编读往来

封面回声

万达转身，让我觉得自己又落后了。

——Cind Yu

有梦想是好的，去地产化、去政府化，方能修成文化巨舰。

——代青

年过花甲能这么拼搏与创新，值得点赞！

——阿明

商业地产的转型主要应该依靠商业创新与金融创新，而不是互联网。互联网充其量只是工具或手段。商业貌似简单，实则是个知易行难的行业。

——曾小松

读者来论

中国或现超级大牛市

薛华（深圳市寅石投资公司总经理）

“支撑牛市持续发展的关键在于改革转型”，这是《百年股市的非凡时刻》（见《支点》杂志第二期）一文中的观点，让人颇受启发。

中国股市何去何从？我依旧看多后市，特别是今年上半年行情仍然相当值得期待，下半年可能出现明显的风险。以更长时间维度来看，如果低油价持续，通胀一直起不来，新常态背景下的牛市会相当可观。

除了政策面因素外，经济企稳是本轮股市上涨的一个决定性条件。根据最新的统计数据，2014年第四季度GDP同比增长7.4%，和上季度持平。从领先性行业地产的复苏可以推断出未来经济回升的确定性趋势，幅度未必很大，但可持续性很强。

我看好科技、金融与资源板块。以互联网为代表的高科技是新经济的基石；证券和创投是支持科技创新的核心力量；看多资源股则是基于未来部分大宗商品供求逆转。

下半年风险可能出现，主要是担心通货膨胀再度回升到比较高的水平，而且市场从2012年底上涨两年多以来也累计了一定的风险。

好稿重登

O2O下一场战争

2014 年可以称得上是O2O元年。大大小小的创业者，只要跟互联网沾点边儿的都言必称O2O，就连BAT等互联网巨头也对其青睐有加，市场布局的战火一路蔓延到了2015年。

这场大战自然少不了资本市场的关注。无论是成立多年的还是新成立的O2O 企业，只要存在潜在市场的，投资人都会毫不吝啬地给予它们任性烧钱的资本。

行业被洗牌，模式被重构，O2O市场迅速升温，已成大势。但不是所有人都能真正透彻地理解O2O的精髓，结果是，残酷的市场竞争让众多O2O 创业者还未上场就已被淹没在这股凶猛的浪潮中。

大量数据表明，“砸钱买流量”的发展模式已经走到了极限。烧钱圈地之后，考验BAT等互联网巨头和O2O创业者的恐怕就是流量变现的难题。

说互联网是一个工具和载体也好，说它是实体企业发展的基因也好，只有回归服务和深耕用户才是根本。以经营粉丝为核心，提升用户体验满意度与忠诚度，构建以用户为中心的 O2O 生态圈，才能经得起移动互联网这股大潮猛烈的冲击。

（原载于《支点》2015年1月号）