人民币“入篮”对经贸影响几何？

环球时报/2015-12-02/ 第11版面/环球财经 /作者：本报驻德国特约记者 青木 本报记者 倪浩 ●王一茗

国际货币基金组织（IMF）将人民币纳入SDR货币篮子(简称“入篮”)是本周搅动全球市场的最重要事件。虽然人民币目前还未达到传统意义上的自由兑换，但“入篮”无疑是人民币国际化进程中关键性的一步。它将使人民币的境外支付更为方便，同时也会为中国带来上万亿美元的资本流入，从长远看，人民币更有望成为全球的储备、支付、信贷工具。

对金融市场没有直接影响

美国《华尔街日报》12月1日称，11月30日，在IMF公布上述决定后，人民币兑美元汇率涨幅有所收窄，不过全天依然上涨0.4%，收盘报1美元兑人民币6.4242元，人民币1日持续走稳。当日，沪指缩量上涨，截至收盘，沪指报3456.31点，涨10.9点，涨幅0.32%。

不少机构认为，人民币“入篮”不会对汇市、债市、股市产生太大影响。路透社也援引分析师的话称，中国并未彻底放开资本管制，人民币汇率自由浮动机制也没完全建立，海外投资者仍会对投资中国证券保持谨慎立场。中国国信证券固收研究团队最新点评报告认为，尽管人民币被纳入SDR有利于提高人民币国际货币地位，但短期内对于中国债市的影响有限。其主要原因在于中国债市无论从绝对规模还是相对规模来看，都远不及其他SDR篮子成员国。

路透社分析称，人民币纳入货币篮子，主要具有象征性意义，对金融市场而言并没有什么直接影响。不过，报道预计，随着各国央行和外国投资基金调整投资组合，以反映人民币的最新地位，可能助燃对人民币以及人民币计价资产的需求。

用人民币做生意更普遍

在贸易方面，人民币“入篮”也将产生深远影响。据韩联社报道，韩国央行预测，人民币国际化进程加快使美元结算惯例出现松动，将有更多企业参与韩元人民币直接交易，人民币结算贸易额将不断增长。

“用人民币做生意将更受欢迎”，德国《经济周刊》表示，中国企业就可以用本国货币直接支付给境外供应商，也能够容易地找到投资者，还能直接用人民币进行全球投资。现在就有许多国际金融中心争先恐后的抢做人民币境外交易中心，比如说伦敦、法兰克福和苏黎世等。像法兰克福中国银行分行自去年11月以后，结算额接近1.252万亿元人民币，比此前一年的结算额增加1/3。此外，“德国之声”认为，人民币成为自主的国际性货币，中国就不再需要为了金融安全而储备巨额外汇，这些资金就可以用来投资。

将有上万亿资本流入中国

《华尔街日报》报道称，据渣打集团估计，人民币的新地位可能在未来5年导致每年有1%的储备货币转换为人民币计价资产，总规模约为1万亿美元。这大致相当于央行储备货币的9%，与份额达65%的美元相比，这只是很少的一部分。

另据美国财经有线电视新闻网1日报道，联博资产管理公司亚太区董事总经理海登·布里斯科表示，未来几年内将会有3万亿美元资金流入中国市场；而摩根士丹利也在1日发布的报告中预计，十年内中国将迎来超过两万亿美元资本的流入。

中国外汇投资研究院院长谭雅玲在接受《环球时报》记者采访时指出，人民币纳入SDR不等同于即刻成为国际储备货币，而只是意味着在IMF储备货币的结构当中成为一种新的交换手段，也只是一个符号。它不能流通，而且只能由各国中央银行来使用，是各国中央银行国际债务、国际收支之间的流通和交换。此外，人民币纳入SDR意味着人民币在国际金融市场中的责任和压力在加大。▲