上海凯宝：体外熊胆粉中试获重大突破

传闻：上海凯宝研制的体外培育熊胆粉中试取得重大突破。

记者求证：记者致电公司证券部，工作人员表示消息属实。

近日，上海凯宝（300039）在投资者互动平台上表示，公司研制体外培育熊胆粉不仅保护了珍稀濒危动物，而且为名贵动物药材的可持续利用开创了道路。目前中试已取得重大突破，凯宝拥有项目的全部知识产权。

值得一提的是，11月27日，福建省发布2015年特定限价药品及血液制品谈判采购实施方案，要求对列入特定限价谈判目录的药品，报价要在全国最低价的基础上降幅至少5%以上，不能满足降幅要求的，视为不接受谈判条件，直接淘汰。

在严峻的招标、控费的环境下，中药针剂企业面临前所未有的业绩压力。2015年前三季度，营业收入同比下降6.88%，净利润同比下降7.70%。但另一方面，医药行业的需求仍具刚性，长期空间巨大。随着新药审批加快和支持政策出台，创新药将成为医药生物行业的投资主线。

中泰证券研报认为，以痰热清单品为主的上海凯宝：1）高基数基础上的增长越发困难：公司业绩略低于预期；2）全年业绩目标的达成有望依赖营销多元化调整+并购拓展：新谊的收购+产业投资基金的成立，显示了公司积极外延拓展的信号，预计公司后续会陆续通过参股、并购等灵活的产业投资方式迅速丰富自身产品线，提升盈利能力。

中泰证券还表示，后续可以关注公司销售多元化改革+并购拓展。在痰热清注射液学术推广的基础上，上海凯宝开发了痰热清胶囊、口服液、 5ml 注射液等品种，新品的推广必然经历一个逐步释放的节奏，短时间内无法弥补痰热清注射液增速放缓带来的业绩压力，但随着公司销售模式多元化、基药市场的开拓、并购拓展，公司业务将保持稳健增长的态势。