银行理财产品的投资策略

莫开伟

预期收益率不是最终收益率，不要对理财产品的收益预期过高；银行员工的口头宣传不代表合同内容，要认真阅读产品说明书。

在股市走弱、央行降准降息双重影响下，银行理财产品收益率下降已成大概率事件。据理财专家分析，年底前理财产品平均收益率有可能跌破4.5%。

银行理财产品以其安全性高、方便快捷、收益稳定等投资特点，迎合了广大民众投资需求，近十多年来迅猛发展。据银监会资料，截至2014年底，全国商业银行发行理财产品近8万款，累计发行规模约100万亿元，余额约13万亿元。它不仅为普通民众带来了巨额财富增值效应，也有效缓解了商业银行资金紧缺压力。

但目前理财产品收益下降，是否意味着民众可将资金全部从银行理财产品市场撤走？笔者认为，民众不仅不能放弃银行理财产品，相反更应坚定对银行理财产品投资信心。因为，目前银行理财产品收益率下跌，是受降准降息宽松货币政策导致市场流动性充裕及银行资产端收益率下降等的连锁反映，但这种局面是暂时的。随着中国经济企稳回升，基本经济面夯实及存款利率全面市场化，银行理财产品收益一定会提高。同时，银行理财产品相对股市、P2P平台及其他民间借贷活动等投资，尽管收益相对较低，但有银行强大信用作为后盾，是目前最安全、最放心的投资品种，民众应保持良好投资心态，抑制住内心高利投资冲动。

尽管银行理财产品投资风险小，但并不是说民众购买理财产品不需讲究策略，相反，为提高理财产品投资收益，更应认真研究投资策略。

首先，把握好理财产品投资风险。在林林总总的理财产品面前，克服不假思索、盲目跟风倾向，将风险防范放在第一位。一要向专业人士或投资机构咨询，详细了解产品信息，看清楚相关合同，分辨好“保本浮动收益类”和“非保本浮动收益类”，尽最大可能多购买保本型理财产品，切忌稀里糊涂就被银行理财经理吹嘘的高收益率所诱导。二要掌握好理财产品在利率变动、企业信用等方面存在的风险，评估自身承担风险能力和资金实力，如家庭经济的状况、收入构成、理财目标及风险偏好等，再选择适合自己的理财产品。如果风险承受能力高，可多选择流动性强的短期理财产品，等待权益类市场出现机会时能及时进入；如果风险承受能力低，可选择流动性不强、期限较长的理财产品。

其次，做好理财产品投资组合，提高投资比较效益。即做到在一家银行不同理财产品、不同银行之间理财产品的选择上最优化组合，提高理财产品整体投资收益。不要仅仅局限在一家银行一个产品，要多进行比较，现在很多网站都有各家银行理财产品的比较展示，选择收益高且又稳定的银行理财产品。一要做到货比三家，一些银行会通过减少理财期限或提高理财收益来吸引投资者，当原本购买理财产品收益下降时，可考虑转买另一家银行理财产品，争取获得最大理财收益，二要抓住节假日机遇，节假日银行往往会推出理财产品，期限更短、收益更高；季末各家银行短期产品收益率会急剧飙升，比平日产品要高；碰到上述两个时期，可多购买短期理财产品。

投资者在选择银行理财产品时，要做到“四看”：一看产品的预期收益和风险状况。谨记预期收益率不是最终收益率，不要对理财产品的收益预期过高；银行的口头宣传不代表合同内容，要认真阅读产品说明书；二看产品结构和赎回条件。投资者需要了解产品的挂钩标的；对于那些自己不熟悉、没把握的挂钩标的的理财产品，需要谨慎对待。有的理财产品不允许提前赎回；有的理财产品虽然能够提前赎回，但只能在特定时间赎回，且需要支付赎回费用；有的理财产品有保本条款，但其前提是产品必须到期，投资者提前赎回就有可能亏损本金。三看产品期限。银行理财产品的期限有长有短，一些半年期或一年期的理财产品可能是在股市高位发行的，现在股指已经“腰斩”，这类理财产品如果出现亏损，要想在短期实现“翻本”，难度较大；有的理财产品期限较长，设计的结构又比较好，即使现在亏损，但今后两三年内如果市场向好，这类理财产品完全有可能扭亏为盈。四看投资方向。银行会把资金投向哪些方面，因为资金投入方向与理财产品收益率直接相关。另外，银行并非专业的资产管理机构，许多银行理财产品特别是股票类理财产品实际上是由银行聘请的投资顾问负责管理，投资顾问一般由基金公司、证券公司担任，其投资研究能力的高低在很大程度上决定了产品的收益和风险控制能力，因此投资者在购买银行理财产品时应了解投资顾问的投资研究能力。