绿地借壳金丰投资成全球市值最大房企万科、保利入围前十

根据已披露的绿地集团借壳金丰投资（600606）的重组方案，重组涉及665亿资产注入，在完成借壳上市之后，按照金丰投资向绿地全体股东非公开发行A股股票后的总股本121.68亿股匡算，绿地整体市值达到约4500亿元。这一市值规模首先将万科（000002）远远甩在了后头，万科目前市值仅约1600亿元。

从财务数据来看，2014年绿地全年实现业务经营收入达4021亿元，较上年增长22%，年末总资产近4800亿元。房地产业务全年实现预销售金额2408亿元，较2013年增长50%；实现预销售面积2115万平方米，较2013年增长30%。这一销售数据已经使其成为全球最大的房地产企业。

可资对比的是美国的西蒙地产，西蒙地产目前的市值约合3400亿人民币，市盈率接近40倍，市净率约为11倍。

由于目前A股市场资金情绪高涨，金丰投资的股价一度超过40元，以此匡算的绿地集团市值超过4800亿元，这一市值是否合理？结合大多数券商分析师的业绩预测，借壳后的绿地集团2014-2016 年每股收益分别为0.75 元、1.14 元和1.54 元，如果以NAV平价法给予27元的估值，相当于23.7 倍的2015 年市盈率。

但也有市场人士强调，考虑到绿地集团完成重组后12 个月内公众股占比仅2.6%，供给制约严重，预计中短期股价仍将强势上涨。