2016年交通基础设施建设市场形势分析

冯滋夏

长期以来，房地产、制造业与基础设施是我国固定资产投资的三大重点领域，鉴于房地产和制造业投资依旧疲弱，维持较高的基础设施投资增长对稳定经济增长仍然非常关键。

国内经济形势

2015年，世界经济缓慢复苏，主要经济体及其货币政策持续分化，国内经济动力不足、增长乏力，各类金融风险不断积聚和暴露，中国经济稳增长和防风险的挑战倍增。但中国经济运行总体平稳，全年GDP增长6.9%左右，CPI上涨1.4%左右。

2016年是 “十三五”规划的开局之年。中国经济发展处于结构转换、模式重建、风险释放的关键期，总体仍将呈现低增长、低通胀和高杠杆特征。从外部环境看，全球通缩风险尚未消除，各主要经济体增速和宏观政策分化，国际经贸规则重塑步伐加快。国内前期稳增长政策的效果正在显现，未来政策依然趋于宽松，消费稳定增长且热点频现，房地产市场总体稳定，这些都有助于保持宏观经济的稳健运行。与此同时，中国对外出口依然面临不少挑战与困难，产能过剩问题持续，企业盈利不佳，投资恐难有力恢复，由地方债、汇率、国际资本流动等引发的财政金融风险依然值得关注，这些都为经济平稳较快增长带来不确定性。预计2016年GDP增长6.8%左右，较2015年小幅放缓。

2016年，投资增速将继续下滑。制造业仍处于持续的去产能过程中，投资增长将继续放缓。受益于房地产去库存力度的加大，房地产销售回暖、房价回升，房地产投资有望探底后逐步增加。随着政府加大中西部铁路、水利、城市地上交通和地下管网以及农村基础设施等领域的发展力度，基础设施投资有望保持较快增长。

国际经济形势

迄今为止，经济分化发展的态势没有改观。展望2016年，全球经济复苏仍然相对疲弱，GDP增速将略微回升，全球仍将采用宽松的货币政策。

北美地区近年来复苏相对良好，2015年美国GDP增幅预计将达2.5%。预期美国经济将在2016年继续呈现温和的扩张态势，GDP增幅有望达2.8%左右。

2015年，欧洲经济错综复杂，西欧国家经受了希腊债务问题、恐怖主义和难民涌入的考验，东欧国家则受到了油价低迷与地缘政治问题的冲击。2016年，预计欧元区经济有望保持温和复苏的步伐，东欧新型市场整体分化严重，俄罗斯经济恐将拖累东欧的整体复苏。

2015年，亚太地区主要经济体增长出现明显分化，日本再度陷入技术性衰退，澳洲整体增长率下滑，南亚、东南亚主要新兴经济体有所反弹。预计2016年亚太地区经济发展会维持在2015年的水平。

中东、非洲、拉美地区经济主要受到大宗市场低迷、地缘政治动荡的影响，在2015年表现较为低迷，预计2016年将有所改善。

行业形势研判

基础设施投资保持相对较快增长

国家稳增长对基建投资的需求根源没有实质性变化。从中国经济的需要看，2016年，我国经济“三期并存”的局面不会出现逆转性改变，因此我国经济下行的压力将继续存在。长期以来，房地产、制造业与基础设施是我国固定资产投资的三大重点领域，鉴于房地产和制造业投资依旧疲弱，维持较高的基础设施投资增长对稳定经济增长仍然非常关键。从我国基建补短板的需求看，我国东、中、西部发展差距短期内不会改观，中西部基建投资的需求短期内也不会消失，反而有进一步增强的可能。

基建投资的基本增速不会明显下降。2015年1～11月，国内基础设施投资同比增长18.2%，增速比前10个月提高0.8%。到11月份，国内新开工项目计划总投资增速连续7个月回升，投资到位资金增速也连续2个月小幅反弹，这些先行指标预示着下一阶段投资情况有望继续改善。预计2016年我国基建的增速会保持在20%左右，将远高于同期固定资产投资增速。这也是笔者单位在基建业务领域继续稳步创造增量的重要基础。

从区域分布来看，受益于“一带一路”建设、京津冀协同发展、长江经济带等新区域发展战略的推进，福建、新疆、天津、重庆等地区投资将保持较快增长。

交通基础设施建设加速推进

根据国家发展改革委、交通运输部联合印发的《城镇化地区综合交通网规划》，我国将依托国家综合运输大通道，连通21个城镇化地区，重点加强城镇化地区内部综合交通网络建设。至2020年，京津冀、长江三角洲、珠江三角洲三大城市群基本建成城际交通网络，相邻核心城市之间、核心城市与周边节点城市之间实现1 h通达，其余城镇化地区初步形成城际交通网络骨架，大部分核心城市之间、核心城市与周边节点城市之间实现1～2 h通达。

根据2016年全国交通运输工作会议精神，我国将继续加快推进综合交通基础设施网络建设。

（1）有力支撑国家“三大战略”。服务“一带一路”战略，加快建设六大走廊交通基础设施主通道，完善境内段交通基础设施建设，依托沿海港口，拓展国际运输网络。推进京津冀交通一体化，加强体制机制创新和政策法规标准对接，加快建设多节点、网格状、全覆盖的综合交通运输网络，加快北京新机场集疏运通道建设。加快推进长江经济带综合立体交通走廊建设，制定《长江经济带发展规划纲要交通运输实施方案》，组织实施《推进长江航运科学发展的若干意见》，加快实施长江南京以下12.5 m深水航道二期工程等一批重大项目，研究三峡枢纽水运新通道航道关键技术，推进沿江港口转型升级。

（2）有序推进公路建设。加快推进国家高速公路待贯通路段建设和繁忙路段扩容改造，全年新增高速公路4 500 km左右。以“老少边穷”等地区通县国道为重点，加强国省干线升级改造，全年新改建1.6万km左右。深入开展“四好农村路”建设，力争新建改建农村公路18万km，加快剩余乡镇、建制村和较大撤并建制村通硬化路建设，加大农村公路安全生命防护工程、危桥改造和窄路加宽改造实施力度。

（3）积极推进水运建设。推动《国家水上交通安全监管和救助系统布局规划》实施，推进《全国沿海港口布局规划》编修。全面加快“两横一纵两网十八线”内河高等级航道和内河主要港口建设。有序推进沿海大型规模化港区和专业化码头建设，实施上海国际航运中心洋山港区四期等一批重点工程。

（4）大力加强枢纽建设。新建一批综合客运枢纽，继续支持具有多式联运功能、干支衔接功能和口岸服务功能的货运枢纽（物流园区）建设，完善综合运输节点设施网络。着力提升主要港口集疏运通道建设和服务水平，完善铁路进港“最后一公里”。

（5）加强养护管理。制定实施“十三五”公路和航道养护管理发展纲要。强化国家干线公路网养护监测，提高公路网整体服务水平。

水陆分化，市场容量喜乐不均

公路建设市场总体稳健。2015年1～11月，我国公路建设投资约1.65万亿元，同比增长6.7%。全国公路建设投资增速总体放缓，但局部地区仍会释放市场空间。一方面，中西部地区公路交通仍然存在短板，公路建设投资有望保持两位数增长；另一方面，三大战略、四大板块、新型城镇化建设等热点规划释放部分需求。根据国家发展改革委、交通运输部近日联合印发的《城镇化地区综合交通网规划》，到2020年，我国新建和改扩建国家高速公路约达1.3万km。预计2016年全国公路建设投资有望小幅增长，投资总额继续维持在1.6万亿元水平以上。

铁路与城市轨道交通市场表现强劲。1～10月，全国铁路固定资产投资同比增长3.9%。已有的铁路建设情况与规划为“十三五”期间的铁路投资奠定了良好的基础，如根据《城镇化地区综合交通网规划》，到2020年，城际铁路运营里程将达到3.6万km（其中新建里程8 000 km）。预计2016年全国铁路固定资产投资将继续保持高位运行，有望达8 500亿元左右。至于城市轨道交通，我国已明确至2020年总里程6 000 km的发展目标，即在“十三五”期间，平均每年新增500 km。预计2016年城市轨道交通投资将继续超越2015年，投资规模有望达3 500亿元。

水运建设市场方面增量有限。行业产能过剩、需求减少的现象显著存在，1～11月，我国内河、沿海交通固定资产投资同比小幅下滑1.7%，其中沿海建设约800亿元，同比下滑1.8%，较2014年同期下滑5.2%。预计2016年全国水运建设投资增长依然不会有显著改观，投资规模在1 400亿元以内。2015年以来，疏浚市场在短期内呈现出阶段性的大幅反弹态势，在局部地区海域开发和长江经济带建设带动下，疏浚吹填市场预计在2016年内会继续有所增长。

房地产投资下行有望减缓

2015年以来，“救市”政策频发，央行5次降息，4次降准，一线城市、部分二线城市楼市需求在政策的刺激下开始集中释放，楼市基本面出现好转。2016年，中央政府把“去库存”上升到国家高度，释放出2016年中央拯救房地产市场的积极信号，楼市在“去库存”的基调下，政策面将趋向宽松，化解产能、拉动需求的刺激政策出台将是大概率事件。随着利好政策的逐渐到位，预计2016年房地产销售市场将继续温和回暖。

根据国家统计局公布的全国房地产开发投资数据显示，2015年1～10月份，全国房地产开发投资87 702亿元，房地产投资增速同比名义增长1.3%，增速持续回落。在稳经济的前提下，通过房地产销售市场温和回暖的带动，预计2016年全国房地产业投资增速下行趋势有望止步。

地下管廊建设、海绵城市等新兴领域空间广阔

地下综合管廊建设既符合民生诉求，又满足“十三五”“保增长”政策，2015年以来已有69个城市启动地下综合管廊建设项目，总长约1 000 km，总投资约880亿元。而这一态势将在2016年得以延续，据初步估算，全国在未来3年内将铺设约8 000 km地下管廊。国家发展改革委2015年12月9日称，中国将建立健全城市地下综合管廊有偿使用制度，形成合理的收费机制。随着社会资本投入积极性的提高，城市地下综合管廊建设将得到进一步发展。

另外，住房和城乡建设部计划3年内投资865亿元，建设16个“海绵城市”试点，建设面积逾450多km2。按照国家海绵城市的规划，未来5年，全国658个城市的建成区20%以上的面积都要实现将70%的降雨就地消纳和利用，意味着一年就需要4 000多亿元的投资，“海绵城市”建设将成为重要投资方向。

国际工程承包市场稳步扩张

国际工程承包市场前景总体乐观，市场机会将显著增多。2015年，1～10月，我国对外承包工程业务完成营业额1 148.4亿美元，同比增长6.4%，新签合同额1 489.2亿美元，同比增长18.3%。据世界领先的国际建设咨询服务机构英国KHL预计，全球建筑业在2015年增长3.9%，增长最快的地区是亚洲的发展中国家、非洲南部和北美地区。这一增长趋势在2016年有望得到延续。

从市场区域来看，传统的亚太地区仍将保持最大建筑市场的地位，第二大建筑市场欧洲的复苏将为工程承包行业升级发展提供重要动力，北美高端建筑市场的老旧基础设施改造将提供一定市场份额，非洲基础设施发展进程加快，中东地区在市场份额和增长方面仍有较强动力，拉丁美洲及加勒比地区正成为全球基础设施投资的热门地区。我国企业在“一带一路”沿线国家新承揽对外承包工程领域发展势头良好，2015年，1～10月新签合同额645.5亿美元，占同期我国对外承包工程新签合同额的43.3%，同比增长21.6%；完成营业额499.5亿美元，占同期我国对外承包工程完成营业额的43.5%，同比增长3.5%。伴随“一带一路”深入开展，“一带一路”地区的工程承包市场释放出巨大的潜力。

在海外市场总体乐观的背景下，国际工程承包市场也存在持续的变化与挑战：一是资金来源更趋多元化，许多国家加强BOT/PPP立法，项目债券、基金、信托、私人投资等方式正逐步兴起；二是中国企业依托“中国资金”输出在国际承包市场的份额提升，但也带来内部竞争问题；三是欧美和韩国承包商继续加大业务结构的战略调整，聚焦更有竞争力的价值链高端业务，来自新兴经济体的承包商的竞争正日趋激烈。