国内商业银行国际贸易融资风险管理研究

孙芳敏

摘 要：本文从内部风险和外部风险两个角度，研究了我国商业银行面临的国际贸易融资风险。内部风险主要包括体制、经营方式、管理制度，外部风险主要包括国家政治、市场、法律、信用。并运用博弈论的观点和方法，从微观和宏观两方面对风险机理进行了分析，由此从法律规则、体制制度、业务操作、控制手段方面提出了风险管理措施。

关键词：国际贸易；融资；风险；管理

国际贸易融资是银行对进出口商提供的与进出口贸易结算相关的贸易项下放款。我国商业银行进行国际贸易融资活动的起步相对较晚，但近年来发展势头良好，业务额度高速增长。由于国际贸易融资主体的居住地和构成相当复杂，大概包括国内外企事业单位、金融机构和政府机构；客体，即使用的货币也是多样化的，所以国际贸易融资风险性较高，必须对融资风险管理高度重视。

一、国内商业银行国际贸易融资风险

1.内部风险

（1）体制风险。指的是商业银行体制滞后导致的系统性风险。包括行政干预下对国有企业进行的高风险性融资，造成了一批呆坏账；市场体制不健全，法制约束不严，给金融机构在贸易融资业务中违规和违法操作留下了空隙。

（2）经营方式风险。商业银行业务的粗放型发展策略及行业内国际贸易融资业务无序竞争导致了经营方式风险。

（3）制度性风险。商业银行管理制度缺失或不完善导致其经营活动处于管理缺失状态。

2.外部风险

（1）国家风险。主要指因进口商所在国家的主权行为而引起损失的风险。包括：战争及国内动乱风险；进口国政策法规限制或禁止资金转移的风险；以及其他主权风险，如进口国临时取消原先发放的进口许可证，我国2005年与欧盟的纺织品配额争端就属于此列；国家因国际收支困难而拖欠债务或申请免除债务，阿根廷在外债危机时就曾宣布停止偿还外债。

（2）市场风险。市场风险是由于市场因素引起的贸易融资业务风险。①汇率风险。影响汇率变动的主要因素有国际收支、通货膨胀、利率、关税贸易政策等。分为交易风险、经济风险和折算风险。②利率风险。在国际贸易融资中主要表现为重新定价风险。

（3）法律风险。我国的金融立法滞后于业务的发展，国际贸易融资业务的法律环境不够完善；同时，由于国际贸易受到各相关国家法律环境差异的影响，面临的法律关系更加复杂，也进一步增大了我国商业银行国际贸易融资业务的风险。

（4）信用风险。指的是借款人不愿或不能偿还款项的风险。包括进出口企业资信风险、银行资信风险。

二、利益分析——国际贸易融资风险机理

从博弈论的观点来看，国际贸易融资风险的成因是由于国际贸易融资主体交易中的信息不对称，一般会出现两种情况：第一是逆向选择，即交易双方中拥有信息不真实的一方倾向做出错误的选择；第二是道德风险，即交易双方（或任一方）在得知其决策或行为即使导致损失，也不必完全承担责任（或可能还会得到某种补偿）的信息后，倾向于做出风险较大的决策。

1.从微观角度分析风险机理

国内商业银行管理制度上的疏漏和人员操作方面的原因，经常会出现逆向选择和道德风险。例如，A是银行上级领导，B是业务操作员。A要对B进行管理，有两种选择，一是切实，二是流于形式；B也有两个选择，一是服从，二是“上有政策，下有对策”。不同的选择有不同的得益，见表1。

每格里面前面数字代表A的收益或损失，后面数字代表B收益或损失。最终的纳什均衡是A流于形式，B“上有政策，下有对策”；结果是A和B的总收益最小。这种结果对于银行来说就是体制性的风险。银行业务人员在操作中由于对业务和信息的不完全了解，也同样产生逆向选择和道德风险。

2.从宏观角度分析风险机理

在国内商业银行与国内外企业进行博弈的时候，会由于信息不对称而导致风险。企业往往比银行了解自己国家政治、法律状况以及市场、经营状况，而越拥有对银行不利信息的外贸企业越隐瞒信息，也越倾向于向银行融资，商业银行由于体制和经营方式因素，更倾向于进行逆向选择，选择了经营较差的国有外贸企业。

例如：A银行对绩差企业B进行国际贸易融资，B的策略有还本付息和拖欠债务，还本付息的损失为-2，拖欠债务得益2。A的策略有接受和斗争，在B还本付息时选择斗争得益1，选择接受得益2；在B拖欠债务时选择斗争损失-2，选择接受损失-1（考虑到斗争有成本，而斗争后也收不回欠款），见表2。

每格中前面数字表示A的得益或损失，后面数字表示B的得益或损失。最终的博弈结果是B拖欠债务，A接受。这就通过博弈导致企业的道德风险，由此导致商业银行在国际贸易融资时面临信用风险。

三、国际贸易融资风险管理

1.建立健全相关法律规则

商业银行进行贸易融资管理时，需要的外部约束主要包括：国际规则特别是巴塞尔协议；中央银行、财政、审计等监管当局的协调与约束；社会审计、评级评估等社会监督机制的协调与约束。因此，我们当前最重要的任务是我国现有的法律环境下，如何与国际惯例接轨，如何体现应有的外部约束性，为商业银行防范国际贸易融资风险提供法律准则和保障。

2.优化体制、建立合理有效制度

（1）建立科学规范组织结构。从横向、纵向两个层次进行。横向即以国际业务部为综合牵头协调和服务部门，以市场开发、信贷、零售业务部门为业务拓展部门，以综合计划、财务会计为经营营运的运筹部门，以科技部门为业务手段改进的主管部门。各部门分工协作本外币一体化经营。纵向即总行主要负责全行国际业务的客观规划、指导、管理和监督，全行外汇资金的统一调度和营运，外汇资金清算的集中处理和操作，代理行、账户行和外事的管理；省级分行和直属分行负责辖内国际业务发展的规划和计划，辖内业务检查、国际结算单证的集中操作；地市行负责辖内国际业务的管理和外汇业务的经营。

（2）建立健全防范国际贸易融资风险的内控制度。①建立贷前风险分析制度，做好融资前的贷前调查。②建立风险监控制度，把握好贷时审查和管理。③建立风险考核制度，进行事后监督和分析考核。④建立管理信息系统、信息交流制度和相关控制制度。

3.运用先进风险控制手段管理外部风险

（1）国际贸易融资风险管理的原则。①风险回避原则，即对预测可能产生风险损失的领域采取不参与的方式。②风险分散原则，即以资产结构、融资方式等的多样化来分散发生风险损失的可能性，以达到资产保值或减少损失，增加盈利的目的。③风险抑制和转移原则，即要加强对风险因素的监控，及时发现不利倾向的信号，从而采取措施防止风险的发生，或将损失降到最低。④风险保险与补偿原则，风险保险是指以银行和外贸企业的资产向保险公司投保，以确保其资产在发生风险后所受损失可以从保险公司得到补偿。风险补偿是指贸易融资中的贷款方以保证金、或拍卖抵押品等获得的资金补偿其在某项资产上损失。

（2）外汇风险管理。①远期合约。银行为了防范国际贸易融资中可能出现的外汇风险，可以进行一笔方向相反、币种一致、金额相等的远期交易，从而达到保值目的。②货币期货合约。银行可以进行一笔方向相反、币种一致、金额相等的外汇期货交易，原理和远期外汇交易相同，最大的区别是期货合约是交易所交易的标准化合约。③货币期权。即银行在进行贸易融资时进行一笔方向相反、币种一致、金额相等的外汇期权交易。④货币互换。即互换双方达成协议，交换各自不同货币的本金和利息支付，一次避免汇率变动风险。

（3）利率风险管理。①直接利率定价控制。国际贸易融资采取外币利率计息的时候，当预测外币利率上升时，尽可能用浮动利率定价，从而使收益随之增加。当预测外币利率下降时，尽可能用固定利率定价。②利率互换。利率互换通过将浮动利率转为固定利率，或者相反，以降低融资成本和利率风险。

（4）信用风险管理。①加强对融资对象的资信调查，实行客户授信管理制度。客户的信用级别与信贷额度大小、期限长短成正比关系，与利率成反比关系。②查进出口贸易企业的资信状况财务状况。包括公司信用记录、短期偿债能力、盈利能力、资产负债状况等。③寻求第三方担保。

（5）国家风险管理。①对借款国进行国家风险评估，根据风险级别为该国限定一个最高贷款限额。国家的风险级别与贷款额度大小、期限长短成反比关系。②寻求主权级担保。在对外国企业进行中长期国际贸易融资时，可以要求该国政府或中央银行提供主权级担保，以此来规避国家风险。③投保出口信用险。中长期国际贸易融资过程中，银行面临的国家风险比较大，投保出口信用险可以将奉献转嫁给政府机构。④采用国际银团贷款方式。在提供巨额国际贸易融资时，为了分散风险通常采用国际银团贷款方式，共同承担风险。

通过以上方法，可以从一定程度上减轻我国商业银行国际贸易融资内部风险，最大限度上避免和减轻外部风险，促进我国商业银行国际贸易融资业务的健康发展。

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