美都能源：79亿定增做大做强油气产业

美都能源（600175）：公司公告第一大股东闻掌华与华夏银行股份有限公司杭州西湖支行签订了《权利质押合同》，将其持有的公司3700万股无限售流通股质押。今年公司定增79亿，大股东及一致行动人以5.55元的增发价总共认购约8.5亿股约48亿元（60%股权），锁3年，彰显了高层对公司未来做大做强油气产业的信心。定增完成后，美国页岩油公司将没有负债，每桶油的完全成本将下降5美元，净利率将进一步提高。公司转型的资本密集型油气开采主业，能够持续获得融资对转型中的美都而言非常重要。

此外，公司于6月16日获准发行12亿公司债，说明公司融资渠道丰富，未来持续并购可期。短期内美元弱势运行，油价有望持续反弹，预计今年国际原油价格将在60～80美元的区间运行，全年均价在70美元左右，预计2015年开采规模可达600万桶，毛利可达9亿元以上。

公司的三个油气区块均位于美国德州鹰滩地区，该地区是美国页岩油勘探开采的最大产区，同时开采成本也是最低的，相对其他页岩油地区对油价波动有很高的安全边际。Manti的1P储量收价为11美元每桶，远低于之前收购的Wal油田19美元每桶的成本。公司在原有区块附近收购的40平方公里Devon勘探区块仅花费数百万美元，潜力极大，有望大幅提升公司油气储量。

操作策略：二级市场上，近期该股表现得较为抗跌，股价再破前期高点，成交量温和放大，可保持关注。