域外视线：跌宕起伏看棉市

张春梅

尽管人造纤维的研发成果斐然，棉纤维仍是全球服装行业的驱动力，其他行业，如医疗和卫生用品行业也成为驱动的一部分。从国际棉花咨询委员会（ICAC）及国际纺织制造商联合会（ITMF）等棉纺织业相关组织和协会收集的重要资讯来看，世界棉市虽然跌宕起伏，但后市却为业内人士看好。

低库存之后的高库存

在过去几年，中国国内棉花采购政策促使棉花库存量迅猛飙升，棉业仍然存在悬而未决的重大问题。ICAC近期在一篇新闻稿中报道：2014—2015年度，全球期末库存预计将增长9%，达到2200万吨，库存占使用比率（stock-to-use ratio）为90%。从2010—2011年度到2014—2015年度末，由于全球棉纤维产量超过消费量，库存高达1340万吨。

与鲁普报告多次提及的一样，ICAC称大部分全球超额库存都由中国政府持有，中国棉储管理总公司（China National Cotton Reserve Corporation）根据其2012—2014年储备政策进行采购。该公司于2014年3月进行了该年度的最后一次采购，最终累计库存达1130万吨。

高库存之后的低库存

根据最新资讯，中国政府（最终）已开始以目前国内市价出售库存，以维持市场稳定。据ICAC报道，7月底棉纤维累计成交量约达4万吨。在2014—2015年度，印度的期末库存预计达220万吨，跃居世界第二。部分增加的库存量由印度政府持有，以最低价格支持计划购买。在2014—2015年度，政府采购预计约为150万吨，在7月底售出约65万吨。然而，印度的出口却下降了51%，仅为98万吨，这也有助于库存的累积。

ITMF近日报道，相比上季度，2015年第一季度的全球纱线产量总体呈下降趋势，亚洲和欧洲均下跌，而北美却在增长。在年度基础上，全球纱线产量在第二季度持续下跌。亚洲和欧洲的跌幅最大，而北美却出现小幅增长。相比上季度，2015年第一季度的全球纱线库存增长。从而，亚洲纱线库存增加，而欧洲的库存减少。同比去年，全球纱线库存增加。去年和上季度同期相比，2015年第一季度欧洲的纱线订单下降。

相比上季度，2015年第一季度全球织物产量下跌。而亚洲和欧洲的织物产量跌幅最大。需要指出的是，亚洲第一季度的织物产量相比上年第四季度有明显降低。其原因是，亚洲最大的织物生产国中国在1月正值春节假期，一年之中，第一季度的工作日最少。相较于2014年第一季度，全球织物产量并无变化。随着亚洲织物产量攀升，欧洲产量却在下降。由于欧洲库存大幅增加，全球织物库存在2015年第一季度环比增长。亚洲和北美也出现了小幅增长。同比去年，亚洲和北美呈增长趋势，而欧洲却在下降。总体而言，全球织物库存每年都在上涨。2015年第一季度，欧洲织物订单增长强劲。

2015年8月3日，ICAC又报道称，2015—2016年度，全球棉纤维库存预计减少，5年来棉纤维消费首次超过生产。2015—2016年度全球产量预计将下降9%，达2380万吨。五大生产国的产量预计下降2%～16%。中国由于劳动力价格上升，生产成本提高，补贴减少，这可能导致产量下降16%，为540万吨。

本年度由于风调雨顺，气候适宜，产量提高，以及作物竞争减少棉区损失，价格降低，印度产量预计仅下降2%，为640万吨。在2015—2016年度，全球消费量预计将增长2%，达2190万吨。中国消费量将保持稳定，约为770万吨。

2015—2016年度，全球棉花贸易量预计将稳定在770万吨左右。2015年，中国政府根据世贸相关规定，将进口配额限制为89.4万吨，以刺激国内对棉花的需求，销售储备。鉴于中国大量库存，2016年可能保持限制进口。在2015—2016年度，中国进口量可能会下降10%，为169万吨。ICAC预计，其他国家的进口量预计将增长4%，达610万吨。

纱线和织物产量概况

关于纱线和织物产量，ITMF称，全球纱线产量自2014第四季度下降29%后，2015年第一季度环比再下降15%。究其原因，凶猛的跌幅来自亚洲异常疲弱的数据。亚洲纱线产量环比下降16%，欧洲下降近10%，而北美增长4.4%。相比2014年第一季度，全球纱线产量下降近31%。从而，亚洲纱线产量下降33%，欧洲下降13%，而北美却增长1%。

ITMF报道，相比上一季度，2015年第一季度全球织物产量下降11%。亚洲和欧洲分别下降达12%和5%。同比去年，全球织物产量并无大的变化，从而，亚洲产量增长1.5%，而欧洲下降7.8%。

2015年第一季度，全球纱线库存环比增长近4%，从而，欧洲库存下降3.6%。由于欧洲大幅下跌（5%），全球库存同比下降3.6%。亚洲纱线库存增长5%。

相比上季度，2015年第一季度全球织物库存增长0.3%。亚洲、欧洲及北美的库存分别增长0.3%、2.3%、0.4%。2015年第一季度全球织物库存同比增长0.5%。亚洲和北美的织物库存分别增长0.8%和0.7%，而欧洲的织物库存下降0.9%。2015年第一季度，欧洲纱线订单环比下降2.4%，同比下降5%。2015年第一季度，欧洲织物订单环比增长2.9%，同比增长0.2%。

2015—2016年度，织物库存预计将减少5%，不超过2100万吨，减少约100万吨。自2014—2015年度增长16%至940万吨后，2015—2016年度末，库存预计将减少4%，为900万吨。

ITMF预计，2015年第二季度纱线产量在亚洲和欧洲将有所提高。织物产量也同样如此。然而，2015年第三季度预计亚洲情况乐观，欧洲将保持不变。

（据美国《纺织世界》最新资料）endprint