我国钨精矿价格的影响因素实证分析

刘海波

摘要：本文通过基于VAR模型的协整检验、格兰杰因果关系检验和方差分解等方法，对我国钨精矿价格与我国钨精矿产量、人民币汇率以及国际原油价格之间的动态关系进行了实证分析。结果表明：原油价格和人民币汇率变动对我国钨精矿价格影响较大，钨精矿产量与价格之间存在双向Granger因果关系。在实证分析的基础上，本文提出了完善我国钨市场的对策建议。

关键词：钨精矿；汇率；价格；格兰杰因果关系检验

一、钨精矿价格及其影响因素走势分析

近年来，为了摆脱08年经济危机的影响，世界各国都加大了对战略性新兴产业的支持力度，新兴产业的发展增加了对钨精矿的需求。为了使我国能够在国际钨市场上充分发挥钨资源大国的优势。国家相关部门采取了控制钨矿开采总量等一系列措施。2009年5月，我国国土资源部出台相关通知，决定继续对钨矿开采总量进行控制，明确指出2010年6月30日前，暂停受理钨矿勘查许可证、采矿许可证申请。

图1钨精矿价格、产量走势图

1.钨精矿产量与钨精矿价格。通过观察图1，可以发现，2009年以来我国钨精矿价格稳步上升，在2011年6月之后开始呈现出一定的波动性，但一直保持在较高的价位；而钨精矿产量也得到了很好的控制，虽然呈现出一定的波动性，但并未出现大幅上涨。

2.人民币汇率与钨精矿价格。图2表明，2010年5月份之前，人民币汇率平稳下降，从6.84缓慢下降到6.83，下降幅度非常小，而同时期钨精矿价格保持平稳上升，且上升幅度很小；从2010年5月2011年9月，人民币汇率持续下降，从6.83下降到6.35，变动幅度明显增大，而同时期的钨精矿价格继续上升，且上升幅度明显增大；2011年9月之后，人民币汇率的下降速度放缓，且呈现出一定的波动性，同时期的钨精矿价格也呈现出一定的波动性，但基本保持在较高价位。从整体上来看，人民币汇率的波动和钨精矿价格变动趋势基本呈现出负相关的关联性，人民币汇率的变动会对我国钨精矿的价格产生一定的影响。因此，人民币汇率的变动是我们要分析的因素之一。

图2钨精矿价格与原油价格走势图

3.原油价格与钨精矿价格。我国钨市场的结构决定了我国钨精矿的定价机制是低成本厂商价格领导制。钨精矿生产厂商对钨精矿进行定价时，通常采用成本导向定价法。在钨精矿生产过程中所需要的原料在钨精矿的生产成本中占据较大比例，而原油是生产钨精矿所需要的原料的主要来源，其价格变动必然会对钨精矿的价格产生一定的影响。从图3可以看出，从2009年1月到2011年4月，钨精矿和原油价格都保持较为稳定的上升趋势，2011年4月到2013年7月，钨精矿价格和原油价格都呈现出一定的波动性。从整体上看，钨精矿价格和原油价格的变动趋势基本一致。

二、钨精矿价格影响因素实证分析

1.样本选取及数据处理。本文共选取钨精矿价格、钨精矿产量、原油价格以及人民币汇率等4个变量，时间跨度范围为2009年1月到2013年7月的月度数据。为了减弱数据可能存在的异方差性，对所有变量取自然对数形式，即LNPW、LNQW、LNOIL、LNER。

2.ADF检验。分别对变量LNPW、LNQW、LNOIL、LNER进行单位根检验。检验结果如表1所示：

表1中的检验结果表明在1%显著性水平下，说明四个变量都是一阶单整的。

3.滞后阶数的确定。根据AIC信息准则，确定最优滞后阶数为2。因此，本文建立4个变量的VAR（2）模型。

4.协整检验。△LNPW、△LNQW、△LNOIL、△LNER都是平稳的，因此可以对其进行协整检验。

通过协整检验，表明4个变量之间至少存在一个协整关系。

5.Granger因果关系检验。在VAR（2）模型的条件下，对各变量进行Granger因果关系检验，检验结果见表2：

从表2可以发现，在10%显著性水平下，我国钨精矿产量是钨精矿价格的Granger原因，同时钨精矿价格也是钨精矿产量的Granger原因，钨精矿的价格和产量之间存在双向的Granger因果关系，相互具有显著的Granger影响。在5%显著性水平下，人民币汇率是我国钨精矿价格的Granger原因，但是不存在反向的因果关系；在10%显著性水平下，原油价格是我国钨精矿价格的Granger原因，同样也不存在反向的因果关系。

三、结论与对策建议

本文通过实证分析我国钨精矿产量、人民币汇率、国际原油价格对钨精矿价格的影响，得出如下结论：1.国际原油价格变动对我国钨精矿价格变动的影响较大，同时人民币汇率的变动对我国钨精矿价格变动也具有较为显著的影响。2.我国钨精矿产量与价格之间存在双向的Granger因果关系，二者之间具有显著的Granger影响。而原油价格和人民币汇率与钨精矿价格之间仅存在单向的Granger因果关系，即原油价格和人民币汇率是钨精矿价格的Granger原因，而不存在反向因果关系。

基于以上分析，本文提出以下对策建议：1.继续控制钨矿开采总量。严厉打击盗挖盗采，实施开采配额制，对钨矿开采总量进行严格的控制。2.完善生产要素市場。加强对原油等生产要素市场的监管，控制生产要素价格，减轻钨矿企业的生产成本负担。3.加大科研投入。加大对科技研发项目的支持力度，促进钨行业新材料和新产品的的研发。（作者单位：中南大学商学院）

参考文献：

[1]张谐韵.我国企业钨制品国际定价权研究[J].价格理论与实践，2013（5）.

[2]罗猛.国内钨精矿市场价格震荡原因分析[J].硬质合金，2005（12）.