2015年尿素市场分析及2016年展望



2015年尿素市场分析及2016年展望

2015年尿素市场走势分析

2015年尿素市场总体走势一般,上半年走势相对较好,下半年走势逊于上半年,特别是临近年尾时走势很差,市场信心严重不足,价格创出新低。具体来看,市场呈现以下四个特点:

一、价格前高后低。上半年尿素市场整体呈现震荡上行走势,以最具代表性的山东市场为例,年初出厂价以1560元(吨价,下同)开局,在2月下旬春耕用肥旺季前期,尿素市场开始稳步上扬, 到6月中旬时达到最高点1750元,这也是2015年的最高出厂价。上半年尿素价格持续上涨,主要原因是2014年尿素出口量较大,同时2015年上半年尿素出口继续保持高增长状态,而国内市场又处在春耕用肥旺季,尿素市场供需矛盾出现缓解,加之国际尿素价格也处在年内相对高位,支撑了尿素价格走高。

但下半年尿素价格则呈现震荡下行走势,特别是进入11月份后,价格加速下滑,行情严重不如往年,以前11月份工业肥还能拉动市场,今年工业肥用的很少,而且由于受到粮食价格下跌、煤炭价格走低、国际油价暴跌等因素影响,经销商冬储积极性很差,以往的冬储小旺季已不存在,而企业仍保持较高开工率,市场供需失衡,价格不断下滑,到12月下旬时,山东尿素出厂价跌至1340—1380元,不仅创出2015年价格新低,同时也是近10多年来同时期的最低价,与2014年同期相比,下跌180元左右,与2013年相比,跌幅更是达300元。

二、产量继续增长。据国家统计局数据显示, 2015年1月至11月我国共生产尿素6831.74万吨,同比增长8％。2015年尿素产量呈现较高速度增长,主要有两方面原因,上半年主要是尿素价格相对较高,而煤价同比是下降的,企业盈利改善,开工率较高。据氮肥协会数据显示,上半年全国尿素平均出厂价1631元,同比上涨70元。下半年产量增长主要是新增尿素较多,据化肥专业网站统计资料显示,2015年我国共有600多万吨尿素新产能投产,主要在下半年投产,具体为:中海油华鹤52万吨大颗粒尿素5月14日投产;河北沧州正元80万吨小颗粒尿素5月28日投产;新疆心连心50万吨小颗粒尿素8月4日投产;江苏灵谷90万吨大颗粒尿素11月16日投产;吉林长山30万吨小颗粒尿素11月投产;山东瑞星80万吨大颗粒尿素、山西阳煤丰喜泉稷能源有限公司52万吨尿素、内蒙古鄂尔多斯联合化工二期95万吨尿素于12月投产;另外还有新疆晋煤中能52万吨尿素、内蒙古亿鼎化工52万吨尿素装置投产。

三、出口维持高位。据国家海关统计数据显示,2014年1-11月份累计尿素出口量1198.2万吨,2015年1-11月份我国尿素累计出口量1191.4万吨,同比下降0.57％。2015年出口高峰期主要在上半年,而2014年恰好相反,因2014年实行淡旺季出口制度,下半年是低关税期,是出口高峰期,10月份后每个月出口量都在150万吨以上,11月更是高达234万吨。从全年整体出口情况看,2015年尿素出口量预计仍能超过1200万吨,仍处于高位,但难以突破2014年的出口量,预计较2014年减少100万吨左右。

四、大颗粒尿素与小颗粒尿素的价差缩小。前些年,大颗粒尿素市场明显好于小颗粒尿素,价格一般高出50—100元,最高时超过200元,主要原因是当时大颗粒尿素相对较少,同时出口量也较大,拉动了大颗粒尿素价格的上涨。但随着大颗粒尿素装置的大量兴建,2015年大颗粒尿素与小颗粒尿素的价差明显缩小,一般相差在40—50元左右,到年底时,不少厂家相差只有10—20元,个别厂家甚至两者价格持平。

2016年尿素市场展望

2016年尿素市场面临多重利空打压,竞争加剧,市场不容乐观。2008年国家在西北地区投资4万亿元开发,西北地区煤化工产业在这两年相继集中释放,更进一步加大了尿素供大于求的现象。市场需求不景气,产能还在继续释放,尿素已经卖成“白菜价”,但并不意味着尿素价格已经见底,2016年尿素价格也许还会再低,国际油价暴跌、粮食价格下跌、原材料价格低迷及经济不太景气等多种因素叠加,尿素市场走好难度很大。具体来看,2016年尿素预计会呈现以下几方面的特点

一、价格维持低位。我国70％以上的尿素都是以煤为原料,受煤炭市场影响很大。2015年在供求矛盾愈加突出的背景下,煤炭价格继续大幅下滑。12月份,秦皇岛港5500大卡市场动力煤平仓价为360元/吨至370元/吨,比年初下降160元/ 吨,下降30.5％,比2011年的高点(860元/吨)下降了58％。煤炭价格已经跌回2004年末水平。据中国煤炭工业协会经济运行部副主任李昕分析, 2016年宏观经济仍然面临下行压力,国民经济对包括煤炭在内的能源需求可能继续缓慢下降。不过煤炭产业正在不断加大对违法违规生产、超产能生产和不安全生产等行为的治理,同时加强商品煤质量管理,这些举措有望减少煤炭市场供给量。综合来看,煤炭价格2016年上半年仍有惯性下滑动力,下半年有望低位走平。

我国另有20％多的尿素以天然气为原料,天然气价格走势主要取决于国家政策,由于化肥用气仍享有优惠政策,如果优惠政策取消,那么化肥用气价格将会有所上涨,但从现在油价不断走低的情况看,整体天然气价格也面临下跌,2016年化肥用气价格具体是怎样一种走势尚难预料。不过,即使化肥用气价格有所上涨,由于气头尿素在整个尿素中所占比例不大,对整体尿素价格的影响也较为有限。

2016年影响尿素成本的另一个因素就是从4 月20日开始,所有的化肥用电优惠都将取消,部分企业电价将上调0.12元/千瓦时左右,这也将使尿素成本增加,但由于现在低成本尿素产能越来越大,整体尿素市场供大于求、竞争激烈,电价上调难以推动尿素价格大涨,尿素价格整体预计仍将维持低位。

二、新产能继续增长。2016年预计有400万吨左右新尿素产能投产,其中包括山东明水60万吨尿素,山西天泽60万吨尿素,河北正元150万吨尿素,内蒙古中煤图克175万吨尿素等。

由于2015年、2016年尿素新增产能较多,除非老尿素装置开工率有较大幅度下降,否则2016年尿素产量仍将呈现一定程度增加,预计全年尿素产量将超过7500万吨。

三、需求增长缓慢。2016年农业尿素需求预计可能零增长,部分地区可能出现负增长,主要原因一是国家在大力提倡测土配方施肥,减少不合理的化肥使用。二是农产品价格下跌影响农民用肥积极性。由于我国粮食价格明显高于国际市场,在2015年9月份后,粮食价格快速下跌,玉米价格跌幅高达30％,农民直呼种不起。三是局部种植面积下降。2015年8月28日,在内蒙古召开的部分省玉米结构调整暨“粮改饲”推进落实会上,农业部副部长余欣荣强调,要调优调特调高调深玉米产业结构,2016年东北4省区要力争实现调减玉米面积1000万亩以上的目标。黑龙江、吉林、辽宁及内蒙古,是我国传统的玉米主产省(区),4 省(区)玉米种植面积约1400万公顷,年产量超7000万吨,占全国玉米总产量的40％左右。另外,2016年我国还将探索实行耕地轮作休耕制度试点,这也将减少部分种植面积。

尿素需求的新增长点在工业。尿素的工业用途主要有板材制胶、电厂脱硝、汽车尾气治理等。最值得期待的是车用尿素,车用尿素是指尿素浓度为32.5％且溶剂为超纯水的尿素水溶液,原料为高纯尿素和超纯水。车用尿素是可以帮助减排尾气的还原剂,能够与尾气中的氮氧化合物发生化学反应生成无毒的氮气和水,从而降低汽车尾气中有害气体的排放,减少污染。重型卡车、客车等柴油车要达到符合国家环保的“国四”标准,必须依靠尿素溶液对尾气中的氮氧化合物进行处理,减少有害气体的排放,符合环保检查标准,车用尿素可以说是重型卡车、客车等柴油车的必备伴侣。

据国家统计局数据,2014年我国柴油表观消费量约为1.7亿吨,重型卡车约有2300多万辆,据业内人士测算车用尿素的消耗量为柴油消耗量的4％-6％,若严格执行“国四”标准,车用尿素年需求量将约为440万-1020万吨,将耗用尿素数百万吨。

有分析认为,2016年我国工业尿素需求将增加100万吨左右,增加合成氨需求50万吨左右。但由于工业尿素在整体尿素需求中所占比例较小,对整体尿素需求影响不大。

四、出口面临挑战。2016年化肥关税政策不变,没有2015年一样的关税利好,同时国际尿素产能也在不断增长,这使得2016年我国尿素出口面临较大挑战。2015年国际释放新建产能1058万吨,产能的增长主要在北美和非洲等主要进口国地区。2016年仍将有新产能投产,例如,尼日利亚Indorama公司新建的液氨/尿素混合型装置预计在2016年第一季度正式开车,2015年11月Helm和Trammo已签订了该公司年产110万吨的尿素出口协议。

最值得关注的是美国尿素进出口的新变化。2014年美国超过印度成为全球最大的尿素进口国,当年的进口量达到800万吨,相当于其需求的58％。据IHS化学的最新数据表明,未来5年,美国尿素产能将增长逾一倍,从2014年的690万吨/年大幅增加至2020年的1430万吨/年。美国氮肥产能的增长正在改变全球氮肥市场格局。美国生产商正准备大幅扩能以充分利用当地廉价的天然气资源,大多数氮肥巨头已经决定扩大氮肥产能,同时一些新进入市场的生产商正计划新建氮肥生产装置。美国海湾地区大型尿素装置已于2015年12月16日成功投产运行,这是继1998年之后的又一大型氮肥生产装置落户北美,预计2016年可实现产量220万-230万吨尿素产品。为巩固美国低成本尿素的地位,2015年12月中旬,亨利中心的现货天然气价格下滑至1.68美元/mmBtu,达到过去十六年以来最低价格。

不过,2016年我国尿素出口也存在着一些机遇,全年尿素出口量超千万吨仍可能实现。近日,国际肥料工业协会(IFA)发布了《全球肥料短期报告》,报告认为,受新兴经济体恢复和农产品价格触底影响,2016年全球肥料需求将恢复,预期2016年全球肥料需求同比增加1.9％,达到1.866亿吨。氮肥需求增长1.4％,增至1.12亿吨。

另外,拉尼娜现象将助推国际农产品价格上涨,这对尿素市场也是个利好。据国际媒体报道,虽然概率并非百分之百,但常常是厄尔尼诺结束后,拉尼娜就接踵而至,这两种气候现象的特征刚好相反。随着2015年冬天“厄尔尼诺事件”达到顶峰,你方唱罢我登场的将是它的“姊妹”气候──“拉尼娜现象”(又称“反厄尔尼诺现象”),并成为下一个扭转天气、破坏农业大宗商品市场的元凶。

有资料显示,在2010年7月拉尼娜确认出现之后的12个月里,芝加哥商品交易所小麦价格上涨了21％左右,大豆上涨了39％左右;纽约的基准糖期货合约价格飙升达67％。

再者,人民币贬值也有助于尿素出口。2015年人民币兑美元中间价累计下调3746基点,贬值6％,12月31日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.4936元。有分析认为, 2016年人民币将继续贬值,到年底有可能贬至6.8元左右,这对包括尿素在内的所有的我国产品出口都是有利的。

2016年,尿素企业需要对四个国家的尿素出口加大力度。

一是印度。目前印度化肥消费量为每公顷140千克,与其他农业发达国家相比消费量仍然较低。据报道,2014年印度尿素总消费量约为3100万吨,该国产量约2300万吨,近1/4依赖进口。我国一直是印度尿素的一个主要提供国,2014年我国共计出口尿素1360万吨,其中向印度出口尿素高达520万吨,几乎占我国尿素总出口量的40％, 比2013年增加220万吨。

二是韩国。对中国来说,化肥是中韩化工品贸易平衡中的“一枝独秀”。在石化和化工产品领域,韩国是中国最大的贸易国,也是中国石化和化工产品的第一大进口来源国。根据韩国海关统计数据, 2014年度韩国共从中国进口了71.7万吨肥料(其中,尿素59.0万吨、磷酸二铵4.2万吨、硫酸铵2.1万吨、氯化铵2.1万吨、硫酸钾0.9万吨、三元复合肥0.6万吨、磷酸一铵0.4万吨),向中国出口的各种肥料仅0.17万吨。

关税减让有利于中国肥料保持出口韩国的优势。中韩自贸协定共有二十二章,第二章“国民待遇和货物市场准入”规定了关税减让或消除的内容。根据双方关税减让承诺,中韩双方绝大多数产品和贸易将实现零关税。韩国承诺,对于中国的除氯化铵、硫酸铵外的氮肥,以及单一磷肥、氯化钾货物,自协定实施日起进口关税降为零,尿素即是零关税产品。

三是澳大利亚。澳大利亚是个尿素进口大国,来自海外的统计显示,2015年1-10月澳大利亚共进口尿素161万吨,同比下降3％。其中,从卡塔尔进口45.4万吨,同比减少29％;从沙特进口41.7万吨,同比增长10％;从阿联酋进口25.7万吨,同比激增169％;从阿曼进口17.8万吨,同比增加123％;从马来西亚进口11.9万吨,同比增加10％;从印尼进口10.3万吨,同比减少59％。

澳大利亚虽然进口量较大,但从我国进口的尿素却不多。我国与澳大利亚有地域上的优势,再加之中澳签订的自贸协定已于2015年12月20日正式生效,为我国尿素出口到澳大利亚更增添了有利条件,企业应加大往澳大利亚的尿素出口量。

四是越南。越南虽然近些年尿素产能增加较快,单从产能上来说保证自给绰绰有余,但由于生产成本高,还不如从国际市场进口合算。据越南农业与农村发展部统计,2015年1—11月,越南进口化肥403万吨,同比增长12％,进口额12.8亿美元,增长9.7％。其中,自中国进口金额占越南化肥进口总额的46.2％。1—11月,越南进口尿素约53.5万吨,进口额1.6亿美元,同比分别增长25.7％和49.4％;进口SA化肥94万吨,进口额1.33亿美元,分别增长9.7％和15.3％。

五、高成本企业面临淘汰。“十二五”期间,氮肥企业各项生产、经营成本明显上涨,销售费用、管理费用、财务费用、利息支出相比2010年分别上涨了104％、32％、103％和107％,尿素等化肥价格持续下滑,企业运营成本逐年上升。化肥优惠政策正逐渐取消。中国氮肥工业协会理事长顾宗勤表示,2015年2月起,化肥铁路运价取消优惠政策,4月起,中小化肥电价平均每度上调0.10 元,按照目前化肥用电价格和大工业用电价格平均价差0.12元/度计算,尿素成本还将上涨约115元/吨。除此之外,2015年9月1日起,化肥恢复征收增值税,每吨尿素成本进一步上涨。氮肥生产运营成本的大幅增加,将使相当一批企业生产经营陷入困境。

气头尿素企业承受更大压力。如果化肥用气优惠政策取消,将进一步增加成本,与煤头尿素的差距进一步拉大,在市场竞争中将处于更为不利的地位。

有市场分析人士认为,新增尿素产能具有较明显的成本优势,在供应远大于需求的市场背景下,那些高耗能、高成本的老尿素产能将被迫退出市场,尤其是年产能在30万吨以下,成本高,周边尿素大企业较多,且周边工农业需求量偏少的厂家将不得不退出尿素行业,今后新建的、低成本的、运输有优势的新产能将逐步占据市场。化肥优惠政策的大幅减少和安全环保压力促使氮肥行业优胜劣汰,加快落后产能退出,有利于化解产能过剩矛盾。据氮肥协会估计,电价、气价优惠取消后,“十三五”期间预计将关停尿素产能1300万吨。

六、新型尿素出现较快发展。当前氮肥企业亏损严重,传统尿素行业利润越来越低,转型成为了发展的方向。氮肥工业协会在《氮肥行业“十三五”发展规划》草稿中提出大力发展增值尿素和尿素硝酸铵溶液(UAN)。到2020年发展增值尿素1000万吨用量,提高传统氮肥利用率约10个百分点。

据统计,我国增值尿素年产量已达300万吨,预计未来3-5年内增值尿素年产能可达到1000万吨,有望减少尿素损失100万吨。实验证明,增值尿素与普通尿素在用量相同的情况下,施用增值尿素的作物平均增产9.6％,氮肥利用率平均提高7.9％。2016年,腐植酸尿素、螯合锌钾尿素、多肽尿素、双酶尿素、海藻酸尿素等新型尿素有望出现较快发展。

综合来看,2016年尿素价格将较2015年有所下跌,以最具代表性的山东为例,出厂价格预计在1300—1650元/吨左右之间波动,较2015年下跌50—100元/吨左右。

(原野)