通信：全球云计算爆发

全球龙头业绩超预期。工信部发布9月运营商数据，中国4G用户破3亿，移动流量继续翻番增长，运营商业务量和业务收入继续加速增长;海外云计算业务大爆发，使得相关巨头亚马逊、Google、微软的业绩大超预期，美国云计算如此，以与美国互联网平分秋色为目标的中国云计算爆发还会远吗？各方继续利好互联网基础设施的IDC/CDN/云计算。IDC、CDN、云计算、大数据板块业绩继续直接受益于流量爆发式增长和应用快速增长，处在未来新一波互联网大潮起点，至少能持续5-10年;新技术中SDN、智能管道、国产芯片、企业网设备均能独立于通信大周期持续发展。

云计算爆发在即。上周末央行双降，有利于增加股市资产配置吸引力，上涨过快与配置荒之间的博弈将会加剧，落实到通信行业，大幅震荡的概率增加。中长期布局持续增长领域，如互联网基础设施的CDN/IDC/云计算/大数据领域，短期更为关注互联网流量直接相关领域、4G、光通信以及并表效应显著个股。三季报进入纵深密集发布阶段，从宏观基本面、行业趋势以及股价诉求看，不排除“地雷”分布概率较高，建议提前预警和关注。

利好云计算上游的IDC科华恒盛、宝信软件、光环新网、鹏博士等，云计算拓展中的网宿科技、华胜天成、中兴通讯，云计算下游的星网锐捷、天源迪科、紫光股份、用友网络。关注互联网基础设施机会以及互联网入口、国产设备替代机会相关个股星网锐捷、中兴通讯、顺网科技、二六三、科大讯飞。