达实智能：业绩有保障，未来有期待

达实智能（002421）：公司近日公告与中煤矿建总医院（业主）、中煤第七十二工程有限责任公司（总包方）签订了《中煤矿建总医院病房楼机电系统与互联网医院建设施工合同》，合同金额为8000万元。这是公司互联网医院方向落地的第一个项目合同，也是公司自医院建设向医疗服务进军的第一站，标志着公司的B2H2C战略正式拉开帷幕。

B2H2C有所斩获之后，B2C2C的突破值得期待。公司在收购久信医疗之后，完善了B2H产品链条。此次合同标志着公司借助与医院的合作关系，通过医生和患者端切入智慧医疗的B2H2C逻辑走通。下一步公司从智慧城市入手的B2C2C逻辑兑现值得期待。12月初公司先是公告在贵州仁怀成立全资子公司，为全面实施智慧城市建设和运营的发展战略服务，后又有仁怀医院的PPP项目落地。预计未来包含有区域医疗平台建设的智慧城市订单加速落地的概率较大。

业绩有保障，未来有期待，估值有提升空间。公司今年已公告的大额订单数额接近12亿元（与去年收入持平），其中轨道交通的订单超过7亿元。未来2-3年轨道交通行业还将处在高景气周期中，公司技术实力业内领先，有望获取更多订单。再考虑到潜在的外延并购，公司业绩增速50%以上。在智慧医疗领域的布局已开始启动，未来双管齐下，有更多期待。当前估值相比智慧医疗版块公司还有很大提升空间。

操作策略：二级市场上，近期该股温和上涨，呈现上升趋势，且量能配合合理，后续仍有上升空间，可保持关注。