环保：个股有修复估值需求

长江证券

7月 7日，国家发改委发布通知，要求切实做好《基础设施和公用事业特许经营管理办法》贯彻实施工作。通知提出了主动作为，加强统筹协调、完善政策，推动制度落实、积极引导，推广特许经营、广泛宣传，推进能力建设等四项重点任务。

此外，湖南省财政厅在门户网站正式公布了“全省第二批政府和社会资本合作（PPP）示范项目名单”，涉及基础设施、社会事业、生态环保、交通、文化旅游产业 5 大领域的52个项目入列该名单，总投资额达768.14 亿元。海南省政府办公厅日前印发《关于加强环境监管执法的实施意见》，要求全面开展环境保护大检查、重拳打击违法排污行为、整治违法违规建设项目、建立健全环境监管执法体制机制。

截至2015年 07月10日，SW环保工程及服务、SW燃气、SW水务的市盈率（TTM）分别为59.31倍、44.67倍和33.82 倍，同期沪深300指数的估值为15.57倍，各子行业对沪深300的溢价分别为280.92%、186.90%、117.21%。本周公用事业板块涨跌幅为-2.67%，在各板块涨跌幅中排名第13位。环保个股估值进入近几年低位，短期有修复需求。

我们认为，基本面良好、优质的成长股将是未来的热点。选股方面，依旧看好 1）锅炉改造集中供热带来的巨大市场空间，推荐长青集团、迪森股份;2）PPP 模式带来的机会，推荐众合科技、碧水源和永清环保;3）转型环保标的，推荐南方泵业、天保重装;4）国企改革标的，推荐洪城水业、韶能股份、江南水务。 <Z：＼1325＼结束符.jpg>