十次危机九次地产

针对一线城市房价暴涨，国泰君安证券最近提出“十次危机九次地产”和“房地产是周期之母”的论断。房地产周期缓慢、持久且振幅很大，在向上时具有很强的带动力，在反转向下时势大力沉。即使在美欧发达国家，其对经济的影响也举足轻重，如2008年次贷危机。房地产长周期和人口周期拐点一起成为引发德、日、韩增速换挡的重要驱动力。房地产短期看金融，长期看人口。相对于当年日本的房地产泡沫，国泰君安的结论是，中国房地产状况相当于日本上世纪70年代，距90年代的破裂还有距离。endprint