中国大妈炒股：切记悠着点

王志刚

A股风险大，高手都伤悲，更别说中国大妈了。世界首富比尔·盖茨，重仓投资持有三一重工，不但颗粒无收还巨亏1.5亿。

继广场舞占领卢浮宫，炒黄金完爆华尔街之后，中国大妈再次惊呆众人。日前，微博ID为“独立的八爪鱼”的网友爆料，五一小长假前的最后一个股票交易日，在北京某证券公司见到一位大妈在点数巨额现金，目测估计有上百万。

随后该微博被多次转发并迅速引发关注，媒体也相继跟进报道，“大妈带百万现金炒股” 随即走红。不可否认，近来股票市场的异常火爆，让无数股民为之疯狂，但大妈为炒股带百万现金开户的事情，却闻所未闻。

正当网友纷纷猜测时，日前，一位自称是大妈邻居的网友发微博揭秘，称该大妈之所以如此“土豪”，携带这么多现金炒股，其实是“听亲戚说最近股市火爆能赚钱，为了给儿子买婚房，就瞒着家人拿出了所有积蓄还向亲戚朋友借了几十万”，为了儿子的婚事，大妈可谓操碎了心。

这位大妈也可能是一个特例，但这一轮中国股市“沸腾”却是个不争的事实。这到底是为什么呢？

新一轮牛市的内在逻辑

刚过去的4月，上证综指从3748狂涨到4441，涨幅高达18.51%，同时成交量也不断放大，牛冠全球。这一轮牛市真正的逻辑是什么？对此专家给出了各自的答案——

中国证监会新闻发言人邓舸指出，近期中国股市上涨，是市场对经济增长托底、金融风险可控的认同，也是全面深化改革、市场流动性充裕、资金利率下行、中小企业上市公司盈利状况改善等多种因素的综合反映，有其必然性与合理性。因而，中国股市投资热点不断。

安信证券首席经济学家高善文认为，当前，长期的房地产市场泡沫风险在下降，金融系统和经济体系的系统性风险在下降，市场风险偏好提升，这对市场形成很大的刺激。在这样的大背景下，各项改革举措层出不穷，股市投资热点不断。从“一带一路”到“中国制造2025”，从军民融合到国企改革，从环保到金融，相关板块的股票都有着不错的表现。

南方民间智库专家委员会副主席彭澎则表示，与上一轮牛市不一样，这一轮牛市的一些投资热点是政府鼓励的发展方向，如国企改革、“互联网+”、“一带一路”、自贸区等，传统的、过剩的产业反而表现不尽如理想。因此，某种意义上，IPO就是产业政策的指挥棒，可以把股市打造为一个实现“大众创业、万众创新”的平台，助推中国经济的转型升级、产业的更新换代。

股市依然有风险

然而，面对沸腾的中国股市，面对这股“全民炒股”的热潮，中国证监会4月28日再度重申——“投资者踊跃入市，说明大家对中国证券市场充满信心，希望通过投资股市分享改革创新和经济增长的成果，但不少新投资者只看到炒股赚钱的可能，忽视了炒股赔钱的风险，对股市涨跌缺乏经验和感受，对股市风险缺少足够的认识和警惕。”

事实上，这已经是证监会一年之内第八次提示股市风险。

也许有人会问，证监会为何一再向股民们提出警告？这么牛的股市风险何在呢？有数据显示，4月27日，融资余额单日出现逾250亿元增幅，以1.81万亿元重新改写历史新高，两市融资余额环比增长1.43%，这意味着从券商手中“借钱炒股”的人越来越多。

值得注意的是，本轮股市是我国大陆投资者第一次遇到可以融资炒股的牛市。我们知道，炒股的实质是用投机获得收益，是资本游戏。而以融资融券（“借钱炒股”）的方式炒股，更是隐含着巨大的风险。融资融券的实质是一种保证金交易，保证金交易的特点是以小博大，而盈利与亏损的比例都会随之增大，一旦赔了后果不堪设想。

所以，投资者第一次遇到可以放大资金杠杆的牛市，在分享资金杠杠给自己带来利润倍增的快乐的同时，对资金杠杆在股价下跌过程中的残酷性还缺乏认识。这恐怕是监管层不断提示股市风险的最关键因素。

在一些专业人士看来，股市收益基本上不是上市公司给的，几乎都是在二级市场制造的，股市黑手演化造成的“负和”“黑洞”和“湮灭”十分可怕。大小主力机构和庄家，则想尽一切办法设“套”，诱惑散户把兜里的钱掏出来装进他们的口袋。在网上流传着一篇“散户为何总是赔钱”的帖子在微信朋友圈里频繁刷屏。帖子说，散户往往会在股价上涨到高位后买入，股价很快回调下跌，散户又忍不住割肉卖出，当股价跌到一定程度时，机构又会将廉价筹码揽入手中，诱惑股民再度抬轿。如此循环，散户账户的资金越来越少，都在追涨杀跌中流入机构的口袋。

专业人士指出，“正是这种追涨杀跌的通病，使得庞大的散户被少数机构玩于股掌之中，也使得大盘短期波动风险加大。”

市场很残酷，机会不会永远送给你

如今在股市上，传出的摇骰子选股、看日子选股、挑名字选股、抛硬币决定等奇葩选股，看似让人啼笑皆非，却曝出一些大妈级股民知识的欠缺。去年中国大妈们抢黄金损失竟达200亿人民币，有大妈直言：“不敢再冒冒失失出手了”；于是，大妈们转身“勇敢”地杀进股市。

但是，这个市场真的很残酷，就像公开报道的那样，基金经理做老鼠仓都还有亏钱的，更别说是非专业的投资者了。千万别异想天开以为自己就是股神，即便是你已经在这轮行情中赚了不少了。在牛市里亏钱、甚至爆仓跳楼的人也有得是，用不着嘲笑别人，这个市场一直都有机会，也一直都有风险。所以，您最好不要加杠杆，最好不要赚了钱之后不断地增加本金投入，牛市里亏钱最多的散户就是加杠杆和不断增加资金的人，除非你确定你能承受这么做之后大幅亏损的后果。

“入市有风险，投资需谨慎”，这还真不是光说说作罢的。投资者必须正确对待投资风险，做负责任的投资者。如果投资者轻率、盲目跟风，追涨杀跌，放纵贪婪，进行投机，则必须为自己不负责任的行为负责。正如有学者指出，在当前的市场环境下，中国不仅需要证券监管当局强力通过市场透明度维系市场完整性，更重要的是进行投资者教育的同时改变投资者结构，培育一批坚信自己的价值判断而又不跟风的投资者。

一些大妈渴望的炒股“境界”是：“买在最低点，卖在最高点”，在专家看来，这几乎是不可能完成的任务。绝大多数股票，都能涨能跌，涨多了就要跌，跌多了就要涨。既然市场时刻都有风险，你只有学习股市知识，掌握股市规律，才会摆脱盲目跟风的莽撞；才能用你的逻辑和方法来买卖股票，并遵守和修正自己的投资纪律，长期摸索一套属于自己的套路。你才能做到有自己的思考、自己的观点，不会听风就是雨，然后去磨练和平衡好自己的心态，去面对并克服贪婪和恐惧。

总之一句话，做股民就要：多学习，多实践，多反思，多纠错。

（责编：萧茵）