互联网金融背景下小微企业融资模式创新研究

翟莉莉

(广西财经学院，广西 南宁 530003)



互联网金融背景下小微企业融资模式创新研究

翟莉莉

(广西财经学院，广西 南宁 530003)

我国经济发展进入新常态，小微企业发展迅速，数量众多，但融资难却是制约小微企业发展运营的重要因素。互联网金融为小微企业的融资和发展提供了新机遇。本文以互联网金融与小微企业融资模式为研究对象，探讨了小微企业融资现状，剖析了互联网金融支持小微企业融资的创新模式，进而提出促进互联网金融支持小微企业融资的建议。

互联网金融；小微企业；融资模式

根据《中小企业划型标准规定》(工信部联企业[2011]300号)的界定，小微企业是我国经济组织中小型企业、微型企业、家庭作坊式企业、个体工商户的统称，实践中不同行业按照营业收入、从业人员和资产规模三个指标进行划分，三个指标符合之一即可纳入小微企业范畴。据相关数据统计，截止2015年底，我国小微企业已超9000万家，占全国各类企业总数的95%以上，提供了数以亿计的就业岗位,贡献了我国接近三分之二的GDP产值。可见，小微企业在我国国民经济中占据了重要地位。

1 小微企业融资现状分析

1.1 融资需求普遍、迫切

一直以来，小微企业融资困难都是全世界金融领域的突出问题，金融危机以来，我国小微企业生产经营越发困难。《小微企业融资发展报告：中国现状及亚洲实践》显示，我国小微企业融资需求普遍而迫切，接近四成的小微企业贷款经营，超过三成的企业渴望得到长期稳定的融资支持。调查显示，小微企业生存时期普遍较短，每年有近三分之一的小微企业倒闭，而在这些倒闭的小微企业中，又有近三分之一的企业是由于资金链断裂，小微企业融资的资金缺口较大，融资需求普遍而又迫切。

1.2 融资需求小额、快速

小微企业由于自身经营生产的原因，融资需求呈现出资金额度小、借款周期短、借款时间紧等特点。根据调查显示，流动性不足的小微企业占小微企业总数的60%，而流动性资金贷款占比高达95%。从资金额度来看，许多小微企业日常资金缺口在10万左右，而绝大部分贷款额度在100万之内。主要用于原材料采购、偿还工程款、支付工人工资等短期用途，而作为长期项目投资开发等长期用途较少，而且款项到位快速以应急。有超过40%的小微企业在融资时希望能够在5日之内得到款项，否则，贷款的效用会大大降低，继而放弃贷款。另外，小微企业融资的周期较短，而且次数较多。相同一段时间之内，小微企业融资的次数是大企业的5倍左右。

1.3 融资渠道少、成本高

小微企业融资外源性融资很少，对内源性融资依赖程度较高。首选融资渠道是传统的银行等金融机构，但由于小微企业缺乏经过审计的规范化财务报表、缺乏可供抵押的资产，银行等金融机构从自身业务情况和风险管理的考虑，对小微企业的金融支持显得十分不足。调查显示小微企业依靠关系型借贷的情况比较常见，特别是在小微企业发展的初期，很多都是靠亲戚朋友的感情借贷维持生产经营，后期经营范围扩大仍得不到良性融资支持，许多小微企业转向民间金融资本寻求支持，但利用民间资本的成本和风险大大提高。

1.4 政策、法规支持不足

不论是学术界还是实务界，对小微企业融资困难一直都比较关注，情况也比较突出，政府对该问题也越来越重视，2010年以来从中央政府到各个地方都出台了一系列的政策法规以期加强对小微企业的支持。小微企业的性质决定了小微企业不仅对货币、金融政策较为敏感，而且受经济周期规律的限制。但在综合考虑全面利益出台一些宏观调控政策包括货币政策、金融政策、税收等政策后，金融机构和地方政府出于自身的考虑，并没有优先考虑到小微企业的发展，导致小微企业得到的支持不足。

当前，以移动支付、手机银行为代表的金融创新业务迅猛发展，逐渐渗透到人们的日常生活中，表现出一种崭新的运行模式，称之为“互联网金融”。传统金融与移动通讯、现代互联网信息处理技术相结合，改变了传统的资金融通方式和交易支付方式，同时互联网金融的出现打破了小微企业传统单一的融资模式，为小微企业的融资问题带来新契机。

2 互联网金融服务于小微企业融资的主要模式

2.1 P2P模式

P2P网贷(Peer—to—Peer)是指资金贷款方通过P2P网站平台展示自身的贷款需求与愿意支付的利息，资金所有者获得相关信息后将资金借给贷款方，网站收取一定的手续费与中介费。P2P提供第三方互联网平台来匹配资金需求方与资金所有者。从融资方式和功能上来看，P2B(Person—to—Business)和P2C(Peer—to—Company)也属于这类。P2P是当前中国最常用的、发展速度最快的服务于小微企业的互联网金融融资模式，融资双方的资金额度和融资期限基本没有限制。P2P网络借贷从2007年出现以来就呈迅速扩张的态势，国内P2P网贷企业数量已达2万多家，其中比较活跃形成有效规模的企业有几百家。P2P网贷的融资优势在于融资周期短、融资数额小，可以帮助小微企业准确、快速地找到资金所有者，降低与避免资金的信息不对称。

2.2 众筹模式

众筹(Crowd funding)是指资金借款人凭借众筹融资相关网站通过交换实物、期权、股权、可转债等方式向投资者筹集项目所需资金的融资模式。众筹融资模式作为一个匹配资金需求双方的股权融资平台，可以帮助投资者及创业者通过网络平台来实现融资目标，这也是小微企业破解股权融资难题的另一条有效途径。众筹的大致运作流程如下：第一步，资金借款方把自身的项目融资需求、项目策划、回报方案等展现在选定的众筹融资平台上，众筹平台审核评估项目的可靠性与真实性后，在平台发布相关项目融资信息与数据，建立相关项目展示网页，向潜在投资者介绍项目概况、融资规模等相关资料；第二步，意愿投资者在融资截止期限内将投标资金打款到第三方众筹金融机构或项目融资方资金账户，众筹平台借助当即入账或达标入账的方式管理分析所筹资金；最后，项目实施成功后，借款方向投资者按之前约定回报股权凭证、红利、现金以及产品等。众筹的优势在于项目融资方式多样，回报手段丰富。

2.3 电商融资

电商融资是电子商务平台融资的简称，指第三方电子商务企业提供融资平台直接或间接向小微企业提供融资资金。电商交易的商务模式极大地减少企业的运营成本、扩大交易份额、共享产品信息等。目前我国主要的电子商务平台有阿里巴巴、京东商城、苏宁易购等，它们自身已聚集了众多的小微企业服务卖家，掌握其营业收入、资信等级等相关信息，有利于电商建立小微企业的资金等级系统，明确融资意向与风险。当前，电商平台贷款有两种主要运作模式，一种是与银行、基金以及网贷公司等进行融资商业合作；另一种是利用自有资金为基础开办电商信贷公司，直接向商业平台内的商家客户融资，如阿里巴巴。如此既可解决电商平台上的商家客户融资问题，又能盘活电商的闲置资金，一举两得。电商融资平台具有不可比拟的优势，如充足的企业自有资金、海量的商家客户数据以及高效便捷的数据处理等。

2.4 金融机构互联网化

金融机构互联网化是指金融机构借助移动互联网、无线互联网，重构与改造传统融资服务流程，实现信息化、电子化、网络化地经营管理服务与产品。其实质是结合互联网移动支付交易技术与传统金融产品服务，将线下交易服务包装成线上交易服务，将传统柜台交易方式转变成以手机、电脑为平台的互联网交易模式。金融机构互联网化包含两种，一种是商业银行转型成立互联网金融融资平台，为小微企业提供快捷的融资服务。另一种是各类金融、第三方商务平台联合成立互联网金融机构，典型代表是国内第一家互联网保险公司“众安在线”。金融机构互联网化不仅大幅增强其适应互联网技术时代的因素变动，且全面满足多样化的客户群体，提高产品服务的质量与效率，极大程度降低了成本费用。

3 互联网融资方式与传统融资方式比较

3.1 互联网金融使资金供求双方信息透明度提高

金融机构限制对小微企业的贷款，很大一部分原因是金融机构对小微企业的经营资信状况不了解，没有形成良好的企业信用形象，使得给小微企业放贷存在一定风险。在传统金融模式的领导下，小微企业缺乏现代化科学管理体制，财务信息公开不彻底，导致小微企业与金融机构信息严重不对称，对企业的融资造成了很大困难。互联网金融模式的出现有力地解决了这一问题，由于互联网的信息量大、及时披露，打破了资金供需双方信息不对称的局面。

3.2 互联网金融使交易中的融资成本降低

目前，小微企业融资的特点主要是企业数量多，单笔金额小，银行等金融机构需组织专业人员做背景调查，耗费了时间与精力。从金融机构的角度分析，服务小微企业与大企业的边际成本相差不多，但大企业融资所带来的利润远超小微企业，故银行倾向于将信贷资源留给创造更高利润的大企业。互联网金融模式使资金供求双方在互联网上进行交易细则的商讨，形成交易共识，大大降低了小微企业的融资成本、交易成本。

3.3 互联网金融将打破以往金融机构的区域局限性

互联网金融模式中资金供需双方可以通过需求配对，摆脱了区域的限制，高效的拓宽了服务的范围，大幅度提升了业务的效率。同时，互联网得到了民间的支持参与，通过各个媒体平台进行展示，使互联网金融企业有了更丰富的资金来源，小微企业的资金需求得到了保障。

4 结论与建议

上述分析可以得出和印证以下结论：第一，互联网金融具有信息、成本、效率和普惠的优势，更为契合小微企业的融资需求。第二，我国已呈现出互联网金融融资模式多样化、融资平台多类型的繁荣局面，为小微企业提供了更多的选择空间。第三，目前各类互联网金融融资模式有存在的合理性，但也难免遇到各种问题，需在实践中不断创新、摸索、总结、纠偏，最终形成适合小微企业的更为成熟的融资模式。

基于上述认识，笔者认为进一步促进互联网金融对小微企业融资支持，今后应从以下几方面着力：

4.1 完善小微企业融资风险防控体系

小微企业自身实力较弱、还款能力较差、抗风险能力较低、信息不对称等融资特点，给互联网金融的发展带来了较大的风险和挑战.因此,在互联网金融背景下小微企业的发展过程中,应做到以下几点:一是小微企业自身要不断完善治理结构、建立科学的财务会计制度;二是金融监管当局和金融机构加强对小微企业信贷风险的控制;三是不断研究互联网金融风险控制技术,从以上三方面建立小微企业风险防控体系。

4.2 完善互联网金融监管手段

由于互联网金融自身的隐蔽性，在互联网金融发展的初步阶段,完善的金融监管手段对小微企业和互联网金融的发展都有好处.一是尽快落实网络地址实名制,从小微企业的经营状况、财务状况、治理结构等方面进行监督;二是对第三方网络平台进行监管,明确互联网平台的资金流向,更好地实现对小微企业融资的监管。

4.3 加强小微企业信用体系建设

小微企业融资难现象出现的重要原因是小微企业信用体系不健全,做好以下几点有助于健全信用体系:一是国家层面要出台统一的关于小微企业的企业财务制度,规范相应的财务操作,以评价履约、还款能力;二是建立基础信息整合机制.提供评估评价的准确依据.三是国家或各级政府要打造开放共享的小微企业信用平台.对小微企业的信用不良记录,互联网金融机构可采取有效措施及时防范.四是建立增信机制和培育诚信文化.

[1] 阳晓伟，魏家富，房汉国.互联网金融的风险管理研究[J].现代管理科学，2016，(04).

[2] 李佳男，何玉姣.分析互联网金融对中小企业融资的影响[J].中国商论，2016,(01).

[3] 赵昊，李明贤.基于互联网金融的小微企业融资问题研究[J].财务与金融，2016，(01).

[4] 胡坚.浅析互联网金融风险及其防范[J].人民论坛，2016,(01).

本文系广西财经学院校级课题“互联网金融背景下小微企业融资模式创新研究”(项目编号：2016A004)成果。

翟莉莉(1990.03-)，女，汉族，山东荣成人，广西财经学院助教，研究方向：产业经济、企业融资。

F832.4

A

1671-1602(2016)22-0142-02