英媒：中企海外并购结果令人鼓舞

英国路透社3月27日报道，原题：中国企业海外并购收效甚好让怀疑者动摇　中国企业近几年通过并购扩张其国际版图收效甚好。大批中国企业走出国门，展开已持续10年的并购潮，买下3910亿美元资产。这些企业多为国有。由于大宗商品价格下跌，资源领域的并购结果可能好坏不一，但其他领域的结果则令人鼓舞。

非资源企业方面，路透社回顾了已有3年甚至更久的25宗最大的中国海外并购案，分析其股价走势、营收及利润状况。只有4宗收购表现不尽如人意。过往成功收购案例包括：联想对IBM笔记本业务的收购，吉利对沃尔沃汽车的收购，大连万达对美国影院连锁机构AMC的收购等。

银行家和业内人士称，中国公司在跨国收购中曾缺乏经验，导致目标公司对整合产生疑问，反过来又会使他们花更多钱以说服目标公司同意收购。然而，如今中国买家不仅仅只是出手阔绰，他们对买的东西还很有想法，安永亚太地区金融服务业务资深合伙人KeithPogson称，“对中国消费者需要什么、什么在中国有用等，中国买家可能比国外竞争者有更好的主意。”

联想收购IBM是最突出的成功范例。时隔11年后，联想已成长为全球最大个人电脑厂商，以股价翻5倍、营收年均增长28%的成绩回击了怀疑者的论调。联想董事长杨元庆对路透社表示，“也许最重要的是……我们花在文化融合方面的精力并不少于业务流程和企业运作。”吉利也让沃尔沃在瑞典拥有自己的管理团队。普华永道大中华区私募股权基金业务组的主管合伙人鲍德暐表示，“中国人对海外业务实行很大程度的放手管理，一般都会让原来的外国管理者掌控。”

汤森路透的数据显示，中资企业海外并购案有48%发生在矿业和能源领域，但如今也在发力追逐制造业、金融业和消费行业的目标。风险投资公司Alvarez&Marsal亚洲业务主管OliverStratton表示，“财力雄厚并不一定能保证业务的高效运营。中资企业已开始认识到这点。”▲

(王丽鑫等译)