设计股份：大宗交易频发 券商维持买入评级

杨阳

本周上证指数在3400点附近展开拉锯战。市场热点更迭迅速。特别是一些妖股抢尽了风头。

3500点被大部分人士认为是本轮反弹的关键点。有分析人士指出，短期来看，市场仍处于估值修复行情之中，结构性行情有望继续演绎。长期来看，在持续宽松的货币环境下，经济形势一旦得到稳定，A股有望站上3500点并上行冲高，市场行情可能出现更大转机。

大宗交易市场上，10月22日-28日，沪深两市共发生大宗交易126笔，较上周减少20笔，其中，深市成交76笔，沪市成交50笔，合计成交4.2亿股，成交金额50.66亿元。

从单笔成交金额来看，金额最多的为万科A（000002），这也是万科A连续三周成交金额排在首位。10月27日万科A发生一笔大宗交易，成交1.41亿股，成交金额20亿元，成交溢价率为4.02%。卖出营业部为机构专用，买入为银河证券深圳深南大道营业部。值得注意的是，连续三周万科A大宗交易的卖出方均为机构专用。成交金额排在第二和第三位的分别为：华数传媒（000156）和上海莱士（002252），分别成交1.51亿元和1.5亿元。

这些交易中，折价率最高的18.18%，和上周持平。该笔交易发生在10月27日成交的保千里（600074）上，当日保千里成交180万股，成交金额2390.4万元，买卖双方营业部均为国泰君安证券南京太平路营业部。此外，折价率超过10%的股票超过20只，包括铜陵有色、亨通光电、大连圣亚、中航动力、康尼机电、南方泵业、飞凯材料、炼石有色、欧菲光、思美传媒、中航动力、乐视网和金瑞科技等。

此外，本周没有ST股发生大宗交易。

以下交易值得关注：

设计股份频发大宗交易：10月22日、23日、26日和27日，设计股份（603018）共计发生五笔大宗交易，合计成交31.25万股，成交金额1692.24万元，成交折价率最低的为9.05%，最高的为12.55%。卖出方分别为国泰君安证券南京溧水中大街营业部、广发证券南通青年中路营业部和南京证券高淳淳溪镇宝塔路营业部。买入方和卖出方的这三家营业部相同外，还有广发证券南京北京东路营业部。

设计股份日前发布的2015年三季报显示，1-9月公司实现营业收入为8.53亿元，较上年同期增2.91%;归属于母公司所有者的净利润为9443.82万元，较上年同期减9.46%;基本每股收益为0.91元，较上年同期减32.09%。从上述数据可以看出，公司增收不增利。

仔细研究三季度会发现，公司前三季度净利润下降9.46%，净利率下滑1.51个百分点。同时，与2014年三季度相比，公司收现比上升，付现比下降，但幅度都不大，导致公司经营性现金流略有好转。

业内人士认为，PPP的推广有望提升设计企业在整个产业链中地位。因此设计企业是PPP项目重要的参与方。随着PPP 的成功推广，设计行业也将获得更大的话语权。

广发证券认为，在建筑行业整体景气度向下的情况下，设计板块充满活力，公司作为年轻的设计公司，目前正以并购的方式积极扩张，野心勃勃。随着PPP大力推行，基建领域引进民资有望使公司的话语权迅速提升，发展空间更加广阔，维持对公司的“买入”评级。