阿里存金宝搅局黄金“熊”市

江瑜盈

阿里巴巴的每次举动，总会引起市场的一阵骚动。无论是余额宝、理财宝还是娱乐宝，只要阿里出招，市场总有人为其埋单。而从余额宝目前的规模和效益来看，阿里的成就的确可圈可点。继上述各种“宝”后，阿里近日联合博时基金，再力推“存金宝”，于12月28日正式上线运行，以打开其在互联网领域的黄金投资业务。不过，在黄金价格漫漫熊途的背景下，本次“存金宝”的推出能否再为投资者带来挣钱效应将留待市场去检验。

黄金“熊”途未尽

对比上半年“美联储政策”主导的基本面，黄金市场的下半年走势中，新增影响因素为国际油价。尤其是11-12月，金价之所以多次反弹无功而返，与油价拖累关系密切；油价暴跌导致全球大宗商品价格全线下跌，黄金除了金融属性还有商品属性，价格也随之承压。

12月25日凌晨消息，纽约黄金期货价格12月24日收盘下跌0.4%，报每盎司1173 50美元，主要由于此前公布的美国GDP报告表现强劲。美国商务部24日公布报告称，第三季度美国实质GDP的环比年化增长率为5.0%，创下2003年第三季度以来的最好表现，相比之下此前一份报告中为增长3.9%，初值为3.5%。这份报告推动美元走强，从而导致金价承压。通常美元汇率上涨会导致以美元计价的商品期货价格下跌，因持有其他貨币的投资者买入这些商品的成本将会变高。

但与此同时，12月23日公布的经济数据还显示11月份美国耐用品订单环比下降0.7%，相比之下财经网站MarketWatch调查显示，经济学家平均预期为环比增长3.3%。另外，11月份美国新屋销售环比下降1.6%，至经季节调整后的年率43.8万套，创下4个月以来的最低水平。

AvaTrade的首席市场分析师Naeem Aslam指出，金价未能守住每盎司1180美元的支撑位，看多和看空投资者将在这一价位附近展开长期的拉锯战。

值得一提的是，自2007年首次超过南非成为全球最大黄金生产国以来，中国的黄金产量一直稳居第一。即使国际金价去年跌入熊市，去年中国的产量也创造了428吨的最高纪录。中国黄金协会预计，今年产量可能超过470吨，再创新高。但业内预计，随着金价一再下挫，中国的黄金生产可能达到巅峰，将要开始下滑。

11月现货金价跌至每盎司1132.16美元的四年新低。继前一年大跌28%后，截至12月22日，今年金价又下跌了2.1%。华尔街见闻11月援引世界黄金协会（WGC）数据称，尽管今年第三季度现货金价下跌9%，中国黄金需求仍同比大减37%。

“存金宝”搅局金市

临近年底，圣诞节、春节纷至沓来，“双节”再度引爆黄金消费。随着“80后”“90后”成为黄金消费的主力，线上购金模式渐受关注，近三年来，黄金珠宝线上销售额每年呈现100%的递增长速度，淘宝指数显示，截至12月22日，黄金近30天的搜索指数环比上涨了31.9%，与去年同期相比上涨282.7%。显然线上购金趋势已被电商快速察觉。

就在12月末，中国电商巨头阿里巴巴旗下淘宝理财平台显示，支付宝将与博时基金管理公司合作推出的“存金宝”上线，其挂钩博时基金管理的博时黄金交易型开放式交易基金（ETF），认购门槛仅1元人民币。

据了解，“存金宝”将为客户提供一站式的黄金买卖、投资及实物兑换等服务。正式上线后，1元起购，零手续费。值得一提的是，博时黄金ETF基金还可以从事黄金现货租赁业务，这意味着因为参与黄金现货租赁，使得博时黄金ETF成为一种可能生息的黄金资产。据淘宝显示，现在买入“存金宝”的1克黄金，一年后，可能就有1.032克黄金。

“‘存金宝的实物兑换功能也即将开通，客户可随时把黄金份额兑换为纯金和黄金首饰，通过快递寄送或者自行到门店提取。价格低、门槛低、零手续费、金生金以及高安全，是该款产品的主要特点。”博时基金相关人员表示。

自2013年我国黄金消费量首超印度成为世界第一后，不论是从生产量、进口量，还是消费量来看，中国均排在世界第一位。据中国珠宝业消费数据显示，2013年我国黄金珠宝产品零售消费总额超过4700亿元，黄金珠宝网购销售额则首次超过120亿元。而随着线上黄金销售模式兴起，今年双11期间，13小时内，数据显示天猫销售黄金类商品便超过300公斤。业内人士指出，线上购金平台最大程度让消费者受益，也让消费者能够在线上购金特色化竞争中享受到更具差异性和多样化的产品与服务，因此未来线上购金很有可能成为购金主要渠道。

后市偏空存金需谨慎

中国工商银行贵金属业务部交易员刘潇发文指出：目前来看，油价的下跌已经成为了当前贵金属市场最大的风险事件。从供给方面来看，中东主要产油国并未因为油价下跌而选择减产，而美国的原油产量仍在持续增加，与之对应的是市场的需求的持续疲软。而究其原因，无论是因为OPEC要整垮美国页岩油的目的，还是美国对俄罗斯的制裁，这种趋势目前看来都将持续，因此我们认为原油价格目前的跌势还远未结束，50美元关口被跌破的可能性较大。而“覆巢之下无完卵”，在原油重挫的大背景下，贵金属市场也将受到显著压制。

纵观金、油走势，广东金矿分析师马钊明分析认为，如果油价继续暴跌，则对黄金市场的影响力将减小，黄金市场可能重回“美联储政策”一股独大的境地。但如果油价低位宽幅震荡，金价倾向于走出原地低位窄幅震荡的走势，投资者无论做空还是做多，获利空间将缩小。如果油价快速出现大幅反弹的走势，反弹幅度可能超过20%（可能性偏小），则金价多头可能会抓住时机成就一波走高行情。

“鉴于美联储2015年升息是大概率事件，美元将保持强势”，广东省黄金公司的田鹏飞认为，以美元计算价格的黄金将保持“熊市”走势，即保持低位震荡走势。

而对于阿里存金宝已有评测师表达出保守态度的分析：目前市场上共有6只黄金ETF基金，其中可以在场外像普通基金申购和赎回的只有2只，分别是华安黄金易ETF联接A和C，该基金在12月12日的单日收益是-0.22%，近一年的收益-1.09%，而全部黄金类基金今年以来的平均收益仅为-1.236%，成立以来的年化回报更是跌至-5.54%。而基金规模最大的不过2.92亿元，最小的仅有1028万元的总资产。

不过可以预见的是，无论“存金宝”能否如预期一般掀起全民购金狂潮，作为行业内具备颠覆性的又一产品，必将在新一轮互联网金融演变中留下浓墨重彩的一笔。