上证指数第一阶段下跌将要结束

陈亮

上证指数6月29日-7月2日四个交易日，延续了自6月16日一线5178点下来的暴跌走势。虽然“利好、救市”等政策频出，特别是周末同时降息和定向降准的消息等，只是为市场带来了弱势的反弹，并未扭转市场的下跌节奏。

很多读者朋友问笔者，为什么会产生如此的暴跌？实际上答案很简单。任何一轮行情的产生，根本的原因是资金和心理预期。前一段时间的暴涨，是因为场外杠杆资金的疯狂入市；同时，各大主流媒体一再渲染“大牛市”的氛围。当资金和股民的心理预期重合上，即产生了暴涨。

而当前是什么情况呢？开户数环比下降、降杠杆、IPO未有停止，而随着指数的暴跌，特别是对“利好消息”的无视，导致股民心中的预期越来越悲观，形成了一个负反馈的恶性循环！

简单点，新增入市的资金少于前期的量（只有像“永动机一样”不断加量才可以），股民心理预期发生了变化，暴跌出现。

技术上看，5178点开始的第一阶段下跌马上结束，预期7月6日开始的一周将会是反弹运行的一周，将会给近乎窒息的股民朋友带来一丝安慰！但正式技术分析前，笔者需要重复老的观点，提醒大家不要太过乐观：将要运行的上升仅是一段反弹，最乐观的是针对5178点下来的B浪反弹，反转不可能，5178点成为2015年度高点的可能很大！

笔者自4月中旬提出6月16日一线可能见顶的观点，其间6月23日的反弹、各种利好消息引起的反弹等均未提出过“第一阶段下跌结束”的观点。一直到了7月2日14：00开始才提出“第一阶段下跌结束，反弹底部初成型”的观点！原因主要如下：

空间上：3800点到3950点一线为强大的空间支撑群，如图一所示，三个重大的历史高低点的黄金分割线位于此处，所以，笔者认为此处能支撑的住第一阶段的下跌。

通过看图一可知：

1、95点到6124点，共上升了6029点，则6029×0.618+95=3820点；

2、1664点到6124点，共上升了4460点，则4460×0.5+1664=3894点；

3、1849点到5178点，共上升了3329点，则3329×0.618+1849=3906点；

上述空间支撑，选取了比较重大的历史高低点进行了计算，正如同笔者每年元旦选取重要高低点时间进行时间计算一样，得出的结果都是比较重要的！同时，上证指数的30周线本周到达了3800点。

所以，笔者认为上证指数于有效低于3800点以下收盘的可能不大，在第一阶段下跌过程当中！

时间上：笔者在元旦时提出了全年最重要的日线时间节点，6月15日、6月16日、6月18日、6月26日均是中阴线报收。如此重要的日线时间，上证指数选择了中阴线报收，说明了整个市场处于一个下降趋势当中。纵观最近的日线时间，则也只有7月6日的时间了，而8月份的日线时间则最重要的在8月3日（待以后再分析）。7月6日的日线时间组序列如下：

2014年12月24日——2015年1月9日——1月27日——3月4日——5月19日——7月6日——8月3日——11月9日——12月7日——2016年第67个交易日！

通过观察可知，2015年的1月9日和1月27日均是小高点的性质，而3月4日和5月19日则是小低点向上的性质。据此可得出两点结论：

1、7月6日的时间节点仅是小级别性质，与上月的6月16日前后的时间节点不可同日而语；

2、其同样也为小级别低点的可能大于小级别高点的可能！

需要注意的是，同组时间序列中的2015年8月3日的时间节点，则是大小周期时间节点的共振。

结构上：笔者之所以面对前期的诸多利好而一直未提出“第一阶段下跌结束”的观点，除了时间未到外，根本原因还在于结构未达到。7月2日下午14：00分，笔者认为结构已经基本成型了！

通过看图二可知：

1，5178点的下跌走了ABC-X-ABC三浪下跌；当然，分时划浪容易错，也可划分成五浪下跌，不去细究，不是读者想呈现的重点，此处只要知道，第一阶段大的下跌浪进行到了尾声即可。

2，给广大读者看的重点是，上述下跌过程当中，截止目前共有4个下跌子浪，2个反弹上升浪。大家可以数下，每个下跌子浪运行时间，其中前三个下跌子浪均运行了10个（11个）小时，而自7月1日午盘（最高4316点）运行的最后一个下跌子浪，截止到7月2日收盘是运行了6个小时，即到了7月3日收盘或7月6日开盘第一小时结束，即运行完了一个直接的时间对称！而这正好与笔者在元旦时计算的2015年7月6日的时间相同。

3，底部结构来看：5178点下跌以来，上证指数在30分钟和60分钟共出现了两次相对低位的背离，6月23日的背离已经被打穿，目前是第二次背离。此与前面的15分钟底部结构相比，大了许多！

综上所列的各种原因，笔者给出结论：上证指数第一阶段下跌将要结束，反弹的底部已经初成，下周整体运行在反弹周期当中！

操作策略上：此处相当简单，对技术分析的结果完全可以不用理会！用操作策略来规避预测的不确定性即可。

深套的，持有等反弹。未介入的，列好止损前提下，低点积极介入。1）到了止损位坚决止损，否则还是不要操作反弹为好。2）列跟进止赢持有，每天上提止赢位！分时低点可以加仓，但加仓后的平均成本要低于加仓后所列的止赢出局位，到了止赢位坚决走人再说，以不亏本金为主！

注意：笔者成文于7月2日晚，此分析成立的前提是7月3日和6日不是暴跌收盘（小概率事件）破坏底部结构。