北京市通州区固定资产投资供求预测与平衡设计

韦晓茜 张芳

摘要：固定资产投资作为发展社会生产力和提高人民生活水平的重要手段，对促进经济增长具有非常重要的作用。文章运用城镇化预测法，ARIMA模型分析预测北京市通州区固定资产投资资金需求与供给水平，发现通州区资金缺口并做出相应的平衡设计，以期能在通州区新城规划的融资问题上有一定的参考作用。

关键词：固定资产投资;资金平衡设计;通州区

一、通州区固定资产投资需求与供给预测及缺口测算

本文利用通州区2001～2012年固定资产投资需求与供给的历史数据对2013～2020年固定资产投资需求及供给进行预测，并对其资金的供需缺口进行测算。

（一）固定资产投资需求预测

本文采用城镇化率预测法，选取2001～2012年的经济增长指标GDP和固定资产投资的历史数据，通过回归分析得到GDP和固定资产投资的数量关系，再通过对规划期内GDP的预测得到通州区未来固定资产投资总额，将此作为通州区的资金总需求。

本文以2001年为基期，以国内生产总值（GDP）作为自变量，固定资产投资额（INV）作为因变量，建立一元线性回归方程，采用线性最小二乘估计法，通过Eviews软件，对模型进行估计的结果为INV=-596659.1+1.216972×GDP。

GDP 增长预测采用时间序列ARIMA（p，d，q）模型，基于序列平稳性、序列自相关和偏自相关检验结果，建立ARIMA（2，2，2）模型预测通州区未来八年的GDP。

对二次差分 lnGDP 的ARIMA（2，2，2）进行参数估计，参数估计结果为

lnGDP=0.0038+0.6576AR（1）-1.2459AR（2）-1.7367MA（1）+0.7397MA（2）

R2=0.822622 DW=2.913677 AIC=-4.431827 SC=-4.382176

首先预测GDP，然后将预测值代入线性最小二乘估计法预测GDP与INV的关系方程，即可得到通州区未来八年固定资产投资需求。预测结果显示，通州区固定资产投资在未来八年将呈现持续增长趋势。

（二）固定资产投资供给预测

根据固定资产投资资金来源的不同年份的时间序列数据，建立ARIMA模型，并通过已建立的模型，预测2013～2020年固定资产投资资金供给量，模型如下。

1. 国家预算内资本金

Y1，t=0.073362-0.863379Y1，t-1- 0.729862Y1，t-2

2. 國内贷款

Y2，t=0.217199-0.646807μ2，t-1-0.345722μ2，t-2

3. 利用外资

Y3，t=-0.049563-0.20596Y3，t-1+0.229640Y3，t-2-1.835085μ3，t-1+0.880015μ3，t-2

4. 自筹资金

Y4，t=0.003670-0.542833Y4，t-1-0.538241Y4，t-2

+0.175030μ4，t-1-0.384825μ4，t-2-0.782608μ4，t-3

5. 其他资金

Y5，t=0.210119-0.971419μ5，t-1

依据上面所设立的模型，对2013～2020 年国家预算内资金、国内贷款、利用外资、自筹资金和其他资金作预测，将其加总可得固定资产投资资金供给在这一时期的预测值，预测结果如表2所示。

（三）供求缺口测算

结合以上分析预测的固定资产投资资金需求与供给，可得到2013-2020年资金缺口分别为52.53、71.03、52.00、19.70、41.42、132.97、190.44、93.73（单位：亿元）。

二、资金平衡设计

资金平衡方案设计主要是以市场化为主导，发挥资本市场的融资功能为核心，加强通州区对外引资的力度。在区政府的全面引导下，结合年度财政预算与银行信贷的资金供给渠道，创新融资渠道和创新工具来弥补缺口。

第一，充分发挥资本市场的融资功能。我国资本市场近几年发展较为迅速，北京市金融行业出于全国领先地位，应积极利用背靠北京市这一先天优势，在资本市场进行融资。

第二，拓展对外融资，吸引外资。从固定资产投资资金的供给情况可以看到通州区资金供给来源于外资的占比很少。这就需要改革一定的投融资体制，减少对外资的审批条款，简化审批程序，缩短审批时间，积极引导外资投向通州区的优势产业和发展基地。

第三，积极争取国家、省市经济发展专项资金。从数据可看到国内预算资金占比很少，区政府需优化财政支出结构，展开政治营销活动，争取更多的新城规划专项建设资金。

第四，创新融资渠道。区政府当前可以积极开发社保基金和保险资金渠道，引导该渠道资金向基础设施，公共服务等领域活动。

参考文献：

[1]王业苗，唐敏.基于ARMA模型的渝北区固定资产投资研究[J].当代经济，2009（04）.

[2]李惠. ARIMA模型在我国全社会固定资产投资预测中的应用[J].黑龙江对外经贸，2010（07）.

[3]马晓光. 甘肃省陇西经济开发区建设融资方案研究[D].兰州大学，2013.

[4]北京市通州区新城建设管理委员会.通州区“十二五”期间通州现代化国际新城建设规划[Z].2012.

（作者单位：中央财经大学管理科学与工程学院）