第九次印度尿素招标分析

分析预测

第九次印度尿素招标分析

招标价格再创新低

11月21日，印度IPL公司再次发起不定量尿素招标，投标有效期为11月28日，船期为明年1月6日，这是今年印度的第九次招标。

11月28日，印方发布招标结果，投标总量297万吨，最低价由Drymoor中标，为东海岸254.44美元/吨CFR，约合中国FOB净价245美元/吨，折算起来，中国尿素到港价不到1400元/吨，西海岸最低价255.44美元/吨CFR。

254.44美元/吨的到岸价创出今年以来印度尿素招标价新低，此前的最低价为第七次招标的257美元/吨到岸价。本次招标价比此前的最低价低2.56美元/吨，比第八次招标价262.74美元/吨到岸价低8.3美元/吨。

本次尿素招标价格低，也基本上在预料之中。主要原因有三点：

一是国际尿素价格走低。10月份国际尿素价格曾有所反弹，波罗的海、黑海地区价格基本上都达到了260美元/吨左右，但随后在需求不佳、国际油价走跌等因素的作用下，国际尿素价格又开始下跌，到11月底时，波罗的海地区离岸价为245—246美元/吨，黑海地区243—247美元/吨，中东地区245—250美元/吨，基本上又跌至了上涨前的价格水平。

二是其他地区的招标价格不高。11月24日台湾地区公布采购6000吨小颗粒尿素，25日更新谈判进程要求CFR价格低于260美元/吨。运费和成本估计约为16-17美元/吨，意味着卖家的采购价在245美元/吨FOB左右，折合为中国大部分港口到港价格约为1400元/吨。中国供应商曾出价到港价为1430元/吨，约合249美元/吨FOB。另据外电报道，埃及MOPCO公司低价出货，HFC紧随其后。MOPCO公司11月23日发出招标出售25000吨大颗粒尿素，并计划于12月15日装货，11月25日公布投标结果，其中20000吨产品以258美元/吨成交，11月累积下滑幅度达42美元/吨，其余5000-6000吨以7美元/吨的溢价预定。HELWAN公司于11月26日发出招标出售25000吨大颗粒尿素产品并计划12月装货。MOPCO公司的销售自278美元/吨的价格后一路下滑。在感恩节期间，美国诺拉地区大颗粒尿素的价格维持在227-230美元/短吨FOB，每短吨等于0.9072公吨，折算成公吨相当于250.2—253美元/吨。

从其他地区尿素价格普遍不高可以看出，本次印度尿素招标价格也不会太高。

三是国内尿素市场走势较差。我国是印度尿素的一个主要提供方，每次印度尿素招标，也基本上是当时国内市场状况的一个综合反映。进入11月份后，由于经销商冬储意愿不强，复合肥等工业厂家的需求也较为疲弱，而尿素厂家开工率并没有明显下降，产量依然较高，导致市场供需矛盾较大，价格下行，山东、河南、河北等地出厂报价下跌至1400—1430元/吨，山西外发尿素站台价跌至1350元/吨左右，基本上又跌至了前期低点。国内市场不景气，许多企业把目光转向出口，本次印度尿素招标，不少人抱有期待，但僧多粥少，市场竞争激烈，价格自然不会太高。

表一 第九次印度尿素招标中标情况

供应方吨位（万吨）装货地卸货地Global 3伊朗坎德拉Global 6伊朗皮帕瓦夫Global 3伊朗罗孜Ameropa 6.3中国冈加哈帕纳姆Ameropa 3.6中国坎德拉CHS 4.4科威特坎德拉Transglobe 6.5中国皮帕瓦夫Dreymoor 4.3科威特坎德拉

供应方吨位（万吨）装货地卸货地Dreymoor 6.5中国冈加哈帕纳姆Dreymoor 6.5中国Continental 6.5中国蒙德拉Amber 6.5中国卡基纳达Amber 6.5中国卡基纳达Allied 5中国哈兹拉Aries 6.5中国哈兹拉

表二 2015年印度尿素招标情况汇总表

市场看空气氛浓厚

总体来看，目前化肥市场看空气氛非常浓厚，悲观声一片。冬储是经销商信心的一个晴雨表，经销商如果对化肥市场看好，会主动多冬储，不看好，则是少冬储甚至不冬储。现在经销商信心顿失，冬储积极性很差。不少人认为，粮价低是影响冬储备肥的最关键因素。近几年化肥行情一般，供大于求的情况非常严重，经销商对现在的市场状况较为“习惯”，备肥季节都在推迟，经销商持续观望中。粮食价格成为影响今年冬储备货一个关键性因素，今年的粮食虽然丰产但是不丰收，农民手里没有钱，直接导致经销商回款不顺畅，农民纠结于明年农资的投入，经销商纠结于年底备不备货。

化肥产量是充足的，市场行情旺季不旺已经成为常态，即便经销商提前拿货的话，到了用肥的时候价格变化也不会太大，经销商会认为，提前拿货反而还要负担一部分仓储费用，所以今年等待观望的人数很多。如今，影响冬储备肥最关键的是卖粮难问题，长期赊销的经销商在今年将非常难过，很多种田大户都没有赚到钱，农民无法还钱，经销商就没有回款，就会直接影响到他们冬储打款备肥。

以往10月份就是氮肥行情最低的时候，只不过以前有出口窗口期，等到国内秋季备肥结束，会有一部分货集港销往国外，减轻国内的供应压力，但是今年可以全年出口，那么10月份要出口的量被提前透支，加上第四季度国际上的石油、天然气的价格特别低，国际上粮价也不高，整个国际市场都不好，而且尿素每次标购的价格都是低于我们心理预期的，四季度的化肥出口不乐观。据国家海关统计，2015年1-10月份我国尿素累计出口量1048.5万吨，2014年1-10月份尿素累计出口量963.8万吨，同比增加了8.7%，虽然前10个月的累计出口量在增加，但这并不意味今年的尿素出口量将超过去年，因为今年尿素出口的特点是前高后低，上半年出口形势良好，7月份后月出口量都是同比下降，而去年是四季度出口量大增，11月份出口量高达234万吨，今年不会再出现这样的情况了。

虽然化肥成本在涨，但是由于今年的市场行情不佳，厂家也在按照基层的需求及反馈制定生产和价格方案，而不是盲目涨价。氮肥在第四季度的表现或将继续探底，这个复合肥最重要的原料的表现可能使得复合肥市场更加低迷。

以往农产品价格低的时候，会有人认为，农民还会种地，这是刚性需求，可是今年的粮价确实让农民非常伤心，也让粮食经纪人、农资经营者的日子不好过。这次不是一个地区的粮价低，是全国性的，也是全球性的。我国三大谷物已经连续4年出现净进口，粮食销售商把眼光瞄到了国际粮食，因为它们价格更低，品质更好，国产粮现在非常尴尬。

中国农民明年种什么？他们明天还会继续投入吗？投入多少？这些都是厂家非常关心的问题，当土地产出严重偏离了投入，政府该采取何种措施刺激农民的种植积极性？第四季度，因为粮价的原因国内需求减弱，加上国际行情弱势，这两项的拉动没有了。市场永远由需求操纵，需求减弱，成本即便再低，对市场的拉动还是有限的。因为市场难做，加上资金链的问题，使得很多基层经销商放弃了今年的冬储备肥。

后期尿素市场走势分析

粮价低成为尿素市场信心不足的一个主要原因，但从目前的情况来看，粮价在逐步回升，从这点上来说，后期尿素市场或许不应该那么悲观。

据媒体报道，东北、华北玉米价格回升企稳。2015年以来我国玉米市场持续走弱，特别是9、10月份玉米市场价格下跌较多。随着11月1日玉米临储收购全面启动，目前东北地区玉米市场价格回升企稳，华北地区玉米市场价格也出现恢复性上涨。这是记者从国家发展改革委11月19日召开的当前粮食相关政策新闻通气会上获悉的。

国家粮食局调控司司长周冠华表示，目前，国内外粮食供求总体宽松，国际粮价低位运行，国内外粮食差价仍然较大。受供求关系和宏观经济形势影响，今年以来玉米市场持续走弱。国家通过采取及时启动临时收储等政策，引导市场预期稳定，目前国内粮食市场和价格趋于平稳。

据了解，今年国家将东北地区临储玉米挂牌收购价格（国标三等质量标准）调整为1元/斤。玉米国家临时收储期限为2015年11月1日到2016年4月30日，相较上年收购启动时间提前。

财政部积极支持秋粮收购。2015年中央财政拨付资金约150亿元，用于支持粮食仓储设施建设、“危仓老库”维修改造；明确跨省移库、简易仓储设施建设财政补助政策，加大腾仓压库工作力度，有效缓解东北地区仓容压力。及时足额拨付中央储备粮油、最低收购价与临时储备粮油利息费用补贴，支持中储粮总公司等全面铺开收购网点，做到应收尽收。

“截至11月15日，共收购临储玉米611万吨。目前可利用空仓容总量5096万吨，加上国家已批复露天储粮设施搭建计划3000万吨，收储能力在8000万吨左右。总体可满足今年国家临储玉米收购需要。”中储粮总公司购销计划部副部长索学君说。有市场人士表示，潮粮价格（玉米未晒干被称为潮粮）自11月1日国储陆续开始收购后开始回升，水分30%左右的原粮已从最开始的1160元/吨上涨至1460元/吨，虽不能恢复至往年水平，但相比前期市场开秤价已有较大涨幅。

另据江苏的经销商介绍，前期玉米0.76元/斤没人收，现在0.89元/斤抢着要，玉米行情明显好转。

湖北的经销商也表示，今年湖北柑橘行情不错，1亩地有的农民收入超6000元，农民用肥积极性较高，所以当地现在有经销商在积极组织硫基复合肥和硝硫基复合肥等肥料。从这点也可看出，今年农产品价格确实不尽人意，但也并不意味着今年所有的农产品价格都低。

有市场分析人士认为，虽然目前尿素行情并不乐观，但总体来看，目前的价格已经跌至历史低位，而且目前无论是农业库存还是复合肥企业库存的量都很小，所以短期看尿素价格下滑空间有限。目前对于尿素来说，前景并不明朗，市场观望情绪加重必将导致价格出现下滑，但下滑幅度也不会太大。随着东北市场的启动以及复合肥企业开始备货，预计尿素价格会有所企稳。

河南一位尿素厂家销售负责人也表示，由于前期经过一轮的备货后，目前企业的库存量也不是很多，所以行业整体开工率相对较高，但整体来看，后市调整空间不会太大。“目前大部分企业的出厂报价已经跌至或者跌破1400元/吨，这个价格可以说是大部分企业已经在亏损运行。”该负责人说。

总体来看，目前市场备货量并不大，随着尿素价格的下滑，在刚性需求的支撑下，“抄底”情况还会显现，所以说即便前期抄底被套，由于并未销售，所以未必会出现亏损。目前的尿素市场已经进入了低价位运行的常态，经销商也不必担心会有大幅波动，只有根据市场需求，低位敢于采购，才能维护市场的稳定。

（原野）