经济欠发达地区农村金融效率与经济增长关系探析——基于甘肃省14个地州市面板数据

刘淑红

经济欠发达地区农村金融效率与经济增长关系探析
——基于甘肃省14个地州市面板数据

刘淑红

基于2005年-2014年甘肃省14个地州市面板数据，对帕加诺模型作适当变换后，建立随机效应变截距模型，分析欠发达地区农村金融效率与经济增长的关系。结果表明：欠发达地区农村金融效率与农村经济增长之间存在长期均衡关系。农村金融效率促进农村经济的增长，农村边际资本生产率、农村储蓄率和农村储蓄向投资的转化率对农村经济增长的作用力由高到低依次为：农村储蓄率、农村储蓄向投资的转化率、农村边际资本生产率。

欠发达地区 农村金融效率 农村经济增长

一、引 言

对于发展中国家—中国，农业在国民经济的地位不言而喻。改革开放30多年，中国农村经济取得骄人的战绩，但近年来增速较慢，占国民经济的比重逐年下滑却是不争的事实。根据内生增长理论，依照我国现有国情，提高农村生产率是加快农业经济发展的最重要的途径。而农村生产率的提高直接或间接依赖于农村金融。因此农村金融发展与农村经济增长关系成为了理论界研究重点。

农村金融发展与农村经济增长关系，由于研究的视角、数据的来源、分析的方法等不同，研究结论各有不同。王丹，张懿、周彬，匡亚斌、梁邦海，黄顺绪等认为农村金融总体上对农村经济增长有正向影响；刘健，李前、沈滨，王凯等认为我国农村金融并没有明显促进农村经济的增长；温涛，冉光和，熊德平，谢琼，方爱国，王雅鹏等认为农村金融的发展非但没有促进农村经济的增长，反而在农民增收、农业产业结构优化等方面存在消极影响。

二、模型建立和指标的选取

（一）、理论模型选择

研究金融发展对经济增长影响机制的模型很多，其中，Pagano（1993）以内生经济增长理论为基础，利用AK模型研究了金融发展影响经济增长的可能渠道。假设一个没有政府的封闭经济，只生产一种产品，它可被用于消费或投资，如果被用于投资，λ为每期资本折旧率，A为社会资本边际生产率，K为资本存量，总产出Yt和总投资It分别为：

将（2）式代入（1）式，整理得

（δ为储蓄向投资转化率，St为储蓄额）

将（4）式代入（3）式，整理得

方程（5）反映的定性含义是经济增长率依赖于边际资本生产率、储蓄率和储蓄向投资的转化率.边际资本生产率A代表金融体系资源配置效率，储蓄向投资的转化率δ代表了金融中介和金融市场改进资源分配的效率，储蓄率s代表金融中介和金融市场聚集金融资源的能力。

对方程（5）两边取对数得到：

袁家骝生于世家，是袁克文的儿子，也就是袁世凯的孙子，但是因为父亲袁克文视金钱如粪土，挥霍无度，他们家中虽然衣食不愁，但已绝对谈不上富裕。

本文以Rgit、Rcit、Rsit、Riit分别代表i地市第t年农村经济增长率、农村边际资本生产率、农村储蓄率和农村储蓄向投资的转化率，根据方程（6）诠释边际资本生产率、储蓄率和储蓄向投资的转化率与经济增长率的线性关系，建立欠发达地区农村经济增长率、农村边际资本生产率、农村储蓄率和农村储蓄向投资的转化率的面板数据模型如下：

lnRgit＝αi+β1lnRcit+β2lnRsit+β3lnRiit

i＝兰州市、嘉峪关市、金昌市、白银市、天水市、武威市、张掖市、平凉市、酒泉市、庆阳市、定西市、陇南市、临夏州、甘南州

t＝2005年—2014年

（二）变量选取与数据说明

本文以甘肃省14个地州市作为样本，研究经济欠发达地区金融效率与经济增长的关系。根据上述模型中各变量的内在关系，变量选取见表1。

表1 变量的选取与说明

指标数据来源于2005-2014年《甘肃统计年鉴》、《甘肃金融年鉴》、《甘肃农业年鉴》、《甘肃各地区国民经济和社会发展统计公报》。由于缺乏各地区农村储蓄总额，采用农村存款（农业存款与农户储蓄之和）代替农村储蓄总额，农村GDP增长率为农林牧渔业增长率，农村资本形成总额为农村固定资产投资额。利用EViews6.0软件进行计量分析。

三、计量分析过程

（一）面板单位根检验和协整检验

面板数据包括了时间维度和截面纬度的数据，当时间维度增加到一定长度时，使用经济变量直接建模易于产生伪回归现象，需要对面板数据进行单位根检验。根据不同的限制，面板数据的单位根检验分为相同根情形下的单位根检验，包括LLC、Breitung、Hadri检验，不同根情形下的单位根检验，包括IPS、Fisher-ADF、Fisher-PP检验。本文，采取LLC、ADF、PP三种方法对面板数据进行平稳性检验。检验结果见表2。

表2 面板数据单位根检验结果

检验结果表明：甘肃省14个地州市农村经济增长率时间序列lnRg和农村金融效率指标时间序列lnRc、lnRi变量是不平稳的时间序列。但变量lnRg、lnRc、lnRi的一阶差分在1%显著性水平下是平稳的。上述变量可以进行协整检验。协整检验结果见表3。

表3 面板数据协整检验结果

协整检验结果表明：Panel-v、Panel-ADF、Group-rho、Group-ADF统计量接受没有协整的零假设，Panel-PP、Group-PP、Kao-ADF统计量在显著性水平1%拒绝没有协整的零假设。由于检验方法的检验结构不同，检验结果产生较大分歧，因此进一步利用回归残差检验EG二步法对回归方程残差作单位根检验，结果见表4。

表4 残差序列单位根检验结果

残差时间序列为平稳性序列，甘肃14个地区农村经济增长与农村金融效率有长期稳定的协整关系。

（二）模型选择与检验

面板数据包含个体、指标、时间3个方向上的信息，如果模型设定不正确，估计结果将与所要模拟的经济现实偏离很远。因此，建立欠发达地区农村经济增长与金融效率的面板模型之前，首先设定正确模型。模型选择结果见表5。

表5 模型设定检验结果

模型设定检验表明，采用随机效应变截距模型拟合样本，其结果将比较真实的体现欠发达地区农村经济增长与金融效率的现实关系。

（三）回归结果

表6 随机效应变截距模型的回归结果

模型的回归结果显示各变量均通过t检验和F检验，模型的拟合度较高。农村资本边际生产率、农村储蓄投资转化率、农村储蓄率对农村经济发展的影响都是显著的。其中，农村储蓄率对农村经济增长的作用最明显，其每提高1%，农村经济增长率提高0.087%；农村资本边际生产率对农村经济增长作用最小，其每提高1%，农村经济增长率提高0.014%；农村储蓄投资转化率对农村经济增长作用居中，每提高1%，农村经济增长率提高0.025%。农村金融效率对农村经济增长的自发作用是逆向的。

四、结 论

经济欠发达地区农村主要指的是中西部的广大农村，这些地区农村金融效率（2011,45%）与发达地区 （2011,67%） 差距较大，低于全国水平（2011,53%），其对农村经济增长的影响与其他地区同样也存在明显的差异，本文利用甘肃14个地州市2005年-2014年的面板数据，实证分析经济欠发达地区农村金融效率与经济增长的关系，结论如下：

1、经济欠发达地区农村金融效率与农村经济增长之间存在长期均衡关系。经济欠发达地区农村金融效率促进农村经济的发展，但农村金融效率对农村经济增长自发作用是逆向的。

2、经济欠发达地区农村边际资本生产率、农村储蓄率和农村储蓄向投资的转化率对农村经济增长的作用是不同的。其作用力由高到低依次为：农村储蓄率、农村储蓄向投资的转化率、农村边际资本生产率。

经济欠发达地区农村经济的发展最大阻碍就是资本短缺，储蓄率的提高导致消费的立即减少和投资的增加，投资引起资本存量的增加，随着资本增加，经济欠发达地区农村消费和投资逐渐增加，因而其对农村经济发展作用最显著。

［1］王丹，张懿.农村金融发展与农业经济增长—基于安徽省的实证研究.金融研究.2006（11）177-182

［2］周彬，匡亚斌.新疆农村金融发展对经济增长的动态影响研究.新疆金融.2007（6）47—49

［3］梁邦海，黄顺绪.我国农村金融市场效率研究—从金融促进农村经济发展的角度.西安电子科技大学学报.社会科学版.2008（9）56-62

［4］刘健，李前.我国农村金融对农村经济发展的影响—基于我国1985～2006数据的协整分析和格兰杰因果检验.东岳论丛.2008（3）74-79

［5］沈滨，王凯.甘肃农村金融与农业经济增长的实证研究.广西财经学院学报.2010（3）118-120

［6］温涛，冉光和，熊德平.中国金融发展与农民收入增长.经济研究.2005（9）30-43

［7］谢琼，方爱国，王雅鹏.农村金融发展促进农村经济增长了吗?经济评论.2009（3）61-68

［8］ KingR,LevineR.Financeandgrowth:Schumpet-er might be right.Quarterly Journal of Economics.1993 （3）717-723

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［10］崔晓东.江苏省农村金融效率与经济增长关系的实证研究.科技信息.2013（25）54-55

［11］张丽娜，王静.农村金融规模、结构、效率与经济增长关系的实证分析.西北农林科技大学学报.社会科学版. 2014（3）53-59

［12］刘荣刚.农村金融发展与农业经济发展的关系研究—以山东为例.山西农业大学学报.社会科学版.2014（1）48—53

［13］赵洪丹，朱显平.农村金融规模、农村金融效率与农村经济增长-来自吉林省的证据.经济经纬.2015（3）28-31

The Relationship between the Efficiency of Rural Finance and Economic Growth in Less Developed Areas —Based on Panel Data of 14 Cities of Gansu Province

LIU Shu-hong
College of Economics and Management,Lanzhou City University,Lanzhou 730070

Based on panel data of 14 cities of Gansu province from 2005 to 2014,through appropriate transformation of the Pagano model is to set up the random effects of variable intercept model,then to analysis the relationship between efficiency of rural finance and economic growth in less developed areas.The result shows that there is a long-term equilibrium relationship between efficiency of rural finance and economic growth in less developed areas.The efficiency of rural finance promote rural economic growth;rural marginal productivity of capital,rural savings rate and conversion rate of rural savings to investment are all effect the rural economic,but these factors have different effect level on the rural economic,the order from more to less is rural savings,conversion rate of rural savings to investment,rural marginal productivity of capital.

Less-developed Areas,Efficiency of Rural Finance,Rural Economic Growth

F832

A

刘淑红，女，甘肃兰州人，兰州城市学院副教授，研究方向：区域经济；甘肃兰州，730070