当票据遇上互联网

李明敬

对于一个企业来说，最怕的是什么？最怕的不是有外债，而是资金链断裂，也就是手里没钱。而解决这个问题，除了贷款，还有一个办法，那就是票据贴现。一般来说，企业手里会有银行承兑汇票，当企业急需用钱，而汇票没到期的时候，就可以把票据转给别人，换取现金，但是人家自然要收取一点利息。这时候，票据算是帮助企业解决了大问题。

不过，对于大多数中小企业来说，绝大多数银行都不做小票贴现，这让互联网票据抓住了勃发的契机。

互联网票据理财风生水起

众所周知，票据是一种广泛用于企业间的非现金支付工具。央行报告显示，中国的票据承兑量和贴现量每年都在几十万亿规模，其中2014年规模达到58万亿元。互联网票据企业银承库创始人王唯东介绍，票据流通于企业间，仅在制造业票据支付比例就已超50%，很多行业的票据支付超过70%、80%，有的甚至百分之百都用票据支付，票据主要的集中在矿山、家电、机械、化工和钢材等行业。

银行承兑汇票一般6个月到期，如果企业在票据到期前需要变现的话，则要拿到银行贴现，相应的会有个折扣率也就是贴现率。但是银行只能消化一部分，有些持票企业为了融资往往通过地下市场进行买卖，这也就诞生了票据中介。

在互联网金融诞生后，票据贴现转到了网上。互联网票据理财，是融资企业把手中有银行承诺一定会兑现的汇票作为抵押物，通过互联网平台发布借款申请需求，向个人投资者直接筹款的借款项目。作为一种优质自查，平台通过质押票据打包成理财产品，持票企业也获得了合法、合规的融资渠道。另一方面由于这些汇票银行承诺一定会兑现，风险比较低，而收益普遍在6%左右，部分产品甚至打出8%到10%的超高收益。而从投资期限来看，这些产品大多集中在60到160天，认购起点一般在1000元左右，最低的认购起点仅为1元。起点低、收益高、风险低、期限短，这正对了那些资金量大且对资产流动性要求高投资者的胃口。

据媒体报道，阿里、淘宝和新浪曾推出年化收益率高达8%甚至近10%的票据理财产品，销售火爆。而苏宁云商上线的票据理财产品有12款，对外发行总额近100万元，上线仅1分钟就被秒抢了。

群雄逐鹿互联网票据平台

激烈的竞争格局正在形成，多方逐鹿。“现在的票据理财平台重要分三类：一类是以阿里招财宝、京东小银票为代表的互联网平台;第二类是银行系平台，如平安银行小票通、民生易贷（e票通）;第三类是专业票据理财平台，如金银猫、票据宝、投储在线等。”银率网分析师殷燕敏说。

作为一家专业票据理财平台，银承库的愿景打造一个全新的企业级票据流通平台，打造成企业的支付宝和余额宝，为票据支付融资理财提供一站式服务平台。创始人王唯东认为第一步通过票据理财将量做上来，让持票人到平台用票据质押融资，再做企业间支付，为票据流通做服务，就像让人民币先进银行一样，让企业间的人民币票据先进入我们这个平台上，然后在平台上流转。当有票据的沉淀后，就可以给企业提供短期的理财服务，因为票据本身就是优质理财产品，不需要天弘基金，企业间余额宝自然出来了。“银承库理论上几乎做到了2个小时变现。票据因贴现率的存在，有资金收益，之前一张千万的票据5到7天可以赚千分之一，现在通过银承库一天就可赚千分之一，这是银承库巨大的平台优势。”王唯东说。

而另一家叫做汇票栈的互联网票据平台致力于建设票据询价撮合系统，帮助持票企业获取优质贴现渠道，同时让买房高效率低成本的获取精准票源客户，解决市场信息匮乏、信息不对称等问题。持票企业发布自己的贴现需求信息后，买房可自由对其进行报价，由持票企业自主选择合适的买方进行联系。同时，系统会根据买方设置所收的票据类型进行推送，实时进行提醒。该网站电子票据交易系统是针对电子商业汇票流通而研发的一款在线交易系统。民生银行监管账户与其系统进行对接，保障交易双方的资金安全、专款专用。受让方将资金划入监管账户后转让方再进行背书，解决了双方在电票交易过程中“先背书再付款”还是“先付款再背书”的苦恼，T+0放款，足不出户即可轻松完成票据交易的所有环节。

票据理财如何防范风险

风生水起的互联网票据理财引起多方关注。平安证券9月16日发布的非银金融行业研究报告建议，预计未来与经济金融增速新常态下的变化调整相适应，票据市场融资规模增速将由先前30%以上的高速增长转变为中速的稳定增长，但15-20%左右的增长仍然可期待，此外，票据资产证券化有望加速票据市场的发展。面对蓬勃发展的票据市场和众多的互联网票据平台，投资者在实战中又该如何做出选择呢？

一般来说在投资时，首先要看收益。票据贴现的年化收益率一般在6%左右，如果年化收益率在10%以上，投资者要警惕了。银行承诺对付的只是正常的票据贴现，10%以上的收益银行肯定无法兑付。

第二看平台，目前互联网平台无准入门槛，有些平台可能会将银行承兑汇票作为幌子来集资。建议优选一些信誉较高、实力较强公司的票据理财产品，风控可能会做得更好些。最好不要选择一些没有资质的平台，如果没有第三方支付，就不予考虑。

第三看产品，投资者在投资票据理财时，一定要了解到产品的实质，比如承兑银行是谁、融资用途是什么，并查阅相关企业的资质，千万不要盲目地追求高收益，考虑到验证真伪的能力和兑付的能力，投资者在选择票据理财平台时，可以多选择银行承兑的产品。

另外，投资者要看票据是否有瑕疵。一旦发现纸质票据上出现瑕疵，银行都不予兑付的。要注意汇票的票面信息，如果汇票表面有涂改，或P过，也要小心了。投资者拿到票据，应先检查票据完整性，以及票据上内容的正确性。最后要看日期，投资者应该关注的是购买日和起息日的间隔。一些票据是隔天计息，也有一些产品是设定了一个固定的起息日。购买日和起息日之间的时间段无收益或只享有活期利率，就会使得投资者获得的实际利率比预期收益率低。