航运业惊现“国退民进”大势所趋or然并卵？

民营资本纷纷注入航运国企

据悉，7月27日晚间，长航凤凰股份有限公司公告称，公司控股股东长航集团与顺航海运签署了《中国长江航运（集团）总公司与天津顺航海运有限公司关于长航凤凰股份有限公司之股份转让协议》，长航集团向顺航海运转让其持有的长航凤凰181，015，974股普通A股股份，占长航凤凰发行股本总额的17.89%。标的股份的转让价格为5.53元/股，总价为1，001，018，336.22元。

该股份转让之前，长航集团持有*ST凤凰181，015，974股A股股份，占总股本的17.89%，而在股份转让完成后，长航集团将不再持直接有*ST凤凰股份，天津顺航海运则将持有*ST凤凰181，015，974股股份，占总股本的17.89%，成为本公司第一大股东。

无独有偶。就在一个多月前的6月10日，中海（海南）海盛船务股份有限公司公告定增，拟以6.85元/股发行291，970，802 股，募集资金不超过20亿元，全部由览海投资以现金认购，览海投资认购的股份自发行结束之日起36个月内不得转让。本次发行完成后，览海投资持有中海海盛33.43%股权，成为公司第一大股东，实际控制人将变更为览海投资老板密春雷。

7月24日，中海海盛再发公告，称公司与览海上寿签署股权转让协议后，董事会、监事会高管密集辞职，而密春雷则带领新团队进入公司董事会。览海上寿表示，将协助中海海盛实施业务转型。

至此，今年截至目前已有两家航运上市国企引入了民营资本。

国有企业陷困局 民营企业来接盘

2011年亏损8.7亿，2012年巨亏18.8亿，2013年巨亏45亿，长航凤凰股份有限公司“披星戴帽”后于2013年年底宣布破产重整。2014年2月，*ST凤凰重整方案获得通过。重整后*ST凤凰终于在2014年扭亏为盈，但由于航运市场持续低迷，业界普遍担心其后续业绩状况。

中海海盛的经营状况也不乐观。据统计，中海海盛负债规模由36.65亿元增加至40.10亿元，过去三年的经营业绩分别为净利润-3.72亿元、1973万元和-1.94亿元。中海海盛的公告显示，因受到了经济周期和航运业景气度低迷的重大不利影响，公司的经营业绩持续乏力，整体竞争实力在行业中处于弱势。为维持持续经营，公司增加了大量贷款从而导致财务费用上升，这进一步削弱了公司的持续盈利能力，公司的财务费用占营业收入的比例逐年攀升，目前已超过20%。

经营的压力使得两家公司走上了引入民营资本的改革之路。

据查询天津市场和质量监督管理委员会网站的市场主体信息公示显示，天津顺航海运有限公司成立于2003年，注册资本5亿元，法定代表人是陈德顺。该公司经营范围是国内水陆货物运输代理、船舶代理；劳务服务；国内沿海及长江中下游普通货船运输；船舶及其设备、配件、汽车配件销售；船舶及设备租赁。公司注册于天津自贸区内。但无法查到该公司的具体经营业绩。

览海投资于2015年4月20日成立，注册资本1亿元，经营范围为实业投资、投资管理、资产管理、企业管理咨询、商务信息咨询。其控股股览海集团近三年的净利润分别为1.18亿元、1.48亿元和8043万元。

民企主导下的国企能否迎来发展春天？

近几年来，习惯了“做大做强国有企业”说法的业界突然转变风向，不少实力不俗的民营企业也开始控股国有企业。那么，这股“国退民进”风究竟能刮多久；民营企业带领下的航运国企，未来又能有多大改善呢？

分析师王海认为，从航运行业的历史经验来看，民营航运企业往往具备更加灵活的经营方式和更加敏锐的市场洞察力。在国有企业纷纷陷入亏损之时，依然有如海丰国际等民营航运企业持续盈利。“将一些优秀民企的市场经验带给国企，是值得肯定和期待的。”

不过，除部分国有航运企业连续出现不尽如人意的经营业绩外，国家倡导的“国资改革”也是重要的推动力。王海表示：“新一届中央政府提出的国资改革战略明确提出发展混合所有制经济，促进企业投资主体多元化、经营机制市场化、放大国有资本使用效率，鼓励和规范投资项目引入非国有资本。从长远考虑，民营企业控股国有航运企业，是一种大胆和有益的改革尝试。但从现实意义上考量，民营资本的注入实际上是缓解航运国企当前困局的一种措施。”endprint