2016年中国钢材需求形势如何？

文 / 兰格经济研究中心首席分析师 陈克新

2016年中国钢材需求形势如何？

How is the Chinese steel demand in 2016

文 / 兰格经济研究中心首席分析师 陈克新

2016年中国不搞投资强刺激，致使国内钢材需求弱势增长，供大于求局面难以扭转。整体需求结构中，由于两大有利条件，预计全年钢材出口继续较大数量规模，但又因为对比基数的连年大幅攀升，其出口增速会有较多回落，致使新一年内中国钢材表观消费很有可能逆向扬升。受到整体需求继续小幅增长拉动，预计2016年中国粗钢实际产量将超过9亿吨。

一、投资不搞强刺激，国内钢材需求弱势增长

一段时期以来，中国经济增长不断减速，重要因素在于固定资产投资水平持续回落，由此也成为中国钢材需求弱势增长的主要原因。李克强总理前不久在化解产能过剩座谈会上提出，面对超过市场需求的钢铁产能及产量供应，中央政府不会再通过“强刺激”投资来扩大内需，主要通过改革、大众创业提供经济增长动力。

与此同时，因为缺乏资金，已经批复投资项目难以全面迅速开工。受其影响，2016年投资不会有较高水平增长，搞得不好投资水平还会继续回落，并对工业生产形成拖累，这就使得国内钢材需求仍然低迷，预计全年增长幅度难以超过3%，国内钢材需求量（不含出口）在8亿吨左右。

二、钢材去库存提前完成，流通领域需求保持较低水平

除了去产能外，去库存也是2016年经济工作的一项重要内容。与其它行业不同，特别是与房地产行业不同，经过连续数年的钢材价格持续跌落，受到“买涨不买落”市场法则驱使，目前中国钢材社会库存已经处于历史较低水平，尤其是流通领域钢材库存极度萎缩，可能不到常年水平的三分之一，压力释放量可能达到数千万吨。兰格钢铁网调查数据显示，2015年12月下旬北京地区建筑钢材库存量仅为20万吨，而历史库存高位时曾接近百万吨。由此可见，决策层去库存的要求已经在钢材市场提前实现。

另一方面，因为人员、资金、债务等难题掣肘，预计2016年内中国钢铁行业去产能难以取得显著成效，钢材市场供应压力沉重，市场价格继续下行，更多贸易商退出市场。受其影响，钢材社会库存、尤其是流通领域钢材库存进一步萎缩，加剧整体钢材需求衰减。

三、具备两个有利条件，钢材出口保持较大数量规模

2015年中国出口钢材1.1亿吨，比上年增长19.9%，成为驱使整体需求增长的强大动力。2016年中国钢材出口具有两个有利条件：一是欧美国家延续经济复苏，国际市场需求形势趋好；二是人民币对美元和一篮子货币较大幅度贬值，钢材出口竞争力有所增强。这就使得2016年中国钢材出口可以保持较大数量规模，一般不会低于8000万吨，有可能仍在亿吨以上。

另一方面，由于连续数年钢材出口大幅攀升，对比基数已经达到很高水平，所以尽管绝对出口量不少，但其增长幅度却会有较多回落，甚至还会出现负增长，这就使得2016年中国整体钢材需求受到很大拖累，其增长水平有可能回落至3%，比2015年下滑2个百分点。

四、如果出口增速大幅回落，钢材表观消费可能逆向扬升

值得注意的是，如果今年中国钢材出口增幅有较多回落、甚至出现负增长，在其它条件变化不大的情况下，2016年中国钢材表观消费水平却会出现逆势扬升（2015年笔者对此有所预计，但并没有出现，因为2015年中国钢材出口超出预期，再次强劲增长）。2015年中国粗钢表观消费量约为69896万吨，其中国内产量80383万吨，进口量1345万吨（进口钢材折算，下同），出口量11832万吨（出口钢材折算，下同）。

如果预计2016年全国粗钢统计产量（不是实际产量）比上年下降2%，为78775万吨；进口量与上年大体持平、仍为1345万吨，新增资源量约为 80120万吨。在这种情况下，如果同期粗钢出口量与上年持平、仍为11832万吨，2016年中国粗钢表观消费量将为68288万吨，比上年下降2%；如果2016年中国粗钢出口量比上年下降15%，为1亿吨，其粗钢表观消费量将升至70120万吨，比上年增长0.3%；如果2016年中国粗钢出口量回落至8000万吨，其粗钢表观消费量将升至72120万吨，比上年增长3.2%。

总之，在其它条件不变的情况下，2016年中国钢材出口量比上年减少越多，据此所测算的中国粗钢表观消费量就越大，同比增长水平也就越高。按照有关机构测算，2015年中国粗钢表观消费量下降6%左右。据此与上述三种表观消费量对比，无论是哪一种测算结果，2016年中国粗钢表观消费都将比上年提速、或是降幅的明显收窄（除非2016年中国钢材出口再次强劲增长）。但即便如此，也不能得出中国粗钢实际需求强势增长的结论。

五、需求稳定增长拉动粗钢实际产量超过9亿吨

综合分析，2016年中国钢材整体需求（国内需求加直接出口）形势的较大概率是继续小幅稳定增长，由此拉动同期中国实际粗钢产量超过9亿吨。

统计数据显示，2015年全国钢材产量为112350万吨，同比增长0.6%。在此钢材产量基础上剔除23%的重复计算部分后，2015年中国实际钢材产量应为8.65亿吨，再按照95%的出材率计算，需要粗钢9.1亿吨。也就是说，如果按照国家统计局公布的2015年中国钢材产量倒推测算，同期中国粗钢实际产量已经达到了9亿吨，高出统计产量1亿吨，再创历史新高。

市场监测数据显示，2015年中国钢材社会库存量继续下降。据兰格钢铁云商平台监测数据，2015年12月底全国29个重点城市钢材社会库存量为788万吨，同比下降9.5%。钢材社会库存结构中，因为大量钢贸商歇业退出市场，以及“买涨不买落”市场法则驱使，流通领域和耗钢企业库存极度萎缩，估算不到常年水平的三分之一。钢材蓄水池由资源吸纳转向供应流出，钢材“挤出量”达到数千万吨。这从一个侧面显示，2015年中国9亿吨的实际粗钢产量基本上被需求所消化，甚至还挖了部分上年库存。

2015年中国9亿吨粗钢产量的消化途径主要有两个方面：一是出口需求强劲。据海关统计，2015年1～11月份全国累计钢材出口量10174万吨，同比增长21.7%。预计全年钢材出口量达到1.1亿吨，折算粗钢在1.2亿吨左右，比上年增长2成以上。二是国内需求稳定增长。虽然2015年中国主要经济数据继续回落，致使钢材国内需求相应减速，但因为中国经济继续中高速增长，固定资产投资和工业生产分别保持10%和6%的中速增长态势，所以中国国内钢材需求亦继续增长，预计2015年国内钢材需求不少于8亿吨。

从2016年的发展趋势来看，虽然决策层不搞强投资强刺激，但由于新一年内中国决策层继续加码稳增长举措，由于美联储加息强化美国经济复苏势头，由于除美国之外世界各国央行扩大货币宽松力度，还由于人民币的适度贬值等，宏观经济增速有可能在下半年触底回升，由此预计2016年中国钢材需求继续稳定增长，不会出现绝对量的下降。

虽然预计2016年中国钢材出口增速会有回落，甚至出现下降，但总体出口依然保持较大数量规模，一般不会低于8000万吨，有可能还在亿吨以上。受其拉动，预计2016年中国实际粗钢产量继续稳定增长，仍将超过9亿吨规模水平。