失宠的“互联网宝宝”

麦岚

“融360”数据显示，截至2015年二季度末，81只互联网对接的69只货币基金总规模达14638.12亿，较一季度末减少了36.29亿，降幅为0.25%。

很显然，“互联网宝宝”们拼收益率的日子已一去不返，未来理财品需要通过增加便捷性、安全性、应用场景等培养用户黏性延续生命力。由此看来，互联网金融将迎来新的“风口”，而站在下一个“风口”上的将是谁？

“27连跌”：

余额宝们风光不再？

“融360”近日公布监测数据，截至2015年二季度末，81只互联网对接的69只货币基金总规模达14638.12亿元，较一季度末减少了36.29亿元，降幅为0.25%；二季度36只货币基金规模增长，33只规模下降。其中，余额宝规模由一季度的7111.24亿降至二季度的6133.81亿，规模萎缩约13.74%。

2013年6月，第一个互联网“宝宝”余额宝上线。问世5个多月后，规模迅速突破1000亿元，开户数超过2900万户，成为国内规模最大、首只突破千亿元的基金。随后，理财市场狂掀“宝宝”风，接连“诞生”各种“宝宝”60多个。

据统计，前两年在市场上风光无限的“互联网宝宝”类基金产品，今年一季度收益率相对稳定，但进入二季度情况有变。余额宝7日年化收益率自6月10日开始遭遇“27连跌”，大部分“宝宝”类产品收益率也相继跌破“4%”。进入7月，该类产品颓势依然持续，余额宝公布的8月7日的7日年化收益率为3.24%，其走势图呈一路下行态势。

“余额宝本名叫天弘增利宝基金，是一只‘T+0货币基金，90%的资金都投在银行间拆借市场，也就是把从支付宝里募集的钱借给银行获取高利息。”经济学家郎咸平告诉记者，2015年互联网宝宝产品遇到发展瓶颈，收益下跌与资金面宽松有着密切关系。因经济下行压力仍然较大、社会融资成本偏高，二季度央行继续实施宽松货币政策，分别进行了两次降息及两次降准，“市场上资金多了，宝宝类产品收益不可避免下降”。

另一方面，据银率网最新统计，近日银行理财产品平均预期收益率大幅下滑，1个月以内短期理财产品平均预期收益率已跌入“3时代”，预期收益率超6%的高收益理财产品仅有10款。同时，7月初预期收益率5%到6%之间的理财产品占比67.86%，上周该比例降至55.39%，4%到5%收益区间理财产品发行量上升近10个百分点。对此，银率网分析师闫自杰称，自7月上旬银行理财平均收益率“破5”之后，银行理财产品平均预期收益率已一路下滑至4.85%，预计这一趋势还将持续。

“其实，整个金融市场彼此相关、互为因果。”有国有银行人士针对近期银行理财产品收益率持续下滑现象分析，目前因股市财富效应减弱引发的理财需求激增，不仅降低了资产端的预期回报率，还会导致理财收益率出现继续大幅下调。

此外，针对高净值人群推出的信托产品收益率虽相对平稳，但从今年6月开始也开始微幅下行。用益信托统计数据显示，今年5月至7月信托产品平均预期收益率分别为9.39%、9.22%和9.20%。

从余额宝网购到微信炒股：

互联网金融比拼功能性和便利性

最近使用微信红包功能的人发现，其出现了200元的上限。

据悉，这是由于央行公开的《非银行支付机构网络支付业务管理办法（征求意见稿）》提到，“对第三方支付机构网络支付进行限额管理，综合支付账户余额付款年交易额不得超过20万元”。有意思的是，微信红包有限额后，透过微信平台进行的网银转账业务多了起来。

实际上，腾讯理财平台以“理财通”为核心，目前其推出了货币基金、指数基金、保险理财等产品。截至7月31日，理财通交易规模已突破1500亿，用户数超过1600万，6月份以来股市大震荡理财通用户净增长近30%，呈现明显加速度式增长。

据了解，腾讯首款互联网证券平台将于近期在微信钱包上首发上线，微信用户可直接通过手机进行人脸识别判定真实身份后开通证券账户，其后即可买卖交易股票。

腾讯理财平台负责人闫敏告诉记者，使用过程中，当发现股票信息是用户想购买的价位时，微信会给客户发推送，一键即可购买，非常便利。

闫敏还告诉记者，理财通的产品选择策略是“广而精”，近期将上线2到3款指数基金产品，其中跟踪港股恒生和国企指数的沪港通指数基金，可免去内地投资者去香港开户的困扰，提升股市的连通性和灵活度。

一直以来，互联网金融一直被当作传统金融的对立面：余额宝们冲击了商业银行活期存款市场；P2P网络信贷则冲击了商业银行中的定期存款。但事实上，互联网金融并非真正挑战了传统银行。郎咸平曾将两者做过一个对比。他说工行也有一款类似余额宝的货币市场基金，叫工银货币。将两者收益率对比发现，工银货币跟余额宝走势基本相同，前者甚至有时比余额宝收益率还要高一点，也比工行活期存款利率要高。这种情况下，截止到今年上半年，工银货币规模只有1353.31亿。也就是说，即使给工行储户5%的年化收益率，他们中的大多数人依然会选择活期存款。

郎咸平告诉记者，工行内部这个数据其实说明了一个重要问题，人们在工行决定如何处置闲散资金时，放弃高回报的工银货币而选择活期存款，是因为大部分人对手里闲钱的看法是用来花的，而不是用来投资赚钱的。因此，相比之下，与阿里巴巴支付宝直接挂钩，可用于淘宝天猫网购、买火车票、付水电费的余额宝满足了各种消费需求，因此规模飙升远超工银货币市场基金。

“未来‘宝宝类产品一定要比拼功能性和便利性，完善现金管理工具的属性，而不是再拼收益率。”上海一基金公司产品经理告诉记者，未来理财产品需要通过增加便捷性、安全性、应用场景等，来培养用户黏性延续生命力。

谁将站在下一个风口上？

在“互联网+金融”迅猛发展浪潮下，越来越多的投资者加入到互联网金融投资理财的大军中。有意思的是，在庞大的投资队伍中，女性占据较高比例。

有数据显示，女性在互联网金融投资理财用户中占54%，而男性仅占46%。

从地域看，投资人群主要分布在东部沿海地区，其中山东、北京、江苏位列前三。

从均值看，上海女性最“土豪”，单笔人均投资达154637元。

统计显示，最近两三年是互联网金融理财爆发式增长期，平台数量不断增加，交易额更是翻倍增长，预计2015年年底整个行业总成交额将突破8000亿元。

据悉，互联网金融也得到国家高度重视，日前推出的“互联网金融指导意见”，就是针对打造一个健康网贷理财行业而推出的，不符合要求的平台都将被淘汰出局，只有保证投资安全符合要求的平台才能得以继续发展。

值得注意的是，一些特色鲜明的新型互联网理财，开始崛起。

拉卡拉的高收益定期理财“考拉理财1号”，从7天到180天不等，给互联网用户更多样化的选择和组合，整体规模实现了爆发式增长。

此外，凭借综合平台显著优势，“拉卡拉”支付、信贷、征信等业务也在二季度稳定增长，促使互联网理财业务得到有效转化，整体规模同样实现了爆发式增长。

公开数据显示，“拉卡拉”理财产品近三个月，单日交易额已超过6000万元人民币。

小米及在线旅游厂商“去哪儿网”，也分别推出了宝宝类产品活期宝和趣游宝，以此涉足互联网理财市场。小米打算借助庞大的“米粉”用户基础，和小米手机软硬件一体的优势，未来在活期宝产品基础上布局更多互联网理财产品；“去哪儿网”则让用户的旅行资金与趣游宝产品无缝衔接，构建场景化的互联网理财模式。

很显然，经历了2013年的发展元年、2014年的震荡调整，2015年的互联网金融发展速度依然日新月异。互联网金融可达到并实现与当前直接和间接融资一样的资源配置效率，并在促进经济增长的同时大幅减少交易成本，这无疑将对传统证券行业的发展产生深远影响。

今年1月，证监会证券基金机构监管部副主任徐浩曾告诉记者，支持互联网机构开展资产管理业务，允许符合条件的互联网机构申请相关业务牌照，运用互联网大数据、云计算等技术手段补充传统金融服务，充分满足用户的需求。

需要认识的是，互联网证券并不是简单的“互联网+证券”，互联网证券简单复制互联网企业的壮大路径是否可行？如何才能实现行业创新变革？证券行业在新互联网时代如何走出属于自己的路？这些或许都是互联网证券行业抓住下一个起飞机遇前，必须面对和思考的问题。但未来，期待政策和监管给予更多扶植和空间的同时，互联网证券领域将怎样完成创新和变革，分食互联网金融这块大蛋糕？毋容置疑，这是大众关注的焦点。