金融资本如何助推艺术品市场健康发展

王于楠

2015年初，中国文化部发布了一项关于年度文化金融扶持工作的具题计划，该扶持项目近乎涉及了贸易、消费贷款等各个文化产业的领域。而艺术金融在过去短短近年里也经历了一个起伏跌宕的过程。随着2014年艺术品信托业的陷落，此前风光一时的各种艺术金融形式亦逐渐归于沉寂。由此可见，金融资本如何落实到艺术品市场的基本面上才是助推艺术品市场发展的关键所在。

2015年艺术广东博览会特别推出了“古雅之美”、“当代艺象”、“光影魅力”、“童趣天空”聚焦不同领域的项目，由9个主题展和1个特别艺术项目组成。当中值得注意的是，在本届举办的近10场艺术论坛讲座中，首场论坛即以围绕近年度时兴话题之的“艺术+金融”进行分享与探讨。

银行业呼吁：打通整个产业链，更有利于贷款融资业务

随着大量资金不断地注入艺术市场，艺术品已经成为银行拓展业务的新方向。2007年，上海民生银行首创艺术品理财的先例，紧接着，招商银行也向高端客户推出“私人银行艺术鉴赏计划”。然而，艺术品市场的急速滑落，让不少金融陷入兑现付款的困境，使得国内多数金融机构对艺术品金融产品持谨慎态度。

在论坛上，东莞银行分享了自身的经验及困惑。大约在半年前，东莞银行以艺术基金的形式创办了艺术品中心，并于今年6月成功操作了首个以艺术品作为质押贷款的融资项目。

据介绍，该银行在艺术品上拍前先给予借贷方定的授信额度，其标准是按照成交价的百分比来计算，然后将这笔贷款资金直接达到拍卖行的账户上，待交易成功后，由银行委派部门经理前往拍卖现场完成作品移交的相关手续，再将艺术品押回银行入库，最后由双方封签。

尽管上述案例具有定的可行性，但这也暴露了其运作的局限性：

是仅仅针对新拍卖的艺术品，对存量艺术品难以进行鉴定及估值；二是缺乏与第三方机构的合作，直接导致在场地及人员保管成本上开销很大。另个较成功的案例是建设银行深圳分行与深圳文博公司联合创立了艺术品质押融资模式。而该案例的优势在于，由于这家文博公司旗下有拍卖行，因此，这家公司不仅能够帮助银行对艺术品进行鉴定和估值，关键的是一旦借贷方无力偿还贷款，其借贷方质押在行的艺术品可立即被文博公司上拍，以解决兑付的问题。

保险业呼吁：设立专业数据库以及第三方估值机构，为艺术品保驾护航

保险公司对艺术品评估标准分成两大块，分别是价值评估和风险评估。价值评估是指保险公司以权威机构出示的艺术品损失保险报告对艺术品的定值，其衡量标准包括艺术品的收藏地点、损失记录以及保险人的经济管理水平。保险风险范围则是指运输保险，包括运输方式、包装条件、作品易损度等。

在欧美发达国家，艺术品保险业已经发展得相当成熟。他们通过建立套完整的专业化保险数据库，对艺术品在保存及展示时所可能面临的潜在风险提出防范及化解的措施，并由第三方机构对艺术品出具估值报告，这便有利于投资者进行投保或在发生理赔时降低纠纷的可能性。

与此相比，就当前的情况看，在中国由于缺乏专业的团队、第三方估值机构以及数据库，艺术品市场的成交总额与艺术品总保费额存在巨大的反差。根据以往数据表明，2010年中国艺术品市场总交易额已经位列世界第2，如果按照保险系统理算，正常来说中国艺术品市场的保费应已突破超过10亿元，但实际数据则显示却达不到这项估值的5%。可见，目前，中国保险业对于艺术品风险评估体系存在定的制约瓶颈。因此，有专家建议，建立第三方估值机构的作用，除了对艺术品作出历史价值的评估外，同时还可以对艺术品的商业价值进行评估。

艺术机构从业者呼吁：外来融资十分必要，同时加快设立艺术品运输服务

融资难直是国内私人艺术机构从业者的最大困扰。比如，近年来，在广东地区出现了一些致力推动传统工艺美术品的艺术机构，平均每年花费在出画册、到各地作巡展等各方面开销不少于500万元，这尤其对于私营艺术机构而言是笔庞大的费用，而艺术品又不同于其它行业，它的经营需要花上十年、甚至二十年的时间，在这期间免不了会碰到经济环境不景气的时候，许多从业者直在呼吁政府、金融业及社会各界人士对艺术品行业发展提高应有的重视。

尽管经历了20来年的发展，有个别成功案例能通过基金、信托或民间借贷等融资渠道，来实现艺术与金融的结合，但如今经济环境的欠佳对整个艺术品行业的冲击甚大，尤其是画廊从业者的财务更为紧缺，因此，他们中有许多人都希望银行界能出

臂之力。不过，就目前银行的艺术品金融运作方式的单化，在只以新拍卖的并且是有名的艺术作品为抵押物，而对存量或过去的作品存在鉴定难、估值难的问题的状况下，关闭了不少经营者、准收藏家的求助之门。

艺术品的最终价值，实际上是由市场和学术两者结合而定的。聘请学者或教授为一些存量的但不定是有名或没有在拍卖行拍卖的艺术品作为估值补充，因为，实际上业内对这类艺术品的需求最多。参照国外的成功案例，一些艺术基金在对作品进行真伪鉴定时，结合了两种评估方法：市场估值和学术评价（包括老师、藏家、同学等）。