谢作诗：中美“双人舞”成就世界经济奇迹

谢作诗（浙江财经大学经贸学院教授）

核心提示：别看中美两国摩擦不断，其实谁也离不开谁。两个各有缺陷的经济体组合在一起成为一个整体，相互依赖、互为补充，“双人舞”成就了世界经济的高增长。

长期以来，几乎所有国外经济学家都在呼吁中国要以增加内需为首要调整方向。但要实现这个调整，首先得解释一个问题，为何这个高投资、低消费的“不合理”结构能让中国经济维持30年的高增长？

当今世界，各国领导人都不是终身制。在这样的制度安排下，政治家们考虑的问题往往是短期多于长期。能够超发货币而没有通胀，大多数人都会超发货币，赤字财政背后的逻辑也是如此。领导人为讨好选民，导致西方世界福利主义盛行，财政赤字高得令人咋舌。对整个世界的寅吃卯粮，凯恩斯经济学起了推波助澜的作用。凯恩斯主义主张政府干预经济，为政府扩张货币、热衷赤字财政提供了理论支持。

财政、货币双重扩张，导致了高消费、低储蓄的美国生活方式。以美元为中心的国际货币体系的支撑，使得这种高消费、低储蓄生活方式得以维持。但高消费、低储蓄的美国生活方式得以维持，必须有低消费、高储蓄的其他经济体来与之相匹配才有可能。作为世界经济的封闭整体，经济均衡必须总供给等于总需求。中国由于人口红利以及体制性投资冲动和消费压抑，产生低消费、高储蓄，恰好成为美国经济的匹配体。

当然，中国也有超发货币和赤字财政的冲动。不过，钱的用途大有差别。美、欧拿钱派发福利，中国则用来投资。因为国有经济比重高、政府介入具体经济活动深等，中国经济显著地表现出消费压抑、投资冲动和产能过剩的特征。

国家整体储蓄大于投资，必然表现为贸易顺差。没有外部世界的吸收，生产的再循环就不能继续，中国经济不可能持续高增长。所以外需对于中国经济至关重要。美国要求中国把出口顺差限制在GDP的4%以内，那是别有用心；但国内有些人反对鼓励出口，认为出口是在补贴外国消费者，这就无法理解了。人口结构决定了我们不能指望下一代养老，于是拼命工作，生产的产品和劳务自己消费一部分，剩余的出口创汇并做资产投资以便将来养老之用。人力不能储存，生产产品出口换汇，这是间接地储存人力。

别看中美两国摩擦不断，其实谁也离不开谁。两个各有缺陷的经济体组合在一起成为一个整体，相互依赖、互为补充，“双人舞”成就了世界经济的高增长。

但是归根结底国家经济是怕通胀的。所以，面临通胀时，美国就要收缩货币。在什么时候开始收缩？2007年，IT革命的效应已用尽，短期里看不到能替代IT的技术革命，中国的剩余劳动力已经用完。当中国开始出现民工荒的时候，世界经济靠超发货币、赤字财政来维持高增长模式就不可持续了。

所以，华尔街金融危机不只是金融危机，也是经济危机，是中美双人舞的强制性终结。

在金融危机中，政府不得不紧缩财政，超前消费的生活方式也不再时髦。世界是否还有可能再来一次二十多亿的廉价劳动力的融入？也不可能。这说明不再有长期超发货币而没有通胀的好日子了。当今世界上多数国家都是负债经营，金融危机后，各国又都实施庞大的刺激计划，债务于是达到了极限。这也意味着再也没有长期增加财政赤字的机会了。（支点杂志2015年2月刊）