治“气”的石油战争

苏建军?王洋

国际油价直线下滑无底线，卢布汇率断崖式暴跌……这到底是怎么了？有人说这是“来自美国的页岩气推动新能源革命”，有人说这是“美联手沙特击垮俄罗斯阴谋论”，有人说这是“一场美俄大国经济博弈，沙特一家独步江湖”的盈利……坊间传闻不断

自美国宣布退出QE量宽政策以来，全球经济依然在低迷中缓慢复苏。好似严冬时长可以跨年，连续6年的阴霾笼罩让原油价格没有了往昔的辉煌。

美元强势PK原油经济

今年年初，国际能源署在2月中旬发表的意见中表明：由于发达经济体复苏加速，带动全球经济增长，2014年国际原油需求增长预计将加速。国际能源署当天发布的月度石油市场报告显示，2014年全球原油日均需求将达9260万桶，比此前预期增加12.5万桶。

这个国际能源署是在七十年代石油危机期间，一个跨越了华约与北约的冷战阵营的，能源消耗国与出口国之间的博弈对立阵线。

对弈双方都在同一游戏规则下竞赛，一场能源革命又掀起了战争波澜。

打压价格战成了原油需求没有明显降低后对抗页岩气能源革命的保卫原油出产国利益的现实问题。以中东诸多国家又大都是OPCE成员国，以及自2008年后严重依赖原油出口的俄罗斯而言，市场中有着不同论点：有着能源革命和原油价格阴谋论……

页岩气的能源革命不仅革了高油价的宿命，更是一场在金融衍生品市场博弈的焦点。

笔者认为，在投资市场中有着：美元涨则原油跌的反比关系魔咒！

今年以来的原油价格下跌远远没有从2008年7月11日（周五）最高价148.35美元/桶，最低至当年12月19日（周五）的32.40美元/桶，百余天俯冲式下跌令油价遭受了两度腰斩，价格下跌达近116美元/桶，跌幅深达八成。此时，美元开始了一个仰天高冲的拉升。

已结束的2014年原油与美元的走势仍然没能破解魔咒困扰，自年初美元在80.18抬升到今天的89.80以来，原油90.03美元/桶跌至12月16日最低点53.60美元/桶，跌价超36美元/桶，跌幅40%多，再度印证了美元成为一个衡量油价走势的反向标尺。

原油组织成员国呈现出分裂格局

2008年经济危机以来俄罗斯未能幸免，为了缓解危机后遗症，俄罗斯大量出口原油和天然气等资源来换取经济利益和挽回国际政治经济舞台上大国地位与影响力。

自俄乌东部地区利益摩擦以来，美国率领欧洲等西方国家对其进行经济封锁与制裁。打压油价也是让俄罗斯经济雪上加霜，但欧洲诸国懂得伤敌一千自损八百道理，政治上有发言，行动上滞缓，态度区域暧昧与缓和中若即若离。

沙特、伊拉克、科威特与俄罗斯等国虽说都是原油出口国，但彼此更是合作中的竞争对手。现在不仅是沙特不愿意放弃减产来换取高油价，应该说能源出口国都心知肚明的不愿意在原油战略利益上丧失市场份额和长期话语权。

这场看着不见硝烟的战争背后是实力、耐力、眼力的多重比拼，既不愿意丧失当下该高油价与长远能源市场的主导地位成为两难中必须取其重的现实面对。

原油价格复苏因素复杂

能源革命已经是个无法回避的现实问题，毕竟有限的不可再生原油及高油价，会让全球各个进口国付出高昂成本。这也是阻碍经济复苏和发展的一个障碍，进口国会一面加强研发和开采新型能源，如：页岩气、天然气、太阳能等转型。

在获得稳定且低价又可持续供应之前，油价还会经历几次震荡起伏。油价跌幅过深必有回调，但高油价时代终会因高价而在市场调节中终结。

产油国之间的各自利益核心点不同，各家原油开采成本也不尽相同。对原油出口换取经济利益占本国GDP贡献比重不同，一定会有裂隙。但唯一的对手就是拖延新能源粉磨登场，能拖延一时就绝不放弃。

我认为原油价格不同于黄金，之前几轮分析师的预测都被现实的跌价击穿，非要我估算一个价格就是最低在35美元上方。

未来能扭转金价上涨的因素就是OPCE和俄罗斯联手限量供应出口，还有就是能源革命成本过高，以及全球经济发展依然依赖目前原油作为主要能源而扩大进口的眼中依赖性。

像中、美、印、日、德法等经济或人口大国对原油战略储备需求也是一个不可忽视的影响因素。

页岩气并非原油复苏绊脚石

虽然说美元页岩气成本比现行原油成本低，但目前全球而言页岩气替代原油的能源替代率依然很低，而且原油中可以提炼很多化工原料等都是页岩气无可比拟的先天优势。

开发和开采页岩气的早期成本一定是对于一个能源型企业而言是过高的代价。用低油价打压企业或新兴行业成为了一个多对一的绞杀游戏。谁能坚持到最后，谁就是赢家。

还有一個不可回避的现实问题，目前美元与原油价格挂钩，唯有多元化的报价体系建立让油价免除单一货币计算和结算体质是影响未来价格走势的另一个因素。