基金的620周抄底线

吴纪宁

如果自己手中操作的强势基金连续三天跌破最高净值的10%，就要结合其它指标止盈了。

620周均线是一条重要的长期趋势线，由于时间长，所以它在2003年4月初才形成。620周均线形成后，大盘可以说有三次跌破620周均线。第一次是2005年1月，当时620周均线在1251点附近。而沪综指从1月4日开始，它就在620周均线附近震荡，但真正跌破是1月17日，此后虽然短暂地站上了620周均线，但由于整体趋势不好，它最终在3月17日破620周均线，并在均线下运行达1年之久。直到2006年1月18日，它才站上620周均线，开启了一波大牛市行情。如果在大盘跌破620周均线下介入股票型基金，是否介入早了一点呢？因为其后最低下跌到998点，还有20%的下跌空间。其实并不早，事实上，2005年虽然是熊市，大盘绝大部分时间在620周均线下运行，但在大盘跌破620周均线时介入股票型基金，一年之内，绝大部分股票型基金都是盈利的。这就说明，只要大盘跌破620周均线，你就可以大胆地买股票型基金，因为你不是神仙，不能买到最低价。买入后怎么办？一路持有不动，股指不涨过620周均线一倍以上，绝不松手。

如果第一次要捱时间的话，那么大盘第二次跌破620周均线介入股票型基金就能很快获利了。大盘第二次跌破620周均线是在2008年10月。当时620周均线在1800点左右，大盘于2008年10月27日跌破620周均线，但仅在620周均线下停留十个交易日，就拔地而起，走出了一波指数翻倍的反弹行情。当然，在大盘跌破620周均线时介入股票基金，获利是十分丰厚的。

大盘第三次跌破620周均线是在2011年底。当时620周均线2210点，此后三年，沪综指一直围绕620周均线波动，既没有大涨，也没有大跌，可以说是多次跌破620周均线。一直到2014年9月4日，大盘才真正突破620周均线开启一波新的牛市行情。那么在这三年买股票型基金会亏吗？不会。笔者做过统计，在这三年里，很多股票型基金都是赚钱的，而且有的盈利还非常可观。当然，短期看也许有部分股票型基金是亏钱的。但只要是在620周均线下买入的股票型基金，在股指突破620周均线并翻倍前持有不动，基本上是不会亏损的。

当然，由于深沪股市的走势不尽相同，所以看620周均线也不能光看沪综指，有时深成指也可以作参考。事实上由于创业板、中小板都在深市，深成指一直走得比沪综指强，按深成指的620周均线来做股票型基金，盈利的可能性更高，但也会错过一些机会，如2008年深成指下跌就没有破620周均线，如果按深成指来做股票型基金，就会错过2009年那波股指翻倍的反弹行情。这就给我们一个提示，深强沪弱时，也许沪综指破620周均线而深成指不会破620周均线。那么沪强深弱时，也许深成指会破620周均线而沪综指不会破620周均线。而深沪股市最典型的特征是牛短熊长，能够抓住一次牛市机会很不容易。所以，今后不管是沪综指还是深成指，只要跌破620周均线，都值得用所有资金投入到股票基金上，去搏一把股指翻倍所带来的丰厚投资收益。

会买的是徒弟，会卖的是师傅。在620周均线下买入的股票型基金，什么时候抛为好呢？这就要判断市场顶部。市场顶部可以用大盘K线来判断。一般而言，大盘突破620周均线后，如果有一波牛市行情，则至少要涨到620周均线翻倍指数以上。所以大盘如果突破620周均线没有达到翻倍的目标，我们就没有什么好担心的，守好自己在620周均线下买入的股票型基金即可。而一旦大盘突破620周均线指数一倍以上，就是打起精神来判断顶部了。一般而言，大盘见顶前在K线图上都有一阴吞数阳的情况出现，如果一阴吞数阳，其后又不断出现带下影线的小阴小阳星，那就有可能要见顶了。如2007年9月11日大跌4.51%的大阴线，2009年7月29日大跌5%的大阴线以及2015年5月28日大跌6.50%的大阴线。有趣的是，这几根大阴线其后几天的阳线，都超过了大阴线的最高点，使人误以为是正常的调整，殊不知，顶部在此时已经悄然而至。

当然，投资者也可用自己手中的股票型基金净值涨跌来判断。一般而言，强势的股票型基金，在牛市中是很难连续三天跌破最高净值的10%的。因为它不能满仓，加上基金团队的专家操作，所以其净值跌幅一般会小于指数跌幅。所以如果自己手中操作的强势基金连续三天跌破最高净值的10%，就要结合其它指标止盈了。这样操作，虽然不能抛到最高，但绝对会卖到比较理想的价位。

此外，分级基金套利的套利空间也是判断顶部的一个标准。用分级基金判断顶部，主要是看套利空间。我们可以在分级基金网实时数据中查询“整体溢价预估”，如果整体溢价预估出现三个以上超10%套利空间的分级基金，那就说明大盘即将见顶了。因为有10%的套利空间，主力就会放弃做股票，转而做这种无风险套利的分级基金。主力都放弃做股票了，大盘还会涨吗？所以这也是判断大盘见顶的一个重要标志。

其实大盘见顶的信号有很多，但我们只要把握以上几种直观的就行了，关键是当我们在实际操作中发现有以上信号提示大盘见顶时，就要毫不犹豫地退出股市观望，而不能贪心恋战。否则，我们就会遭到市场严厉惩罚。

620周均线抄底也适合股票操作，但有哪个投资者能够在620周均线下买入股票守三年不动的呢？而且在大盘突破620周均线后，很多投资者会换股操作，实现利润最大化，殊不知，此时风险已积累起来，结果大盘下跌又舍不得割肉出局，自然最终是亏损累累。所以，建议投资者最好操作基金，操作基金只要坚持一个原则就可以了：620周均线，线下买股票型基金，并在线下将所有资产转换成股票型基金，线上买货币型基金，并在大盘见顶前将所有股票型基金转换成货币型基金。