百亿“购房红包”来袭

邵萍

2月17日，中国人民银行、住建部、财政部公布《关于完善职工住房公积金账户存款利率形成机制的通知》，决定自2月21日起，将职工住房公积金账户存款利率，由现行的按照归集时间执行活期和三个月存款基准利率，调整为统一按一年期定期存款基准利率执行。

粗略计算可以发现，这相当于国家每年为公积金缴存者发了一个150亿元的“利息红包”。三部委称，调整不会推升整体利率水平，也不会影响住房公积金的正常管理运营。

公积金政策层面的变化

文件显示，职工住房公积金账户存款按照归集时间区分利率档次，当年归集和上年结转的分别按活期存款和三个月定期存款基准利率计息，目前分别为0.35%和1.10%。此次调整后，职工住房公积金账户存款利率将统一按一年期定期存款基准利率执行，目前为1.50%。

若按照1.50%执行，实际上利差计算只有0.4%。如果说去年年底结余公积金有10万，今年这部分产生的利息从1100元涨到1500元。若今年每个月公积金有1000元，原来按活期算1年的利息只有22.75元，现在按定期算有97.5元。因此到今年年底，你的公积金变为113597.5元，按原来的利率则只有113122.75元，增加了474.75元。

这一调整既有利于保障住房公积金缴存职工获得合理存款收益，进一步提高住房公积金制度公平性和有效性，也有利于简化合并住房公积金存款利率档次，符合利率市场化改革的总体方向。

上海易居房地产研究院智库总监严跃进表示，该政策是希望通过提高公积金账户存款利率，激励更多人有意愿去缴纳公积金，体现的是公积金政策层面的思路变化。如果说在2014到2015年间，国家重点是对公积金使用层面进行改革，而在2016年则兼顾公积金缴纳层面的内容。

实际作用不是很大

对于此次公积金新政能否起到实际效果，中原地产首席分析师张大伟持保留态度，他认为，公积金存款利率上浮实际作用非制、。

首先，政策目的是减少公积金非购房提取，吸引公积金缴存职工减少提取率。但从这一利率变化看，影响非常小，政策利好只是将上年结转从过去的三月定存改为一年定存，按照目前的利差计算只有0.4%，按照一个余额10万的职工计算，每年也只多400元的利息。

其次，最近的公积金政策系列修改一定程度上有利于更大的发挥公积金的作用，但从目前公积金在房地产中的作用看，最大的问题是公积金的贷款上限问题。对于全国来说，公积金政策基本是鸡肋政策，过低的贷款上限约束了公积金的作用，只能被首付能力高的人使用。

第三，1.5%的收益依然低于CPI通货膨胀率。所以对于低收入人群来说，公积金相当于是在贬值。非常低的收益率也就导致很多人想了很多办法提取公积金。如果公积金不解决这么低收益，很难限制大街小巷张贴的各种代办公积金提取的小广告。第四，公积金制度在发展几十年后，已经应该做重大的制度调整，应该对中低收入人群做定向的扶持，公积金制度既可以学习德国等国家的合作建房，以住房合作社等形式，给缴纳公积金的低收入人群居住以改善。也可以在大病提取等方面做更多尝试。

最后其实可以看到，国家房屋银行的建立迫在眉睫，公积金政策应该扩大贷款资金来源，才能正真成为有利于职工购房的工具。

未来享受更低的按揭利率

根据2015年6月公布的数字，截至2014年年底中国累计住房公积金缴存总额约为7.49万亿元，扣除提取后的缴存余额约3.7万亿元。这3.7万亿余额如果全部计算利息，此前每年是大约400亿元；而调整之后，则变成了大约560亿元。也就说，全国住房公积金缴纳者可以每年多获得160亿的收益。

其实，1.5%的利率并不高，但参加住房公积金的人将在未来购房时享受比商业贷款利率更低的按揭利率。

此外，这项新政将产生以下几个影响：

1、公积金存款利率的提高，可以缴纳公积金的人获得更多收益，进一步提高住房公积金制度公平性和有效性。因为一直有一种声音，说公积金制度是穷人补贴了富人。

2、公积金存款利率提高后，有利于维持公积金的规模（以前由于利率太低，很多人不买房也找各种理由提现），这样就可以发放更多公积金贷款，支持楼市。

3、官方文件特别声明：此次调整是住房公积金收益和缴存职工存款收益之间的再分配，不会推升整体利率水平。也就是说，每年多支付的利息将通过公积金的投资来补贴，而不提高公积金贷款利率，不会影响购房者使用公积金的积极性。

4、虽然这项举措对楼市来说只构成比较小的利好，但毕竟也是利好。而且国家围绕住房公积金的改革措施还会不断推出，比如将农民工、个体户纳入公积金保障体系，探索公积金异地使用，拓展公积金投资范围，试行住房公积金资产证券化等。