训，统一思想。通过对各级企业管理层和员工的培训，从思想上认识实施EVA的必要性和重要意义，坚定实施基于EVA的业绩评价体系的信念。（2）对企业闲置资产、不良资产进行处置，通过核准企业资产确保EVA考核的准确性。（3）统一计算方法和调整系数，以便在统一的基准下客观衡量各级企业的业绩水平。（4）业绩评价指标逐级分解，并将价值管理全面融入企业生产经营活动中，在将指标分解的同时也将相应的责任落实到位。（5）建立实时监控体系，随时跟踪业绩评价体系实施情况，并针对出现的问题或不足进行动态调整。（6）阶段总结和评估，EVA的应用是一个长期过程，阶段性总结和评估，可以不断改进企业的经营状况，增强EVA工具的效力。

三、结束语

虽然经济增加值在推动企业良性发展方面可以发挥重要作用，但它以会计报表和会计利润为计算基准，假如利润核算出现偏差，势必影响它的信用，况且它也不是具体措施，因此应通过价值管理和责任的落实，促进企业管理者与企业利益保持一致，这样才能有效发挥其在业绩评价中的作用。

【参考文献】

[1] 熊园园. 浅谈EVA及其在电网企业业绩评价中的应用[J]. 云南电业，2013（2）：41-42.

[2] 武斌，王庥祺. 供电公司基于EVA的业绩评价指标体系设计[J]. 商业会计，2014（14）：64-66.