牛投网：深耕社群股权众筹

习牧歌

牛投众筹扎根于线下的真实社交，挖掘了创业社群的区域属性，又充分利用了互联网的便捷和开放性，为自己的股权众筹模式建立了一定的壁垒，建立了一定的独特性和优势。

牛投网为《创业家》旗下的众筹网络平台，借助《黑马事业部的支持，在业内率先推出基于社群的股权众筹模式，牛投网由北京微路演科技有限公司投资经营。它的股权众筹，和《创业家》开创出的创新创业社群经济紧密相关。

15分钟内众筹100万

2015年7月12 日，牛投股权众筹项目“美分期”在黑马会泉州分会成立现场实地刷卡众筹，18位投资人共成功筹集资金100万元。这是牛投众筹上线以来，首次在地方分会中诞生的创始人投创始人的成功案例。也又一次验证了社群股权众筹的魅力。

在当天的活动现场，创业家杂志副社长、牛投众筹负责人郭海峰介绍，这是黑马会社群的一个“自己人投自己项目”的案例。

在这次会议上，“美分期”做了项目路演，之后，包括黑马会泉州分会会长许清水，泉州常务副会长晋工集团董事长柯金鼎在内的18位有投资意愿的泉州黑马会员登台，每人出资5万，为“美分期”筹得资金100万，项目估值达到3500万人民币，除现场黑马争相认购外，到场嘉宾劲霸CEO洪忠信也积极参与，加入认购大军。

徐友明创办的“美分期”在黑马运动会和黑马云孵化中均属明星项目。因此，在企业创始人云集的本地黑马社群，“美分期”能迅速获得其他人的首肯和投资。在某种程度上，社群间构建的信任关系和项目本身的亮点促成了这次迅速成交。

首先，背靠黑马社群，创始人徐友明的黑马会泉州分会副会长秘书长身份也为项目信任度加分，黑马营10期学员优曼家纺创始人王文钢、黑马会副会长丰厚资本创始合伙人杨守彬也为项目亲自到场站台加棒。而项目本身，也有其可圈可点之处：它是知名的“莆田医疗系”第一个“互联网+”项目；“微整形”市场空间巨大；创始团队不错；项目已拿到亚杰基金投资意向书，等等。

除了这次实地股权众筹，牛投网还有很多线上的精彩案例。早在今年2月11日，牛投网的首个线上众筹项目——“宠爱约定”，在48小时之内斩获150万元众筹金；之后的易快报60小时成功众筹150万；今年6月6日，上能增能环项目26天募集了250万元，离众筹结束还有4天就已经超募。“众筹投资完全可以媲美专业投资，专业的投资时间太长，可能有部分对赌条件让我们难以接受，众筹则分散了风险，投资人的心态会更好一点。”上能增能环项目创始人李泽对此次的股权众筹感到相当满意：他不仅拿到了拓展市场的资金，而且投资人也成为了他最忠实的用户，给他带来了资源。

这些众筹案例有一个共同特征：投资人全部来自黑马社群。他们本身是创业者，在新的黑马力量注入之后，转身成为了投资人。牛投社群众筹基于上万人的黑马商圈为纽带，由创业者投创业者，打破了两者之间的严格界限。根据牛投股权社群众筹的规则，黑马企业对优质项目拥有优先投资权，这种玩法已经开始成为一种新兴的创投力量。

黑马社群催生股权众筹

黑马社群是《创业家》杂志通过运营黑马大赛、黑马营、黑马会等社群活动而逐渐形成的社会群体。相对一般的众筹项目，经由黑马社群达成的众筹项目显得更具说服力和传播力。“大部分参与者，也是传播者，会将这些信息传达到他的朋友圈。”郭海峰表示，用粉丝聚合，让黑马社群成员自下而上的发起项目，当项目成功后，再回报给投资者们一些福利，自然又增加了黑马们之间的创投互动粘性。

据郭海峰介绍，黑马会目前已经有5000多个会员，预计今年年底会突破1万。这些人都是分布在全国各个省市的创新型企业的领导者和创新者。他们通过黑马会组织，形成了一种社群和组织关系。

事实上，众筹的需求早在牛投网成立之前就存在。黑马商圈里面，每年都会发生十几起朋友投朋友项目，朋友之间当天使的案例。因此，专事股权众筹的牛投网于2014年年底面世，是一件应运而生、水到渠成的事情。

“我们主张创业者投资创业者，项目来源社群，投资人也来源于社群，这些人都有独立判断能力，对创投有了解、有认知，也是有投资能力的人，一多半的企业的年营收在一个亿以上。他们在在黑马里学到了什么叫创业投资、怎么判断项目等。”郭海峰说。

正因为有这些人的存在，牛投网就有了第一批种子用户。由于特殊的社群关系，牛投网的平台规则也不是以VC为主的，也不是那种VC领投、“小白”跟投的模式，而是“联合投资”的概念，大家都同股同权。

那么，既然已经有了线下的活跃的社群，为什么还要做一个牛投网呢？这可能和效率相关。“对于初创的黑马企业来说，早期的融资额度一般不会很大，但时间周期要快，100万，500万，顶多1000万左右，那是一笔救命钱。但是要找到这100万花的时间成本、代价非常高。如何能快速的融到钱（速配）？从创业者的角度考虑，如果我需要钱，那就以我的项目为主，那些愿意出小钱参与项目的快速融资的人都可以来加入天使。”创业家传媒董事长牛文文在一次媒体访谈中说。牛文文认为，牛投众筹能让天使围绕创业者转。“人找钱效率极低，未来一定是钱跟着人走。”

这种模式其实也得到了不少人的认可。在创业家年度黑马大赛年度冠军赛暨牛投网正式上线时，首批通过牛投股权众筹的项目大多融资成果喜人，它们在2000位创业者以及近50位“牛投”的首批微天使（包括包括徐小平、周鸿祎、姚劲波、赵文权、王长田等在内的50多位创投大佬）面前路演，最终云洲智能推出的智能无人船平台项目在众筹中获得了35位包括5位大佬在内投资者的青睐，成为了获取众筹意向数额最多的创业项目。无人船创始人原计划众筹100万，最终获得股权众筹意向金额415万，超募315万。

独特的路径

牛投网这种股权众筹模式，其实并不容易被人仿效。郭海峰告诉本刊记者，牛投网背靠的《创业家》黑马社群，已经经营了6年了。建立一个社群需要时间积累，还要有有文化、有价值观、有组织。黑马大赛运营了5年，有三、四千家企业参加过。黑马营也已经培训了四、五千家企业，黑马会也运营了一两年。现在，黑马商圈有大大小小五六十个分会，包括行业分会、地区分会等。

郭海峰还告诉记者，股权众筹平台能否持续和成功，一个重要的关键点是有没有持续的优质项目的供应能力，而这个恰恰是黑马社群和商圈的优势。黑马社群本身就有孵化功能，每年都有200-400家的公司拿到VC投资。而在社群中，创业者们面对面，相互启发、资源对接，去开创或投资项目，这种社交化的众筹模式不是互联网上聊聊天或看个文章、看个视频能代替的。

说到未来的趋势，郭海峰认为，股权众筹是整个金融创新的一个最核心的主流形态，在种子和天使期的项目投资中扮演越来越重要的地位。现在的三板和注册制推行，有可能会将上市公司的从每年500家增加到每年二、三千家，规模会比以前增加5-10倍，但这些设置可能还是满足不了企业融资的需求。需要融资的公司可能有几万家。但这也并不意味着投资者就天生具有无限优势，并不是所有投资者都能吸引和获得持续的优质项目。而没有优质的项目，80%的股权众筹平台都可能会死。

牛投众筹扎根于线下的真实社交，挖掘了创业社群的区域属性，又充分利用了互联网的便捷和开放性，为自己的股权众筹模式建立了一定的壁垒，建立了一定的独特性和优势。