江时学：新兴经济体发展前景的喜忧何在

在相当长的时间内，发展中国家的经济增长率与发达国家的经济增长率可谓“亦步亦趋”。发达国家的经济快速增长时，发展中国家的经济会取得较高的增长率;反之，如果发达国家陷入经济衰退或危机，发展中国家的经济无法幸免于难。

但在2005年前后，当发达国家苦于无法提高经济增长率时，新兴经济体的经济增长率却反其道而行之。无怪乎国际上发明了de-couple （“脱钩”、“走势分离”）一词，以形容发达经济体与新兴经济体两者的不同经济增长率。

美国次贷危机诱发的国际金融危机使世界各国受害匪浅，新兴经济体亦非例外。但新兴经济体却较快地走出这一危机的阴影，一些新兴经济体甚至被视为推动世界经济复苏的主要动力。曾几何时，许多人兴高采烈地说，新兴经济体终于不会因发达经济体“感冒”而罹患“肺炎”。

但是，最近一两年，不少新兴经济体的经济形势却令人失望。国际舆论也从当年不绝于耳的赞美和表扬变为惊讶和忧虑，甚至还有批评。例如，美国彼得森国际经济研究所高级研究员安德列斯·阿斯兰在发表于2013年9月4日的一篇文章中写道，“新兴经济体正面临着巨大的压力。经过十年左右的迷恋（infatuation）之后，投资者对新兴经济体的兴趣骤然下降。”他还认为，一些新兴经济体在国际市场上初级产品价格居高不下时未能实施有力的改革，从而使多种经济问题积重难返。

令人欣慰的是，虽然新兴经济体的经济业绩不佳，但其政局却能保持基本稳定。即使在巴西，虽然2015年多次爆发较大规模的反政府游行，但反对党要求弹劾罗塞夫总统的愿望并未成为现实，巴西的政局稳定得到了确保。甚至在俄罗斯，虽然西方国家的制裁导致商品供应紧张，通货膨胀率大幅度上升，但民众的爱国热情不仅没有衰落，反而在高涨，政局稳定未受不良影响。

毫无疑问，近年来新兴经济体的经济形势不佳是多种因素使然。例如，俄罗斯经济的困境与西方国家的制裁密切相连，巴西经济的不景气与国际市场初级产品价格疲软有关，而中国经济增速放慢则是增长方式调整的结果。

如何看待新兴经济体的前景？悲观的论调并不少见。例如，英国《金融时报》（2015年5月14日）的一篇文章认为，新兴经济体的经济困境是结构性的，而非周期性的。因此，即使新兴经济体的政府实施宽松的政策或外部条件可能会得到改善，其经济增长率难以在近期内得到大幅度的提高。

这一观点显然过于悲观。事实上，在讨论新兴经济体的形势时，不能无视以下几个有利于新兴经济体前景的积极因素：

首先，中国经济强劲的内生动力不容低估。中国是最大的新兴经济体，因此，中国经济的走势将对新兴经济体的经济形势产生影响。毫无疑问，如果最近几年中国经济未能保持较为有力的增长势头，新兴经济体可能会被进一步“唱衰”。

中国的经济总量持续扩大。这意味着，目前的一个百分点的增长，相当于过去的几个百分点的增长。因此，不能认为近几年中国经济增长率的下降就是经济增长乏力。

其次，发达国家的经济复苏将加速。近几年新兴经济体的经济形势与不利的外部环境不无关系。这在一定程度上说明，所谓“脱钩”或“走势分离”是难以持久的。令人欣慰的是，美国经济的复苏在加力，欧盟经济也在稳步走出其债务危机的阴影。安倍的“三支箭”有一定的局限性，但至少在一定程度上遏制了日本经济的下滑。根据国际货币基金组织的预测，2015年发达经济体的增长率为2.0%，高于2014年的1.8%，2016年会达到2.2%。

再次，改革的红利尚未消失殆尽。在过去的二三十年，新兴经济体都进行了有力的改革，宏观经济的基本面持续改善，开放度愈益扩大，市场经济活力不断显现。可以预料，新兴经济体不会在改革的道路上倒退，由此而来的红利会继续成为新兴经济体增长的动力。

第四，世界市场上初级产品价格不可能呈持续下跌的趋势。20世纪以来的世界经济发展进程表明，世界市场上初级产品的价格走势总是呈现出周期性波动的特点，而这一波动是由多种因素决定的。且不论近几年的波动受到了哪些因素的影响，可以肯定的是，就长期性而言，受供需矛盾的制约，初级产品价格上升的大趋势不会改变。

当然，在充分肯定新兴经济体的经济发展前景时，还应该注意到一些负面因素，其中尤为突出的就是社会问题。令人忧虑的是，在几乎所有新兴经济体，社会问题的严重性已达到非同小可的地步。

在当今时代，经济增长与社会发展的关系密不可分。和谐的社会能为经济增长创造条件;反之，日益恶化的社会问题迟早会弱化政府管理经济的能力，并损害至关重要的投资环境。由此可见，新兴经济体既要重视经济增长，又要关注社会发展，使其相得益彰，比翼齐飞，否则会陷入恶性循环。