GDP数据传佳音 人民币“扬眉吐气”

赵月

中国国家统计局公布，第四季度国内生产总值（GDP）同比增长7.3%，优于外媒调查所的分析师预估中值7.2%。受此影响，1月20日国内银行间外汇市场人民币对美元中间价报6.1226，较前一日上调4基点

“欧洲股神”看好人民币

来自中国外汇交易中心的最新数据显示，1月20日人民币对美元汇率中间价报6.1226，较前一交易日上涨4个基点。

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2015年1月20日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.1226元，1欧元对人民币7.1143元，100日元对人民币5.2147元。

前一交易日，人民币对美元汇率中间价报6.1230。由于美国休市，汇市波幅有限，20日人民币对美元汇率中间价小幅上涨。

一直以来，有“欧洲股神”之称的世界投资大师吉姆·罗杰斯都十分看好中国市场。作为投资界的“大佬儿”，他不止一次在公开场合表达对人民币的支持，甚至让两个女儿从小就学习汉语，在亚洲生活，这也不失为他对未来国际形势的一个判断。

“世界正在发生新的变化，那就是19世纪属于英国，20世纪属于美国，21世纪将属于中国。”罗杰斯近日表示，中国是最大的债权国，而美国是最大的债务国，这会带来很大的影响。“美国是历史上最大的债务国，但是不少人认为美国是非常安全的，因此他们投资美元，然而，一旦有动乱发生的时候，美元会越来越贵，这样的话就必须抛售美元，因为人民币会变得更加可兑换。”罗杰斯说，现在中国政府正在不断地开放人民币的交易，人民币正在变成一个可交易的人民币。

罗杰斯说，他持有美元，也持有人民币，但不会卖掉人民币。“我觉得世界上需要有很多的货币来同美元进行竞争，美国的货币是一个有问题的货币，美国现在是一个最大的债务国，债台越来越高，一定要有其他的货币和美元进行竞争，来最终取代美元，人民币的前景非常好。”罗杰斯说，他认为人民币未来有可能和美元进行竞争，因为中国有非常高的外汇储备，他建议不要抛售自己的人民币，在接下来的几年人民币将会不断走强。

GDP数据高于预期

数据显示，2014年度GDP同比增长7.4%。四季度GDP同比增7.3%，高于外媒调查预估中值7.2%；环比增长1.5%。

单独12月来看，工业增加值和零售销售同比分别增长7.9%和11.9%，均高于预期中值7.4%和11.7%。该消息协助缓解投资人的不安，监管机构整顿两融业务，使得中国股市19日大跌近8%。

中国央行于去年11月实施了两年来的首次降息，同时政府加速审批基建项目，以刺激深陷房地产降温和产能过剩的经济。美国经济复苏带来的强劲外需一度帮助支撑了经济增长，与此同时中国经济正在改变过去由投资拉动的增长模式。

法国农业信贷银行分析师Dariusz Kowalczyk表示：“经济进入2015年前后的表现比预期要好，市场应该可以松口气了，该数据降低了进一步采取刺激措施的必要性，但是因为下行风险依然存在，仍有一些政策宽松空间。”

“从GDP数据看，总体来说经济运行平稳”，交通银行金融研究中心分析师唐建伟表示，波动很小，7.4%的全年增长也符合政府制定的目标。不过三四季度经济增长力度不足，没有呈现回升态势，这主要还是投资需求不足，全年投资增速较上年明显下降。

唐建伟称，在政策方面，今年货币和财政政策均有空间，可能会扩大财政赤字，降息降准也都有可能。就目前情况看，考虑到外汇占款负增长，人民币汇率有贬值，内外环境变化，再维持存款准备金率在20%的高位已没有必要，降准存有一定空间。

中国国际经济交流中心研究员王军说道：“应该说整体数据与市场预期差不多，全年GDP增幅也精准落到预定区间，一方面显示宏观调控水平在提高，另一方面也可以看出为实现目标，中国政府在第四季度的投资力度明显加大，各方都承受了很大的压力，从这个角度看，要适应新常态，中国有必要在2015年调低GDP增长目标。 ”

他指出，总体而言，虽然今年中国经济下行压力仍大，但最大的不确定性是来自国际市场，尤其是欧美等国货币政策的变动对全球金融，资本和大宗商品市场都有影响，也增加了中国货币政策的难度。中国货币政策应该会维持稳中偏松的基調。

汇率双向波动趋频繁

对于20日外汇市场人民币对美元中间价较前一日上调4基点的现象，分析称：19日国际外汇市场上，基本无重要事件指引，加之美国因假期休市，外汇市场交易清淡，美元指数呈现高位窄幅整理走势，日终收盘下跌0.14%，但仍守在92.50上方。欧洲央行将在1月22日举行决策会议，市场普遍认为届时会启动对欧元区国家政府债券的采购行动，也就是所谓的量化宽松措施。当前欧元汇率持续疲软，欧美迥异的货币政策取向为美元汇率升值提供了持续的动力。

综合分析国内外经济金融形势，人民币汇率短期仍面临一定贬值压力。一方面，在欧央行大概率推出QE的背景下，美元指数有进一步上涨可能，美元对其他主要非美货币将维持强势；另一方面，中国2014年GDP数据出炉在即，市场普遍预期该数据不甚乐观，或将显示2014年经济增长率降至1990年以来最低水平。这无疑将进一步打压短期人民币汇率走势。

世纪证券研报认为：汇改以来人民币的单边升值模式与理论相悖。汇率决定理论无法解释人民币汇率单边升值逻辑，即人民币汇率水平与国内货币发行、国内生产总值和工业产出无关，也与美国的国内生产总值及美国的有效汇率无关。探寻人民币汇率在2005年至2014年期间单边升值幅度达26%的原因，其认为西方施压的政治诉求是人民币升值的主要原因。比较2014年全球主要汇率变化，世纪证券发现： 美元升值大约12%，而欧元、南非货币、印度卢比和人民币汇率分别贬值为10.1%、9.62%、1.83%和 0.41%，可见人民币贬值幅度远低于印度卢比贬值幅度。从汇率贬值角度看，在全球主要货币中， 只有人民币贬值幅度最低。以上人民币汇率小幅贬值结果也验证了人民币汇率受政治因素干预。

经常项目顺差缓慢增长，跨境资本波幅加大，对外直接投资快速增长，国际收支趋于平衡，外汇储备保持稳定。人民币汇率双向波动更趋频繁，人民币对美元贬值，对欧元和日元升值，实际有效汇率整体稳定但有阶段性升值压力。