家族办公室崛起



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家族办公室崛起

长时间以来，位于金融产业链最顶端的家族办公室（family office），被视为这个行业里最为神秘且复杂的一环：巨额财富、投资动向、隐秘传承，举手投足颇惹外界关注。

位于香港中环交易广场32楼的Blue Pool Capital 就是其中之一。这家公司的员工总共不到十名，却管理着高达数十亿美元的资产；办公室门面简洁，装潢低调；网站上只有一个醒目的登录窗口，需要用户名和密码。

这是阿里巴巴集团董事局执行副主席蔡崇信于2015年发起的家族办公室，集团主席马云以及多位高管也参与其中。Blue Pool Capital的运作模式，效仿美国搜索引擎巨头谷歌前任行政总裁埃里克·施密特（Eric Schmidt）的家族办公室，主要致力于长期投资。

“是不是可以给Blue Pool Capital 再招一个基金经理？两个（基金）团队可以‘赛马’，现在这样似乎效率不高。”5 月23 日，马云的妻子张瑛现身家族办公室时曾对友人说。

中国30年的经济腾飞，创造了数以万计的超级富豪，由此孕育而生的财富传承逐渐备受关注。为了打破“富不过三代”的魔咒，家族办公室正在成为中国超级富豪的新宠儿。

超级“大管家”

“家族办公室就好像一位守门员，为家族成员守护家族利益。”成立于新加坡的扶桑家族办公室首席执行官张亨俐对财新记者说。

根据美国家族办公室协会的定义，家族办公室是指专为超级富有家庭提供全方位财富管理和家族服务，以使其资产的长期发展符合家族的预期和期望，并使其资产能够顺利进行跨代传承和保值增值的机构。

“在最坏的情况下，如果家族企业出问题，那至少还有家族办公室能够支撑这个家族。”瑞银（UBS）亚太区家族咨询服务董事黄奕斌表示。

按照不同类型，家族办公室被分为单一家族办公室（Single-Family Office）和联合家族办公室（Multi-Family Office），二者各有优劣，区别在于服务家族数量有所不同。单一家族办公室的保密性与私密性更高，提供的服务具有专一性，联合家族办公室主要优势则在于成本效益以及方便管理。

在全球范围来看，设立一个单一家族办公室的门槛大约为管理资产5亿美元，联合家族办公室相对较低，不同家族的“出资”从5000万美元至5亿美元均可。

根据美国网站FOX（Family Office Exchange）的估计，2008年美国约有2500个至3000个单一家族办公室，合共管理约1.2万亿美元资产，在欧洲则约有1500个单一家族办公室。

瑞联银行（Union Bancaire Privée）董事总经理兼北亚区财富策划主管蔡惠芬告诉财新记者，投资无疑是家族办公室所提供的各项服务中最为重要的组成部分之一，但除投资外，家族办公室也有很多“软性”功能，如为家族成员提供互动及沟通平台、提供求学及职业规划、发展家族慈善事业、灌输及培养家族价值观等。

“比如要购买一架私人飞机，财务上应如何考量；或是艺术品收藏，需如何挑选作品，家族办公室所探讨的题目非常多，只要家族成员有需求，家族办公室就会做研究并提供相应建议及服务。”摩根大通香港区主管兼私人银行董事总经理关金星在接受财新记者专访时指出。

（摘自《财新周刊》2016年第22期 杨砚文/文）