为了应对年营收增长不到2%的局面，通信服务提供商打造创新资本支出

为了应对年营收增长不到2%的局面，通信服务提供商打造创新资本支出

【编者按】OVUM是一家在世界电信产业界富有权威性的独立/中立咨询顾问公司； 从事信息通信技术（ICT）商业策略研究，研究领域涉及电信、IT、广电及互联网4大领域。OVUM拥有30年协助全球电信业制定策略、规划及国家电信法规的丰富经验。

OVUM全球电信研究报告在大量有关情报研究的基础上从商业的角度对运营商的网络投资及运营、业务创新、营销策略、 政策法规、客户市场需求、新兴技术和前景预测，帮助运营商在不断变化的政策环境和市场环境中稳固地位的同时，更加有效地谋取潜在的商业价值； 并为运营商的规划设计单位提供不断更新的全球电信市场动态和战略视野以帮助产品创新。

本刊设置OVUM观察专栏，定期发表OVUM的研究成果，包括翔实的相关信息，供信息通信业有关管理、规划、决策人士参考。

OVUM刚刚发布通信服务提供商营收和资本支出预测更新。这一最新预测在很大程度上与2014年1月发布的更新相符合。随着竞争格局和用户行为改变，通信服务提供商迎来温和的营收增长。总营收在过去五年的复合年增长率（CAGR）为1.7%，并且截至2019年其增长速度将维持在这一水平。移动的表现将继续超过固网，但固网通信服务提供商营收在2008～2013年以1.2%的CAGR下降后将迎来每年1%的增长，直至2019年。在预测期间（2014～2019年），通信服务提供商资本支出总额将超过2万亿美元。然而，全球固网和移动资本强度（资本支出/收入）在2014年都达到顶峰。在2014年，资本支出总额大约占总营收的18.3%，达到自2008年（18.4%）以来的最高水平。

不要期望营收轨迹好转

通信服务提供商收入增长缓慢并不是什么新鲜事。自2007～2008年年营收增长超过10%之后，任何积极的收入增长对通信服务提供商来说都是一个好年头。

2008～2013年期间，通信服务提供商平均营收增长率为1.7%；移动稍高，固网要低一些。这一平均年度增长率在2013～2019年间将略降至1.6%。我们预计固网通信服务提供商营收增长率到2019年平均维持在1%左右的水平，相比前五年是一大进步。固网通信服务提供商早些时候投资高速接入网的举措现在开始取得效果，并在与邻近市场玩家的云战役中赢得了一些胜利。它们也更加全面地将内容纳入其服务，这有助提高ARPU。然而，移动通信服务提供商营收增幅开始放缓；截止2019年其平均收入涨幅仅略高于2%，只有2008～2013年平均涨幅的一半。许多大型移动市场面临来自相邻行业的竞争，而监管变化和市场饱和等因素将大幅拖慢收入增长。西欧市场遭受了最严重的打击：自2008～2013年期间移动营收每年下跌近5%之后，这种下滑局面将持续到2019年，但下滑速度更为温和——降幅为1.2%。

通信服务提供商在2014～2019年间的资本支出总额将超过2万亿美元

随着收入缩紧，通信服务提供商面临持续压力：需要继续投资发展网络。通信服务提供商的业务属于资本密集型；技术不能保持停滞不前。用户继续对网络施加更大的压力。如果通信服务提供商停止投资，那么来自相邻市场的新玩家将对其客户和收入来源形成威胁。因此，通信服务提供商在过去五年持续花重金发展网络，每年将近18%的收入投入资本支出。这种投资最近达到高峰-源于全球LTE网络升级，以及几大市场（美国、澳大利亚、中国、日本和韩国）对FTTx的前期大量投资。在预测期内（2014～2019年），我们预计通信服务提供商的资本强度（资本支出/收入比率）平均将略下降至17.2%左右。

通信服务提供商在2014年的资本支出可能达3400亿美元，其中固网占总额的41%，而移动则占剩余的59%。我们预计2015年资本支出将持平，这是因为移动支出增长同固网支出下降大致相等。在2016和2017年，固网和移动两个领域的资本支出将下降。我们预计这种情况到2018～2019年将略有恢复，这是因为几大市场开始推出新一波固定宽带、固网云/数据中心和移动宽带升级。通信服务提供商在2013～2014年对固定和移动网络都进行了大量投资，以期支持宽带部署。但这种能力将被吸收，而技术和功能升级将推动资本支出到2019年回升到3 500亿美元。通信服务提供商在整个预测期间的资本支出总额将超过2万亿美元。

通信服务提供商以少博多

资本支出因国家和年份而异，并且受到各种因素的影响——宏观经济环境、大量涌现的新技术、支持一个新服务推出的需要、新竞争对手的推动、来自最终用户终端和应用的新要求、新牌照或频谱、外国直接投资规则的变化、基本维护、甚至只是需要更换旧设备。许多因素都超出单个通信服务提供商的控制范围，这使得其资本预算的灵活性有限。

幸运的是，通信服务提供商已有好多年面临收入吃紧的局面，并且可以使用一系列策略来抑制资本支出。网络共享便是其中之一。我们看到网络共享协议在过去一两年快速增长；我们在2014年11月的报告中曾指出，“网络和铁塔共享项目到2014年三季度末已达到100个，比去年增加了32%。”甚至是中国也参与其中；中国的移动收入增长在过去几个季度已迅速放缓，而新成立的铁塔共享公司是为了帮助运营商降低成本和提高效率。

通信服务提供商也通过许多方法将软件智能添加至它们的网络。移动运营商多年来一直在部署软件定义的无线电，这似乎降低了无线电升级的初始资本支出需求。基于软件的功能也出现在其他很多网络领域，甚至是在光传输和固定宽带设备领域。供应商通常会将50%～70%（或更多）的产品研发经费拨给软件，这事实上揭示出软件对未来网络运营的重要性。还有软件定义网络（SDN）和网络功能虚拟化（NFV）。虽然SDN和NFV不一定能够直接节省资本支出，但支持SDN/NFV的通信服务提供商明显旨在降低运营和资本成本，以及部署新的服务/功能（参见2014年10月的报告——向以软件为中心的网络转变：无法一蹴而就的一场马拉松赛）。

长期炒作的固移融合也有助于降低资本支出需求。现在的通信服务提供商几乎都拥有固定和移动网络两个部门；而那些过去将这两个业务分开处理的通信服务提供商开始在网络运营和采购方面将它们融合在一起。即使是过去几乎没有固网业务的沃达丰也一直在努力通过收购（例如西班牙的ONO和德国的Kabel Deutschland）和有机投资固网服务来打入固网市场。

通信服务提供商有降低网络成本和提高竞争力的其他工具，主要在采购、软件、合并和收购等领域。我们将在2014年末即将发布的报告（扩展讨论新通信服务提供商营收/资本支出预测）中来讨论这些问题。