台湾电线及电缆业：景气遇冷、挑战不断

○文/北上北投资网 郑淇文

台湾电线及电缆业：景气遇冷、挑战不断

○文/北上北投资网 郑淇文

电线电缆业是电子电器、电信及建筑业界使用电力与通信时不可或缺的传输导体，大致上可分为裸铜线、漆包线、电子线、电力电缆及通讯电缆五大类。其在相关产业的重要性，如同血管在人体中的作用。

裸铜线由提炼电解铜板而来，属于电线电缆半成品，是其他四类产品的主要线材；漆包线是电机、家电、工具机等产业的重要原料；电子线是电子及资讯产品的传输材料；电子电缆供电力输送之用，岛内最大需求者是台湾电力；通讯电缆用于通讯及传输，岛内需求者是中华电信、民营固网及有线电视业者。

表1 台湾近5年电线电缆业TOP10业者排名

三年连续衰退

电线电缆业是技术、资本、劳动力密集型产业，也是岛内建设必要的基本产业之一，不仅曾是台湾策略工业发展的项目之一，在台湾工业升级中也有其重要地位。目前，相关产品种类及生产设备虽然仍在更替，但在生产技术、原料使用及销售渠道、产品特性等方面，整体并没有大的变化，属于成熟期的产业。近年来受到景气影响，台湾电线及电缆业发展低迷。奢侈税、房屋实价登记、房屋税调涨等因素影响了房地产市场发展动能，导致民间投资意愿低落；公营事业因受燃料价格上涨及累积亏损等因素影响缩减资本支出；输变电建设工程推动艰难，高压电缆需求减缓，采购金额逐年下降。

根据台湾“经济部统计处”资料显示，2014年台湾电线电缆产销值为新台币1,448.9亿元，较2013年下滑1.7%，已是连续第三个年度呈现衰退。观察TOP10业者营收表现可知，以年平均5.26%的比率呈现衰退。

电缆大厂改走多元化发展

根据近5年台湾电线电缆业TOP10业者排名状况分析，华新丽华及太平洋电线电缆稳居产业龙头宝座多年。华新丽华成立于1966年，于1971年上市，主要从事电线电缆及特殊钢的生产制造，其中电线电缆占其营收最高，达56.28%，产品包括裸铜线、电力线、通信线、铜线等。目前在台湾以新庄、杨梅两厂为主要生产工厂，新庄厂主要生产电线电缆，年产量约3万吨；杨梅厂主要生产铜线、铜棒，年产量约为18万吨。由于电线电缆市场需求在台湾已趋饱和，该公司近年发展已转向多元化经营，拓展了包括半导体、被动元件、印刷电路板、面板、LED、太阳能等产业。这样做虽然有利于营运风险的分散，但因投资范围太广，在经济衰退时易造成大量的业外损失，是企业需要注意的地方。

图1 台湾近5年电线电缆业TOP10营收总额及营收增长率

位居第二的太平洋电线电缆专业生产裸铜线、电力电缆、通信电缆、电子线及漆包线。过去曾受转投资公司经营不善及2003年间爆发大量转投资资产被掏空等重大案件的影响，造成公司资金短缺、净值持续锐减及其流动性资产不足抵债的情况发生。在组织改造后，与日本住友电工技术合作生产46千伏～161千伏 XLPE电力电缆、光纤电缆，积极发展本业，经营状况已逐渐回到轨道上。2012年起，太平洋电线电缆开始转亏为盈，2014年更因为投资利益大幅挹注而获利，税收益后达新台币80.51亿元，整体财务状况明显改善。近年来，该公司也受岛内环保意识增强及生产成本持续提高影响，在中国大陆深圳、宁波及泰国、新加坡、澳大利亚等地区和国家投资设立电缆厂，以降低生产成本、扩大电缆销售范围。

“宽带中国”带来新动能

近年来，台湾公共建设在无法大量举债情况下预算紧缩，公共建设减少，电线电缆业者势必面临转型，不少岛内企业转向多元化经营策略，跨足其他产业以求营运持稳，本业则由传统铜线技术转为光纤缆线，并持续升级至新能源用线，聚焦于绿色能源相关产业。随着各大网络平台的快速兴起及智能手机、平板电脑等移动设备的快速普及，消费者对于网际网络的依赖度与日俱增，由此对网络带宽的需求量越来越大，促使了各国积极投入光纤宽带网络的基础建设。

中华电信为配合台当局“数位汇流发展方案”，推动岛内宽带网络建设的提速，于2015年达成光纤用户600万户的目标，继2012年增加资本支出至新台币331亿元后，2013年资本支出提升至近新台币400亿元，预计自2012年起五年内，将投资新台币1,000亿元，采用精准建设与节约成本的策略，积极建设宽带网路（含固网及移动网络）。由于目前可供装家户远低于该方案的规划，光纤电缆布建的时间可能递延。加上岛内景气低迷，房市、公共工程等重大资本支出持续降低，相关业者纷纷放眼海外市场。中国大陆工信部提出的“宽带中国”发展战略，在2015年预计新增光纤用户4,000万户，推动了一批城市率先成为“全光网城市”，增加4G基站60万个，1.4万个行政村接通了宽带。未来，随着中国大陆光纤到户政策的逐步实行，预计可望带来6,000亿人民币的商机，这将成为岛内电线电缆业者积极抢食的大饼。

整体来看，目前岛内景气复苏持续转弱，加上国际经济形势欠佳、出口衰退，台湾“主计总处”公布的2015年第二季度实质经济增长率概估年增率为0.64%，较先前预测减少了2.41个百分点，为近12季新低，预估全年仅2.68%，保3无望。在经济情况欠佳影响下，2015年对于岛内相关企业营运而言仍将面临许多考验。