降息后，你该如何打理“钱袋子”

吴雨 姜琳

中国人民银行5月10日宣布，再次下调金融机构人民币贷款和存款基准利率0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调至5.1%，一年期存款基准利率下调至2.25%。

此举势必带动银行理财产品收益率调整，改变购房人的月供，客观上将会影响到股市……在央行动作频频的背景下，老百姓该如何打理自己的“钱袋子”？

继去年11月以来，央行已三次降息，银行理财产品的收益率一路走低，银行理财的发行规模也相对“疲软”。近日，普益财富和西南财大联合发布的报告显示，一季度共287家银行发行了21039款理财产品，发行规模估计为20万亿元，与去年同期相比规模下降了31.4%。

中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示：“目前市场资金面相对宽松，降息降准均会带动银行理财收益率下调，尤其是一直受投资者关注的货币型基金收益率将难改走低的态势。”

“尽管降息对一些银行理财收益会有所影响，但下调幅度不会太大，总体和物价水平保持低位相匹配。”交通银行首席经济学家连平认为，理财产品的收益不仅和货币市场资金价格有关，还和投资收益率有关，如果一些理财产品投向债券市场和股票市场，对整个投资收益的提升会有推动作用。

中国金融期货交易所首席宏观研究员赵庆明建议，在固定收益类理财产品收益水平下移的背景下，投资者可考虑配置更多权益类或综合类的理财产品，并根据自身情况拓展一些金融衍生品增加投资收益。

在银行理财产品收益或将下降的背景下，投资者普遍关注降息对股市带来的影响。

“降息是为了支持实体经济，绝不是为了刺激股市。但从客观效果上来说，降息对股市是利好消息。”郭田勇认为，基准利率下降可以降低上市公司融资成本，改善其经营水平，提高股市估值，这些都对股市有较好的影响。“但股票价格还是主要受企业自身经营发展的影响，因此投资者在投资股市时需要甄别风险。”

对于百姓而言，降息还意味着不少购房者的月供负担有所减轻。调整后，如果购房者贷款100万元、20年等额本息还款，月供将减少约143元，全年可减负1700多元，20年下来可节省约3.4万元。

“在房地产商整体资金链紧张的情况下，贷款利率下调意味着开发商融资成本降低，压力有所化解，对房地产的销售量和活跃度有拉动作用。”郭田勇说，“但由于前期房价冲得太高，需要消化大量存量，因此降息对房价的拉动不会太明显。”

此外，此次央行将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍。恒丰银行战略与创新部总经理娄丽丽介绍，调整后的一年期存款利率上浮区间上限为3.37%，较调整前高出12.5个基点（1个基点为万分之一）。

连平认为，目前监管部门对于流动性属于净投放阶段，货币市场利率下降，供求关系较松。从目前市场流动性环境看，银行不一定都会充分利用上浮1.5倍的调整空间。

“此前上浮扩大到1.3倍时已有不少银行未上浮到顶，此次1.5倍预计将有更多银行不浮到顶，这说明我国利率市场化改革正在推进中，逐步走向水到渠成，百姓对于打理自己的‘钱袋子’也将面临更多选择。”郭田勇说。