“丝绸之路经济带”建设中人民币中亚化问题思考

汪永臻

内容摘要：在“丝绸之路经济带”建设中，人民币的中亚化既是人民币区域化的需要，也是人民币国际化的要求。基于人民币中亚化的基础分析，本文探讨了人民币中亚化面临的问题与挑战，提出大力发展电子商务和网络金融、加强与中亚国家的经贸合作、推进与中亚国家双边或多边货币金融合作平台的建设等推动人民币中亚化的对策建议。

关键词：人民币 中亚五国 国际货币

中图分类号：F822 文献标识码：A

相关研究概述

“丝绸之路经济带”概念的提出得到了欧亚大陆主要国家的积极回应，丝绸之路又重新进入大家的视野，并被赋予更高的战略地位。“丝绸之路经济带”横穿整个亚欧大陆，按照与我国进行经济合作的基础和地缘政治等因素，“丝绸之路经济带”大致可分为核心区、扩展区、辐射区三个层次。其中，核心区包括中国与中亚五国（哈萨克斯坦、塔吉克斯坦、土库曼斯坦、乌兹别克斯坦、吉尔吉斯斯坦），是“丝绸之路经济带”的主体和建设重点。

在“丝绸之路经济带”核心区的建设中，货币流通起着关键作用，这为人民币国际化提供了契机。多数学者认为，人民币国际化的路径应该是周边化、区域化以及国际化三步走的战略。目前，人民币的周边化已基本实现，人民币的区域化在东南亚国家也取得较大进展，但人民币在中亚地区的区域化尚处于初级阶段。推进人民币的中亚化既是“丝绸之路经济带”建设的要求，也是人民币国际化的需要。近年来，学者们对这一问题进行了研究，并取得一些成果。新疆金融学会课题组（2007）在人民币中亚化问题的研究方面起步较早。该课题组在提出拓展新疆周边国家的边境贸易人民币结算的基础上，探讨了中国推行人民币中亚化的影响因素，并提出了人民币中亚化的总体思路和策略选择。戴跃明（2008）分析了人民币在中亚地区区域化的基础，认为应借鉴日元模式——在强大的贸易优势下推进人民币的中亚化，并提出应选择哈萨克斯坦作为人民币区域化的重点推进国。张良（2014）从贸易和投资角度对中亚五国人民币使用状况和使用环境进行分析，提出加强沟通协调，加快市场化建设，保持人民币币值稳定等推动中亚五国人民币区域化的对策建议。朱永福（2014）分析了人民币中亚化的现状及存在的问题，提出推进人民币资本输出、加快建立区域性自由贸易区和建立健全人民币回流机制等对策建议。乌鲁木齐市商业银行运营管理部课题组（2014）探讨了中亚国家人民币区域化过程中的主要问题及其原因，并提出人民币中亚化的一些具体措施。涂永红、荣晨（2014）认为应该以“丝绸之路经济带”上的中亚、西亚国家间的石油等大宗商品的人民币计价结算和重大项目的人民币贷款为切入点，加强贸易、投资和金融合作，为扩大人民币跨境使用提供新的支点。

综上，人民币中亚化问题的研究还比较薄弱，亟待深入系统地探讨。同时，国内外一致认为，一国货币国际地位的上升与该国经济实力、国际贸易水平、国际收支状况和调控能力、币值稳定程度以及金融市场发达与否紧密相关。按照这种逻辑，在相同的经济环境下，人民币在东亚和中亚的国际化水平为什么并不相同，该如何解读和推动，本文试图针对这一问题展开研究。

“丝绸之路经济带”建设中人民币中亚化的基础条件

中国对中亚区域的影响力与日俱增，“丝绸之路经济带”建设更是为人民币中亚化提供了千载难逢的机遇。目前推进人民币中亚化已具备一定的基础和条件。

（一）中国与中亚地区之间经贸联系密切

在推进货币区域化的过程中，贸易和投资是两大重要途径。中国可以通过人民币计价结算的进口贸易、对外投资、发放贷款等方式使人民币流出到中亚地区，再通过人民币结算的出口贸易、吸收投资、发行债券等方式实现货币的回流。因此，一国货币的区域化，要求该国与相应国家建立密切的经济联系。近年来，中国与中亚地区的经贸往来频繁，为人民币的中亚化提供了可能，具体表现如下：

1.我国已成为中亚地区重要的贸易伙伴。近年来，中国与中亚五国的贸易往来规模不断扩大，中国已成为西亚五国最重要的贸易伙伴。我国对西亚五国的货物进出口总额从2004年的35.69亿美元增长到2014 年的454.71亿美元，增长了11.74倍，年均增长173.81%；2014年，我国已成为吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦、土库曼斯坦的第一大贸易伙伴，贸易比重占其全部对外贸易的40%以上；成为哈萨克斯坦和乌兹别克斯坦的第二大贸易伙伴。而且，虽然我国是哈萨克斯坦和乌兹别克斯坦的第二大贸易伙伴，但贸易额占这两个国家全部对外贸易的20%以上，且与这两个国家的第一大贸易伙伴俄罗斯的贸易所占比重相差很小（见表1）。

2.中国与中亚地区的相互投资不断扩大。中国与哈萨克斯坦之间的相互投资增长迅速。2014年，哈萨克斯坦吸引的外商直接投资（FDI）为238.88亿美元，比2005年增长2.02倍；其中从中国吸引的外商直接投资18.57亿美元，占其吸引外资的7. 77%，比2005年增长7.58倍，中国已超过俄罗斯成为哈萨克斯坦的第一大投资国。哈萨克斯坦对外的外商直接投资为32.44亿美元，比2005年增长9.4倍；其中对中国的外商直接投资为0.76亿美元，占其对外投资的2. 36%，比2005年增长39.21倍（见表2）。可见，中国与哈萨克斯坦之间的相互投资增速远远超过哈萨克斯坦总的FDI流出流入增速。此外，中国已成为吉尔吉斯斯坦第一大直接外资来源国，截止2013年底，投资额4.545亿美元，占其吸引直接外资总额的45.8%，在吉注册的中资企业大约有600家。

（二）人民币国际化在中亚地区开始起步

虽然中国和中亚国家之间的边境贸易开展的较早，但人民币结算量很小。随着2009年我国开始进行跨境贸易人民币结算试点、2010年新疆开始启动跨境贸易人民币结算业务和跨境直接投资人民币结算试点，人民币中亚化开始起步。2011年4月和6月，中国人民银行分别与乌兹别克斯坦和哈萨克斯坦的中央银行签署了 70亿元、7亿元人民币的双边本币互换协议，人民币中亚化取得新的进展。2011年6月28日，中国银行在乌鲁木齐、伊犁、博尔塔拉、塔城四地同时推出了人民币与哈萨克斯坦货币坚戈的汇率挂牌，人民币兑哈萨克斯坦货币坚戈推出现汇挂牌交易，降低了中亚地区人民币摆脱了对美元的依赖。2013年1月，国家开发银行新疆分行向哈萨克斯坦企业发放人民币贷款3.5亿元，取得了我国向中亚地区人民币输出的重大突破。2013年12月，哈萨克斯坦中国银行正式在哈萨克交易所挂牌，开始开展人民币对坚戈的兑换业务，这是哈萨克斯坦境内第一家人民币清算行。该行的建立，打通了跨境人民币的回流通道，有利于人民币国际化进程的加快。2014年1-8月，哈萨克斯坦中国银行人民币清算量已达24亿元，1-6月人民币结算量达150亿美元；而2013年人民币清算量不到20亿元，结算量为213亿美元（章斐然，2014）。

（三）中国与中亚国家货币金融合作平台初步建立

1.货币合作机制已经开始。中国和吉尔吉斯斯坦两国央行早在2003年12月就签署了《中吉本币结算协议》，允许在双边的边境贸易结算中使用双方本币；2007年，国家开发银行与塔吉克斯坦国民银行签署了支持塔吉克斯坦农业以及开展双边货币互换等合作协议，实现了本外币直接汇兑；2011年中国和乌兹别克斯坦及哈萨克斯坦签署了双边本币互换协议；此外，中国开展了与哈萨克斯坦坚戈等部分国家货币的直接交易或挂牌交易等，意味着中国和中亚五国的货币合作机制开始起步。

2.金融基础设施建设初见成效。2013 年8 月，中哈霍尔果斯国际边境合作中心成为全国首个“境内关外”离岸人民币创新金融业务试点区，享受比深圳前海、上海自贸区更优惠的特殊离岸人民币政策。在该合作中心内，人民币可与周边国家货币自由兑换、挂牌交易，开展人民币融资业务，促进了人民币的流通和交易范围。而且，随着人民币跨境结算量的增加，一些境外银行开始进入新疆地区。截止2014年7月末，共有哈萨克斯坦、塔吉克斯坦等国家的境外银行在新疆境内开立了63个人民币同业往来账户，共有哈萨克斯坦、中国香港等国家和地区的企业在新疆开立123个非居民机构人民币账户（潘莹，2014）。截至2013年底，吉尔吉斯斯坦能够受理中国银联卡的POS终端为12部、ATM为133台，市场占比分别为0.5%、21.8%（新华网，2015）。

3.一些区域金融合作平台初步具备。上海合作组织、中亚区域经济合作机制、中国-亚欧博览会、博鳌亚洲论坛等区域合作金融平台的建立，为人民币中亚化的推进奠定了基础。

“丝绸之路经济带”建设中人民币中亚化面临的问题和挑战

尽管人民币已经具备中亚化的一些基础性条件，但要扩大在西亚的影响力还面临来自各方面的巨大阻力，人民币中亚化任重而道远。

（一）国际货币的惯性阻碍着人民币中亚化的进程

货币惯性正如物体的惯性一样，具有保持“原来状况”不变的属性。大量实证表明，推进一国货币国际化进程的因素除了强大的综合国力外，还有货币的惯性。比如，1872年，美国在经济规模方面超过了英国；1912年，美国的商品出口超过了英国，但直到第二次世界大战后美元才依仗国际协议而取代了英镑的主导货币地位。Goldberg（2010）认为，由于货币使用的惯性，美国经济的规模和相对稳定性，以及对于石油和大宗商品的美元定价，这些因素都将使得美国作为国际交易的主导性中介货币的地位不会改变，从而也使得美国作为国际主导货币的地位不会改变。在人民币中亚化过程中，这一问题也相当突出。以人民币在哈萨克斯坦的使用为例，根据哈萨克斯坦的外债来源，截至2014年底，来自中国的外债仅次于荷兰和英国，达到159.69亿美元，占哈萨克斯坦外债总量的10.17%，同期来自美国的外债占其外债总量的8.11%，而在哈萨克斯坦外债的货币构成中，美元几乎一统天下，占95.5%，其次是欧元、日元、特别提款权等，人民币占0.0002%，几乎可以忽略不计。可见，由于货币的惯性作用，美元在中亚的核心地位短期内难以改变。

（二）人民币中亚化面临俄罗斯的竞争

在中亚地区，货币竞争主要是人民币和卢布之间的竞争。卢布在俄罗斯与中亚各国贸易结算中占据重要的位置，俄罗斯希望卢布来充当中亚统一货币。2009 年，俄罗斯与中亚各国贸易结算中约一半的份额是使用卢布进行支付结算的。2015年1月1日，俄罗斯与哈萨克斯坦及白俄罗斯于2010年联合成立的欧亚关税同盟，转变并扩大为欧亚经济联盟，包括俄罗斯、白俄罗斯、哈萨克斯坦和亚美尼亚、吉尔吉斯斯坦5个成员国，与此同时，俄罗斯一直在试图建立以欧亚经济联盟为基础的货币联盟，采用共同的货币。在这种情况下，俄罗斯自然会想方设法阻挠人民币进入中亚。事实上，中国近期通过上海合作组织向中亚注入商品和投资的尝试遇到了克里姆林宫的抵制，因为俄罗斯也是上合组织的创始成员国。因此，推进人民币的中亚化并非坦途。

（三）缺乏货币国际化的机制和条件

货币国际化是一个漫长的过程，需要一系列配套的机制和条件。虽然我国与中亚国家之间的金融合作平台或机制开始起步，但仍处于发展的低水平阶段，距离货币国际化的要求还很远。首先，我国尚未形成与中亚国家在国际金融领域的多边合作与交流机制，缺少推进人民币中亚化的平台；其次，在中亚地区缺乏人民币离岸中心，缺乏正规的针对中亚国家的人民币回流机制，沉淀在中亚国家的人民币或者需依赖中国香港等地的金融机构投资人民币产品，或者通过民间货币兑换点和贸易者携带入境的方式回流，回流渠道不畅；再次，我国与中亚国家开展本币结算合作较为困难。其主要原因在于我国商业银行在中亚国家设立的分支机构很少或没有分支机构，难以同对方国家开展货币结算合作；而中亚国家的金融体系并不发达、商业银行规模较小、个别国家政局动荡导致银行缺乏稳定性，依赖其进行人民币结算较为困难。最后，鉴于目前中国资本管控能力和金融风险的管理水平，中国完全开放资本市场尚需时日，这影响着人民币的流出和流入，客观上阻碍了人民币中亚化的步伐。

“丝绸之路经济带”建设中推进人民币中亚化的对策建议

“丝绸之路经济带”的人民币中亚化已经具有比较坚实的基础，然而“丝绸之路经济带”人民币中亚化的机制、环境、方式等方面还存在诸多问题。促进“丝绸之路经济带”的人民币中亚化需要进行合理的战略规划和路径设计。

（一）大力发展电子商务和网络金融解决国际货币的惯性问题

人民币中亚化的难点之一在于美元的国际惯性，无论是当初美元替代英镑的漫长、还是多年来欧元和美元差距之大，在很大程度上都是货币惯性的结果。当年美元最终替代英镑成为国际主要货币借助了国际货币体系的变更即布雷顿森林体系的建立，而目前短期内世界上还没有建立新的国际货币体系的可能。值得庆幸的是，互联网、电子商务及网络金融的发展为人民币的国际化提供了新的突破口。我国通过电子商务和网络金融的发展可以扩大人民币的使用范围，降低人民币的交易成本，扩大中亚国家对人民币的需求，在一定程度上解决国际货币的惯性问题。如果我国的电子商务在中亚有了广阔的发展，通过支付宝等网络金融则既可以克服中亚国家办理人民币清算的金融机构严重不足的问题，又可以降低人民币的兑换和交易成本，扩大人民币的使用范围和交易量，而且还无需太复杂的双边或多边协议，避免了美国、俄罗斯等国家的掣肘，充分利用了互联网的无国界、无时空限制的优势，是目前推进人民币中亚化的现实选择。

（二）加强与中亚国家的经贸合作推动人民币“走出去”

目前，中国与中亚国家的人民币结算主要集中在经常项目上，而包括直接投资、证券投资和对外贷款在内的资本项目人民币结算额相对偏低。因此，应利用“丝绸之路经济带”建设的机会，使惠及国家和区域的经贸合作成为推动人民币国际化的有效载体，如通过人民币项目贷款、银团贷款等方式为中亚国家改善基础设施提供融资；加快我国企业“走出去”步伐，通过对中亚国家能源资源类企业的投资或参股、“走出去”资源开发等，推进人民币在能源和大宗商品交易中的计价和使用，推动人民币成为国际上的计价货币等。

（三）推进与中亚国家双边或多边货币金融合作平台的建设

在人民币区域化过程中，人民币的东亚化较为成功。东亚地区是人民币业务增长最快的地区，也是除两岸四地以外人民币接受程度最高的地区。其原因固然有东亚地区的历史人文因素，但也与中国与东亚的货币金融合作平台密不可分。1999年11月，东亚各国成立了东盟10+3机制，并发表《东亚合作的共同声明》，强化了东亚各国在金融、货币政策方面的对话和合作；2000年5月，东盟10+3《清迈倡议》的达成，促进了东亚国家之间一系列的双边货币互换协议；2003年6月2日，亚洲债券基金的建立，建立了东亚长远区域金融合作的市场基础；2010年1月中国-东盟自由贸易区的启动，推动了自贸区内贸易结算货币的区域化。因此，为促进人民币的中亚化，我国需要借鉴中国-东盟合作模式，建立金融合作平台。首先，加强同中亚国家的货币金融合作。尽快同中亚各国签订或完善双边本币结算协议。通过与中亚国家之间高层次的政府间交流，开展金融合作，签订或完善双边本币结算协议。其次，推动中国和中亚五国的投资贸易便利化。短期内，鉴于哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦、土库曼斯坦五国的竞争力远不及中国，还没有和中国建立自贸区的愿望，所以短期内建立中国和中亚五国自由贸易区条件还不成熟，为推动人民币中亚化，应出台一些措施促进中国和中亚五国的投资贸易便利化。最后，鉴于上海合作组织中俄罗斯作为成员国对人民币中亚化形成的掣肘，建议建立中亚合作组织，成员国为中国、哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦、土库曼斯坦六国，为人民币的中亚化奠定基础。

参考文献：

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